УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ФИЛИАЛА ОАО «НОВГОРОДЭНЕРГО» «ИЛЬМЕНСКИЕ ЭЛЕКТРИЧЕСКИЕ СЕТИ»)

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………… 3

1. Оборотный капитала и его роль в производстве…………………….. 8
1.1 Основные понятия и сущность оборотного капитала…………………. 8
1.2 Определение потребности в оборотных средствах……………………… 19
1.3 Эффективность использования оборотного капитала…………………. 30
Выводы………………………………………………………………………… 36

2. Анализ управления оборотным капиталом филиала
ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети»………….
39
2.1 Производственно-хозяйственная характеристика
«Ильменских электрических сетей»……………………………………..…..
39
2.2 Анализ динамики и структуры оборотного капитала………………….. 46
2.3 Анализ показателей оборачиваемости и эффективность
использования оборотного капитала…………………………………………
56
Выводы………………………………………………………………………… 64

3. Совершенствование управления оборотным капиталом
«Ильменских электрических сетей»………………………………………
66
3.1 Нормирование материальных запасов………………………………….. 66
3.2 Повышение оборачиваемости дебиторской задолженности
и денежных средств…………………………………………………………..
73
3.3 Мероприятия по снижению потерь электроэнергии
в «Ильменских электрических сеях»………………………………………
77
Выводы………………………………………………………………………… 81

Заключение…………………………………………………………………… 84

Список использованных источников и литературы…………………… 88

Приложения………………………………………………………………….. 93

ВВЕДЕНИЕ

Любому хозяйствующему субъекту для успешной работы необходимы запасы сырья, топлива, материалов, комплектующих изделий, тара, запасные части, которые соответствовали бы его производственной программе. Каждое предприятие в процессе своей деятельности создает также и запасы готовой продукции (работ, услуг). Реализуя готовую продукцию (работы, услуги) на различных договорных условиях, предприятие отвлекает некоторую часть средств в дебиторскую задолженность. Для своевременных расчетов с кредиторами предприятие должно иметь определенную сумму денежных средств на расчетном и других счетах в банке и кассе. Все это определяет необходимость вложения части капитала организации в оборотные средства.
Данная тема актуальна, особенно в условиях рыночной экономики, потому как эффективное управление оборотным капиталом снижает риски (денежные, финансовые), что приводит организацию к получению большей величины прибыли. Рациональное управление товарно-материальными ценностями, дебиторской задолженностью и денежными средствами имеет принципиальное значение для итогов деятельности предприятия. Управлением оборотных средств занимается финансовый менеджер, и необоснованные управленческие решения могут привести предприятие к банкротству.
Однако, как показала практика, руководители многих предприятий, принимая решения, связанные с приобретением оборотных активов, исходят из личного опыта, проводя лишь последующий ретроспективный анализ структуры и состояния оборотных средств.
Вместе с тем реализация решений, направленных на приобретение оборотных активов всегда требует использования значительных финансовых ресурсов, необходимых для формирования запасов сырья, материалов, готовой продукции и финансирования дебиторской задолженности. Именно поэтому спонтанные управленческие решения, связанные с приобретением оборотных активов очень часто приводят к дефициту финансовых ресурсов.
Эффективное управление финансовыми ресурсами, направленное на обеспечение выполнения производственной деятельности, на сохранение платежеспособности и финансовой устойчивости, предполагает не только учет имеющихся оборотных активов, не только планирование их состояния, но и анализ финансовых последствий, связанных с приобретением и реализацией оборотных активов, с погашением или наращиванием краткосрочных финансовых обязательств организации.
Исследованием оборотного капитала занимаются уже много лет, как зарубежные, так и отечественные специалисты, поэтому говорить о том, что данная тема нова, не стоит. Однако, изучение проблемы управления оборотным капиталом и совершенствования эффективности его использования в «Ильменских электрических сетях» еще не изучена. Это обуславливает актуальность выбранной темы исследования и её новизну для конкретной организации.
Объект исследования: оборотный капитал филиала ОАО «Новгородэнерго» – Ильменские электрические сети (ИЭС).
Предмет исследования: финансово-экономические отношения, связанные с оборотным капиталом.
Цель исследования дипломной работы: поиск резервов и разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом в конкретной организации.
Основными задачами, поставленными для достижения цели дипломной работы можно считать:
 рассмотреть сущность оборотного капитала;
 определить потребность в оборотных средствах;
 рассмотреть эффективность оборотного капитала;
 охарактеризовать деятельность «Ильменских электрических сетей» (ИЭС);
 исследовать текущее состояние управления оборотным капиталом филиала ОАО «Новгородэнерго»;
 разработать мероприятия по совершенствованию нормирования материально-производственных запасов;
 ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности и денежных средств;
 разработать мероприятия по снижению потерь электроэнергии в сетях ИЭС.
В дипломной работе отражены и проанализированы данные за период 2005 – 2007 годы.
Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности, нормативные документы организации, информация из периодической печати, труды отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента: Кейлер В.А., Самсонов Н.Ф., Незамайкин В.Н., Кочина Н.В., Бригхем Ю. и Гапенски Л.
Теоретические и практические труды данных авторов относятся в основном к организациям и предприятиям, функционирующим в относительно стабильной экономической среде, однако управление оборотными средствами в действительности же намного отличаются. Отечественные организации испытывают трудности с реализацией представленных разработок вышеуказанных специалистов в области финансового менеджмента, в реальной хозяйственной практике весьма ограниченно применение зарубежных методик в российских условиях.
При анализе бухгалтерской отчетности «Ильменских электрических сетей» были использованы методы горизонтального (сравнение интересующих позиций отчетности с данными предыдущих периодов, назначение – выявить динамику изменения показателя), вертикального (определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, назначение – распределить позиции отчетности по степени их влияния (весу) на конечный результат и выявить оказывающее наибольшее влияние позиции), и коэффициентного (анализ относительных показателей, представляющих собой отношение абсолютных показателей, назначение – расширить возможности анализа абсолютных показателей, а также анализ связей между абсолютными показателями) анализа, применение этих методов позволяет отразить структуру и изменение оборотного капитала, а также эффективность его использования. Поэтому они очень удобны при анализе отчетности организации. Также в дипломной работе был использован графический метод, который имеет иллюстративное значение и позволяет делать анализируемый материал более наглядным.
Принятие финансовых решений (экономистом, финансовым директором) в отношении оборотного капитала (исследованиями, вышеуказанных отечественных и зарубежных специалистов) сводится к поиску компромисса между потерей ликвидности и эффективностью работы предприятия. И это приводит к решению двух важных задач: обеспечение платежеспособности (предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности) и обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов (каждое управленческое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств).
Практическая значимость работы состоит в проведенном анализе динамики и структуры оборотного капитала, анализе показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных активов филиала ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети», разработке мероприятий по ускорению оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности и денежных средств, а также мероприятий по снижению потерь электроэнергии.
Результаты дипломного исследования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности организации с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, а следовательно быстрейшего их высвобождения и снова вовлечения в оборот, что способствует достижению социально-значимого эффекта.
Структура работы: дипломная работа состоит из введения, трёх основных частей, заключения, списка использованных источников и литературы, приложений.
В первой главе «Оборотный капитал и его роль в производстве» рассматриваются теоретические аспекты сущности оборотного капитала, потребность в оборотных средствах (т.е. нормирование) и эффективность использования оборотного капитала.
Во второй главе «Анализ управления оборотным капиталом филиала ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети» дается производственно-хозяйственная характеристика данной организации, производится анализ динамики и структуры оборотного капитала, показателей оборачиваемости оборотных активов и эффективность использования данных активов.
Третья глава «Совершенствование управления оборотным капиталом филиала ОАО «Новгородэнерго» «Ильменских электрических сетей» содержит мероприятия по улучшению оборачиваемости оборотных средств, а именно в области нормирования запасов, ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, денежных средств, а также меры по снижению потерь электроэнергии, потому как электроэнергия в энергосбытовых организациях является, по сути, готовой продукцией.
Общий объем работы составляет 114 страниц.

1. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ И ЕГО РОЛЬ В ПРОИЗВОДСТВЕ

1.1 . Основные понятия и сущность оборотного капитала

Оборотный капитал – это часть капитала предприятия, вложенного в его оборотные активы, которые возобновляются с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, и как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.
Оборотные средства – это денежные средства, авансируемые организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельности и участвующие одновременно в процессе производства и реализации продукции. Цель авансирования – создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего снабжение, производство и реализацию готовой продукции, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.
Основное назначение оборотных средств состоит в обеспечении непрерывности и ритмичности процессов производства и обращения продукции.
Экономическая природа оборотных средств имеет двойственное содержание. С одной стороны, будучи частью авансированного капитала и представляя собой сумму финансовых источников формирования оборотных средств предприятия, они отражаются в пассиве баланса и обеспечивают непрерывность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. С другой – являются частью имущества организацией вложенной в его текущие (или оборотные) активы: материально-производственные запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, свободные денежные средства.
Оборотные средства организации отличают следующие особенности:
 они не расходуются при хозяйственной деятельности, а авансируются заранее, до получения доходов, в различные виды текущих затрат предприятия;
 они должны постоянно возобновляться в хозяйственном обороте как наиболее ликвидные ресурсы, необходимые для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса;
 абсолютная потребность в оборотных средствах зависит от объема производства, принятой системы снабжения и сбыта, а поэтому должна регулироваться.
При недостатке оборотных средств или неэффективном их использовании замедляется их оборачиваемость, ухудшается финансовое положение организации, что непосредственно отражается на её платежеспособности, а следовательно, финансовой устойчивости, и нередко приводит к финансовой несостоятельности.
Существуют два понятия «оборотные средства» и «оборотные фонды».
Оборотные средства – это капитал организации, авансированный в оборотные активы. Они обслуживают весь кругооборот средств организации и одновременно находятся и в сфере производства (производственные запасы и незавершенное производство), и в сфере обращения (готовая продукция, денежные средства).
Оборотные фонды организации подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и воплощены в производственные запасы (сырьё, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергия, незавершенное производство, собственные и покупные полуфабрикаты, а также некоторые орудия труда – запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты, инвентарь и другое). Кроме указанных элементов, в оборотные производственные фонды входят и такие невещественные элементы, как расходы будущих периодов, используемые для создания заделов производства, установки нового оборудования. Они в течение одного производственного цикла полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяя свою первоначальную форму.
Другой элемент оборотных фондов организации – фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами воспроизводственного процесса, обслуживании кругооборота средств и достижения единства процессов производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, предназначенной для реализации денежных средств, находящихся в кассе, на счетах в банке и в пути (денежные переводы), средств в расчетах (стоимость отгруженной покупателям готовой продукции).
Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.
Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме, которая представлена на рисунке 1.

Д ПЗ НЗП ГП Т’ Д’

Рис. 1. Кругооборот оборотного капитала
Первая стадия (Д-ПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.
Вторая стадия (ПЗ-НЗП-ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство (НЗП), а затем в готовую продукцию.
Третья стадия (Т’-Д’) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.
Полный цикл оборотных средств – это время их движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта продукции на каждом предприятии. Кругооборот оборотных средств – не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала.
Полный цикл оборота оборотных средств измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, которые находятся на разных стадиях оборота.
В связи с этим различают понятия производственного и финансового циклов.
Производственный цикл организации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции.
Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ПЦ = ПОпз + ПОнзп + ПОгп , (1)

где ПЦ – продолжительность производственного цикла предприятия, дней;
ПОпз – период оборотов запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дней;
ПОнзп – период оборота незавершенного производства, дней;
ПОгп – период оборота запасов готовой продукции, дней.
Производственный процесс включает несколько этапов:
 хранения производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство;
 производства;
 хранения готовой продукции;
Финансовый цикл – это промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей.
Продолжительность финансового цикла в организации определяется по следующей формуле:
ФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз , (2)

где ФЦ – продолжительность финансового цикла в организации, дней;
ППЦ – продолжительность производственного цикла организации, дней;
ПОдз – средний период оборота дебиторской задолженности, дней;
ПОкз – средний период оборота кредиторской задолженности, дней.
Между продолжительностью производственного и финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл», который изображен на рисунке 2.

Производственный цикл
Период оборота
Период оборота ТМЗ, дебиторской
незавершенного производства задолженности
и готовой продукции

период оборота Финансовый цикл
кредиторской
задолженности

Операционный цикл

Рис.2. Взаимосвязь производственного и финансового циклов

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности.
Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по следующей формуле:

ОЦ = ПЦ + ПОдз , (3)

где ОЦ – продолжительность операционного цикла организации, дней;
ПОдз – продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.
Рациональное управление оборотным капиталом заключается в воздействии на объем и структуру оборотного капитала, источники его формирования в целях повышения эффективности использования.
На практике различают состав и структуру оборотных средств организации.
Состав оборотных средств показывает, из каких элементов они состоят. Оборотные средства организации включают: сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары для перепродажи, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Информация об общей величине оборотных средств содержится в бухгалтерском балансе.
Структура оборотных средств характеризует удельный вес каждой статьи в их общем объёме. В различных отраслях хозяйства она не одинакова и складывается под влиянием ряда факторов:
 производственных – типа производства (массовое, серийное, единичное), длительности производственного цикла, характера изготавливаемой продукции, состава затрат на производство;
 особенностей материально-технического обеспечения производства – периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий;
 организации расчетов
 учетной политики предприятия.
Оборотные средства предприятий и организаций классифицируются по следующим признакам:
1. функционально назначение – различают средства, авансированные в оборотные производственные фонды и оборотные средства в фондах обращения;
2. участие в производстве – оборотные производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах средства в производстве; участие в обращении – фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств;
3. особенности планирования и организации – планируемые (нормируемые) и не планируемые (ненормируемые);
4. источник формирования – собственные и заемные;
5. степень ликвидности – первоклассно ликвидные, быстро- и медленно реализуемые активы.
В зависимости от участия в производстве оборотные производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в производственном процессе. Подавляющую часть оборотных производственных фондов составляют производственные запасы. Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.
Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов. Незаконченная продукция – это предметы и средства труда, вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом.
Единственный невещественный элемент оборотных производственных фондов – расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.
Фонды обращения – оборотные средства, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности организации, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.
В зависимости от участия в реализации фонды обращения включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность.
Основную часть составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе и отгруженные товары. Моментом перехода готовой продукции на склад завершается процесс производства продукции. А продукция, товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации.
Другая составная часть фондов обращения – денежные средства и дебиторская задолженность.
Денежные средства могут быть в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах, в кассе организации, в почтовых переводах и прочих расчетах: недостачах, потерях, перерасходах.
Дебиторская задолженность включает задолженность за товары и услуги, срок оплаты которых не наступил или просрочен, задолженность по расчетам с бюджетом при переплате налогов и других обязательных платежей, с персоналом, подотчетными лицами, по полученным векселям. Она включает также задолженность по претензиям и спорным долгам.
Дифференциация оборотных средств по степени планирования и выделение планируемых (нормируемых) и не планируемых (ненормируемых) активов вызвана экономической необходимостью достижения наибольших результатов при наименьших затратах.
К нормируемым оборотным средствам относят все оборотные производственные фонды и часть фондов обращения, в виде готовой продукции на складе.
К ненормируемым оборотным средствам относят оборотные средства, которые вложены в продукцию отгруженную покупателям, средства в расчетах и денежные средства.
Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности, выделив из них первоклассно ликвидные, быстро- и медленно реализуемые средства или активы.
Первоклассно ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности для расчетов, — деньги в кассе или на счетах в банке.
К быстрореализуемым активам относят краткосрочные финансовые вложения – депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные в целях перепродажи, реальную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок.
Медленно реализуемые – полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.
Структура оборотных средств по степени их ликвидности может утяжелять их состав или, напротив, способствовать более быстрому превращению в денежные средства, что отражается на эффективности работы организации.
Источники, из которых формируются оборотные средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие группы:
 собственные источники – собственный капитал;
 средства, приравненные к собственным, – устойчивые пассивы;
 заёмные источники – краткосрочные кредиты банков;
 товарный кредит;
 привлеченные средства – кредиторская задолженность предприятия.
Собственные источники наиболее важны, так как от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.
Кроме собственных источников пополнения оборотных средств, каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравненными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в ее обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:
 минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;
 задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;
 минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
 минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;
 задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.
Кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов в обороте организации находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и займы.
Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают краткосрочные ссуды коммерческих банков, которые выдаются на основе кредитных договоров. Они используются для создания сезонных запасов сырья и материалов, временного недостатка собственных оборотных средств.
Коммерческие кредиты – это кредиты других организаций, которые предоставляются в виде займов, авансов и векселей для осуществления расчетных операций.
К привлеченным организацией в хозяйственный оборот средствам относится кредиторская задолженность – по существу, бесплатный денежный ресурс, возникающий в следствие существующего порядка оплаты готовой продукции и услуг. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность – не планируемый источник формирования оборотных средств. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и вследствие несоблюдения организацией сроком оплаты продукции и расчетных инструментов.

1.2 . Определение потребности в оборотных средствах

Эффективность деятельности организации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.
Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы организации.
Завышение потребности в оборотных средствах ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обходится хозяйствующему субъекту, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование и растет налог на имущество.
Занижение может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, несвоевременному выполнению организацией своих обязательств, и в конечном счете – к потере прибыли. И в том и в другом случае следствием становится нерациональное использование ресурсов, приводящее к потере финансовой устойчивости.
Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, сезонности производства, темпов роста производства, изменения условий материально-технического снабжения и сбыта продукции, порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания, финансовых возможностей организации, периодичности и сроков поступления платежей.
Текущая потребность организации в оборотных средствах определяется с помощью их нормирования – важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.
Нормирование представляет собой процесс установления оптимального размера оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование оборотных средств – предмет внутреннего финансового планирования. Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроизводственного процесса.
Нормирование осуществляется с помощью расчета норм и нормативов по каждому элементу оборотных средств.
Норма – это относительный показатель, выражающий объем запасов материальных ценностей, необходимых для обеспечения нормальной работы , и исчисляемый в днях запаса, рублях и процентах.
Норматив оборотных средств – это денежное выражение запаса материальных ценностей, минимально необходимых для ритмичной работы хозяйствующего субъекта.
Определение потребности в оборотных средствах тесно связано с производственным планом и плановой сменой затрат на производство продукции. В производственном плане прорабатываются вопросы, от которых зависит обеспечение производства всеми видами ресурсов. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции, в которой планируется себестоимость производимой продукции. Именно смета затрат закладывается в основу определения потребности в оборотных средствах.
Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.
Аналитическим методом проводится укрупненный расчет оборотных средств в размере их средних фактических остатков. Этот метод используется только в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы организации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес.
При расчете плановой потребности в оборотных средствах аналитическим методом учитываются, во-первых, планируемый рост выручки от реализации продукции и, во-вторых, ускорение оборачиваемости оборотных средств.
Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств определяется плановое значение коэффициента обеспеченности оборотными средствами (коэффициента загрузки):
, (4)

где Кз.пл – плановое значение коэффициента обеспеченности оборотными средствами;
Кз.баз – базовое значение коэффициента обеспеченности оборотными средствами;
Тоб – изменение продолжительности одного оборота оборотных средств.
Коэффициентный метод основан на определении нового норматива оборотных средств на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении этого метода все запасы и затраты организации подразделяют на:
 зависящие от изменения объема производства – сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;
 не зависящие от роста объема производства – запасные части, инструмент, инвентарь, расходы будущих периодов.
По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств.
По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средних фактических остатков.

ICок.пл = ICок.баз , (5)

где ICок.пл – запасы и затраты зависящие от изменения объема производства планового периода;
ICок.баз – запасы и затраты зависящие от изменения объема производства базового периода;
Тпр – изменение объема производства;
Тоб – изменение продолжительности оборачиваемости оборотных средств.
IICок.пл = IICок.баз , (6)

где IICок.пл – запасы и затраты не зависящие от изменения объема производства планового периода;
IICок.баз – запасы и затраты не зависящие от изменения объема производства базового периода;
Метод прямого счета наиболее точный, обоснованный, но вместе с тем довольно трудоемкий. Он основан на определении научно обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Метод прямого счета – основной метод определения плановой потребности в оборотных средствах.
Процесс нормирования включает:
 разработку норм запаса по отдельным видам нормируемых товарно-материальных ценностей;
 определение честных нормативов по каждому элементу оборотных средств;
 расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.
Наряду с планированием (нормированием) потребности в оборотных средствах и расчетом совокупного норматива проводятся прогнозные расчеты, которые моделируют как будущее финансовое положение организации, так и состояние его собственных оборотных средств.
Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым для обеспечения нормальной, ритмичной работы организации. Нормы – это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен и других параметров.
Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:
 производственным запасам;
 незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления;
 запасам готовой продукции на складе организации.
Рассмотрим расчет норм но примере производственных запасов и готовой продукции.
Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время необходимое для:
 выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительный запас);
 нахождения сырья и материалов на складе виде запаса для текущего производственного процесса (текущий запас) и страхового и гарантийного запаса (страховой запас);
 подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными операциями (технологический запас);
 нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).
Основным в промышленности является текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе организации между двумя очередными поставками. Объем текущего складского запаса прямо связан с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Объем этого запаса в промышленности устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.
Следующий по значимости – страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Объем страхового запаса устанавливается в пределах ½ складского запаса (5 дней). В среднем таким же по длительности является транспортный запас, образуемый в случае расхождения и сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов в пути.
Общая норма запаса по сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам складывается из перечисленных видов запасов.
Рассчитываются нормы и по прочим видам производственных запасов – вспомогательным материалам (топливу, таре, тарным материалам, запасным частям), по малоценным и быстроизнашивающимся предметам. Их определение имеет свою специфику.
Нормы запаса готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:
 подготовка отдельных видов и марок изделий;
 упаковки и маркировки;
 хранения на складе до отгрузки;
 комплектования изделий до транспортной партии;
 погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;
 подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.
После установления норм запасов определяется частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив оборотных средств показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность организации. Другими словами, это денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей.
В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств Нэл.ос рассчитывается по следующей схеме:

Нэл.ос. = норма запаса в днях * однодневный расход или выпуск по данному элементу оборотных средств (7)

где
(8)

Норматив производственных запасов (Нпз):

Нпз = Nпз * Спз , (9)

где Nпз – норма производственных запасов (в днях запаса);
Спз – однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

Спз = (10)

Норматив незавершенного производства (Ннп):

Ннп = Nнп * Свп , (11)

где Nнп – норма оборотных средств по незавершенному производству;
Свп – однодневные затраты на производство валовой продукции.
Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла (Пц) и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат Кн. Этот коэффициент характеризует степень готовности продукции и обусловлен тем, что затраты на производство осуществляются не одновременно, а в течение всего производственного цикла, и последующие затраты наслаиваются на первоначальные. Коэффициент нарастания затрат всегда больше 0 и меньше 1.
Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:
Свп = , (12)

Норматив оборотных средств на готовую продукцию (Нгп):

Нгп = Nгп * Втп , (13)

где Nгп – норма оборотных средств по готовой продукции;
Втп – однодневный выпуск товарной продукции IV квартала.

Втп = (14)

Расчет норматива по расходам будущих периодов (Нр.бп) складывается из расходов будущих периодов на начало года (Рбп.н.г.) и расходов в плановом году (Рбп.пл) минус расходы будущих периодов, списываемые на затраты в плановом периоде (Рбп.сп):

Нр.бп = Рбп.н.г + Рбп.пл – Рбп.сп (15)

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств (Нос) путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

Нос = Нпз + Ннп + Нр.бп + Нгп (16)

Нормирование производственных запасов, незавершенного производства, остатков готовой продукции на складе представляет собой управление материальными оборотными средствами, отвлекаемыми из оборота организации в течение производственного цикла. Организации это важно как для производства продукции, так и для организации финансов. Финансовая политика управления этими материальными средствами заключается в снижении текущих затрат по их обслуживанию, в установлении нижней границы необходимого объема их запасов, в своевременном и оптимальном их пополнении, в контроле за их движением.
Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненормируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе организации. Потребность организации в этих оборотных средствах определяется расчетным путем, управление ими осуществляется с помощью краткосрочного кредитования.
В организации рассчитывается потребность в денежных средствах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров (для организаций использующих кассовый метод). Методика их расчетов аналогична нормированию. К примеру, потребность в оборотных средствах по запасам товаров рассчитывается как произведение нормы запаса товаров на однодневный оборот товаров в IV квартале по покупным ценам, потребность в денежных средствах в кассе – умножением нормы запаса денежных средств на однодневный товарооборот IV квартала. Однако эта потребность по сравнению с нормированием устанавливается не так жестко и в результате изменений не нарушается бесперебойный процесс производства.
При расчете запаса отгруженных товаров финансовые службы организации отслеживают, во-первых, отгруженные товары, срок оплаты которых не наступил, во-вторых, отгруженные, но не оплаченные в срок (чаше всего по причине отсутствия средств у покупателя) или находящиеся на ответственном хранении у покупателя (в связи с высоким процентом брака, отклонение от заранее оговоренного ассортимента и т.п.).
По первой группе товаров отгруженных выручка реально должна поступить на счет организации. Однако между моментом отгрузки товара и поступлением выручки на расчетный счет организации возникает пауза, в течение которой денежные средства выпадают из производственного процесса, и поэтому в текущем управлении оборотным капиталом важно как можно больше сократить этот интервал и ускорить поступление денежных средств.
Нахождение отгруженных товаров во второй группе свидетельствует о нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно предприятию, поскольку длительное отвлечение средств из оборота требует перегруппировки финансовых ресурсов, перераспределения оборотных средств, привлечение дополнительных денежных ресурсов в виде кредитов. Все это влечет за собой напряженность финансового состояния организации, снижение ее платежеспособности.
Важен также контроль за денежными средствами (в кассе, банке, почтовых переводах, выставленных аккредитивах) и прочими расчетами, включающими дебиторскую задолженность. Экономное и рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно влияют на платежеспособность организаций, на своевременное проведение ими различных расчетов.
Наряду с денежными средствами организации осваивают новые финансовые инструменты – векселя, форвардные и фьючерсные контракты, рыночные формы кредитования оборотного капитала в виде фирменного кредита, факторинга.
Важную роль в эффективном использовании оборотных средств, в оздоровлении финансового положения играет снижение дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность отвлекает средства из оборота, а возникает она в результате несвоевременных поступлений за отгруженную продукцию, переплаты налогов и других обязательных платежей, несвоевременного возврата средств подотчетным лицам (командировочных, транспортных и прочих расходов), появления сомнительной задолженности по истечении сроков оплаты, спорных долгов при нарушении договорных обязательств и т.д. Систематический контроль за состоянием задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах, снижением среднего периода инкассации дебиторской задолженности – серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

1.3. Эффективность использования оборотного капитала

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов.
К внешним следует отнести факторы, независящие от деятельности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и масштабы деятельности организации.
К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально-технического обеспечения, кредитная политика.
Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью.
Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахождения их в процессе производства, до выпуска и реализации готовой продукции и поступления денег на счета организации.
Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:
 коэффициента оборачиваемости Коб;
 коэффициента загрузки оборотных активов на 1 рубль реализованной продукции Кз;
 длительности одного оборота Дл;
 рентабельности оборотного капитала Роб;
 абсолютного высвобождения оборотных средств;
 относительного высвобождения оборотных средств.
Скорость оборота характеризуется прямым коэффициентом оборачиваемости (числом оборотов) за определенный период – квартал, год. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например, за год, и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

(17)

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.
Коэффициент загрузки (капиталоемкость) – это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом капиталоемкости оборотных средств. Рассчитывается он следующим образом:

(18)

Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, скорость оборота (дней).
Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и в сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции; это период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.
Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала), дней, определяется делением оборотного капитала (Сок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж (ВР) к периоду в днях (Д):

(19)

При прочих равных условиях, чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале и его сокращение становится важнейшим направлением повышения эффективности использования оборотных средств.
При управлении оборотными средствами следует рассматривать длительность оборота отдельных элементов оборотных активов.
Длительность оборота товарно-материальных запасов (Дтмз), которая показывает время, необходимое для превращения производственных запасов (сырья, материалов) в готовую продукцию и ее реализации:

(20)

где Стмз – средний объем величины товарно-материальных запасов.
Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз) отражает средний срок получения платежа от покупателей:

, (21)

где Сдз – среднее значение величины дебиторской задолженности.
Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз) отражает средний срок оплаты платежей поставщикам за сырье и материалы:

, (22)

где Скз – среднее значение величины кредиторской задолженности.
Длительность оборота денежных средств показывает время с момента оплаты предприятием производственных запасов до момента получения выручки от реализации продукции или этот период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности:

, (23)

Каждый хозяйствующий субъект ставит перед собой задачу сократить длительность оборота денежных средств, что позволит ему увеличить прибыль и уменьшить потребность в дополнительных финансовых ресурсах.
Таким образом, длительность оборота денежных средств может быть снижена за счет:
 сокращения длительности оборота товарно-материальных запасов;
 сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;
 увеличения периода обращения кредиторской задолженности;
Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.
Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации.
Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение – это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (Прп) к средней величине оборотного капитала (Сок):

(24)

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.
Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Выводы

Таким образом, любая организация не может функционировать без оборотных средств. Оборотные средства – это денежные средства, авансируемые организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельности и участвующие одновременно в процессе производства и реализации продукции. Оборотные средства включают: запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция), дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Анализ оборотных средств имеет своей целью: оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности организации, определить потребность в оборотных средствах, выяснить во что вкладываются оборотные средства организации в течение операционного цикла. Величина оборотных средств должна быть минимальной, но давать возможность организации бесперебойно. Важной их характеристикой является ликвидность Величина собственных оборотных средств отражает долю принадлежащих организации средств в его текущих активах. Это один из основных показателей финансовой устойчивости. Величина и структура текущих активов должны соответствовать потребностям организации, отраженным в бюджете.
Структура оборотных средств – это доля каждого элемента в общем их составе. Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла. Величина и структура оборотных средств влияет на их оборачиваемость и длительность финансового цикла. Эффективное управление оборотными средствами позволяет установить их оптимальный уровень. Задача установления оптимального уровня оборотных средств самым тесным образом связана с задачей их нормирования.
Основная задача нормирования – найти оптимальные размеры отдельных элементов активов и пассивов организации, обеспечивающие ее нормальную финансово-хозяйственную деятельность. В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы. Норма оборотных средств – это выраженная в днях продолжительность периода, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей. Нормы оборотных средств зависят от норм расходов материалов в производстве, норм износостойкости запасных частей и инструментов, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, времени придания некоторым материалам определенных свойств, необходимых для производственного потребления, и других факторов. Норматив оборотных средств – это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность организации. Если нормы оборотных средств могут быть установлены на относительно длительный период, то нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал).
По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные (собственный каптал, устойчивые пассивы) и заемные (краткосрочные кредиты банков, товарный кредит, кредиторская задолженность организации).
Размещение оборотных средств в воспроизводственном процессе приводит к подразделению их на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения – в процессе обращения, т.е. в процессе реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости.

2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ФИЛИАЛА ОАО «НОВГОРОДЭНЕРГО» «ИЛЬМЕНСКИЕ ЭЛЕКТРИЧЕСКИЕ СЕТИ»

2.1. Производственно-хозяйственная характеристика «Ильменских электрических сетей»

Открытое акционерное общество энергетики и электрификации
«Новгородэнерго» (в дальнейшем именуемое «Общество») учреждено
в соответствии с Указами Президента Российской Федерации от 14 августа
1992 года № 922 «Об особенностях преобразования государственных
предприятий, объединений, организаций топливно-энергетического
комплекса в акционерные общества», от 15 августа 1992 года № 923 «Об
организации управления электроэнергетическим комплексом Российской Федерации в условиях приватизации», от 5 ноября 1992 года № 1334 «О реализации в электроэнергетической промышленности Указа Президента Российской Федерации, от 14 августа 1992 года № 922 «Об особенностях преобразования государственных предприятий, объединений, организаций топливно-энергетического комплекса в акционерные общества» и действует в соответствии с Федеральным Законом «Об акционерных обществах» и Уставом организации.
Общество зарегистрировано распоряжением Администрации г. Новгорода №120-рр от 25 января 1993 года.
Полное фирменное наименование Общества — открытое акционерное общество энергетики и электрификации «Новгородэнерго».
Общество является юридическим лицом, права и обязанности которого приобретает с даты государственной регистрации.
Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.
Общество является дочерним акционерным обществом РАО «ЕЭС России». Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Общество имеет право учреждать (участвовать в учреждении) в установленном порядке коммерческие и некоммерческие организации, создавать представительства, филиалы и другие обособленные подразделения (отделения), действующие на основании соответственно уставов и положений, утверждаемых Обществом.
Основными видами деятельности Общества являются:
1. обеспечение энергоснабжения потребителей, подключенных к сетям Общества в соответствии с заключенными договорами;
2. реализация электрической и тепловой энергии по установленным
тарифам, обеспечение своевременных расчетов с потребителями, на
общероссийском оптовом рынке электрической энергии (мощности) и по абонентной плате за услуги по организации функционирования и развитию Единой энергетической системы России, получение прибыли;
3. производство, передача и распределение электрической и тепловой энергии; выполнение работ, определяющих условия параллельной работы в соответствии с режимами Единой энергетической системы России в рамках договорных отношений;
4. обеспечение эксплуатации энергетического оборудования в соответствии с действующими нормативными требованиями, проведения своевременного и качественного ремонта энергетического оборудования, технического перевооружения и реконструкции энергетических объектов;
5. эксплуатация по договорам с собственниками энергетических объектов, не находящихся на балансе Общества;
6. ремонт, техническое перевооружение, реконструкция и развитие
региональной энергосистемы.
Энергетическая система, обслуживаемая Обществом, является неотъемлемой частью Единой энергетической системы России. ОАО «Новгородэнерго» находится в зоне ответственности ОАО «Межрегиональная распределительная сетевая компания Северо-Запада». Основная задача компании — транспорт и распределение электроэнергии, технологическое подключение потребителей к сети.
Одним из филиалов ОАО «Новгородэнерго» является отделение Ильменские электрические сети (ИЭС).
Ильменские электросети являются частью единого производственно-хозяйственного и технологического комплекса по производству, передаче и распределению электроэнергии и тепла и на основании действующего законодательства учреждены как обособленное подразделение в составе открытого акционерного общества энергетики и электрификации на базе структурной единицы Производственного объединения энергетики и электрификации «Новгородэнерго» на правах его отделения.
Отделение Ильменские электросети не является юридическим лицом. Акционерное общество отвечает по обязательствам отделения Ильменские электросети.
Ильменские электросети несут ответственность перед Обществом за сохранность имущества, переданного им в эксплуатацию, являющегося неделимой собственностью АО «Новгородэнерго», использование этого имущества и своих прав в соответствии с целями и задачами Общества.
Общество и Ильменские электросети не отвечают по имущественным обязательствам акционеров, работающих в подразделениях Общества.
Основной целью Ильменских электросетей в условиях их работы как отделения акционерного общества является достижение наилучших показателей экономической деятельности, обеспечивающих рост прибыли в целом по Обществу.
Основным предметом деятельности Ильменских электросетей является преобразование и передача электроэнергии и отпуск ее в распределительную сеть энергосистемы для реализации потребителям в соответствии с договорами, заключенными Обществом.
Ильменские электросети вправе осуществлять в пределах собственных и выделенных средств другие виды деятельности, преду-смотренные Уставом АО «Новгородэнерго».
Филиал Ильменские электрические сети создан в декабре 2005г. решением совета директоров ОАО «Новгородэнерго». Ранее ИЭС носили статус отделения. Теперь в энергокомпании четыре филиала. ИЭС является одним из структурных подразделений энергосистемы «Новгородэнерго». Основная функция – передача, преобразование и распределение электрической энергии. Ильменские электросети несут ответственность перед Обществом за сохранность имущества, переданного им в эксплуатацию, являющегося неделимой собственностью АО «Новгородэнерго», использование этого имущества и своих прав в соответствии с целями и задачами Общества.
В соответствии с организационной структурой управления функционируют следующие структурные подразделения:
— Производственно-технический отдел (ПТО),
— Служба подстанций (СПС),
— Служба линий (СЛ),
— Диспетчерская служба (ДС),
— Служба релейной защиты и автоматики (СРЗА),
— Служба изоляции и перенапряжений (СИП),
— Отдел материально-технического снабжения (ОМТС),
— Служба механизации и транспорта (СМТ),
— Ремонтно-строительный участок (РСУ),
— Районы электрических сетей (РЭС): Новгородский, Солецкий, Шимский, Батецкий, Чудовский,
— Рогавский участок (функционирует как самостоятельное подразделение).
Схема исполнительного аппарата филиала ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети» в Приложении 1.
Рассмотрим основные финансово-экономические показатели филиала ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети». Источником основных финансовых показателей является отчет о прибылях и убытках за 2005-2007 годы. Для удобного рассмотрения данных, показатели сведены в таблицу 1.
Таблица 1
Основные показатели деятельности предприятия
«Ильменские электрические сети»
за 2005-2007гг.

Показатель год Отклонение (2007г. к 2005г.), +/–
2005 2006 2007
Выручка от продаж, тыс.руб. 3324 17929 10138 +6814
Себестоимость (полная), тыс.руб. 2516 2549 4251 +1735
Валовая прибыль, тыс.руб. 808 15380 5887 +5079
Коммерческие расходы, тыс.руб. — — — —
Прибыль от продаж, тыс.руб. 808 15380 5887 +5079
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб. (4768) 13842 5767 +10553
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб. (6177) 13842 5767 +11944
Величина основных производственных фондов, тыс.руб. 2065691 2089231 2297842 +232151
Среднесписочная численность персонала, чел. 481 529 596 +115

Чистая прибыль данной организации в 2007 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 11944 тыс.руб., однако стоит заметить что в 2005г. филиал понес убыток в размере 6177 тыс.руб., но к концу 2007г. он значительно улучшил свое финансовое положение и чистая прибыль составила 5767 тыс.руб., потому как организация в 2007г. стала больше реализовывать свои услуги. Это видно из увеличения выручки от продаж по сравнению с 2005г. на 6814 тыс.руб., а следовательно, если увеличилась выручка от продаж, то соответственно увеличивается и сумма полной себестоимости, которая составила в 2007г. 4251тыс.руб. (т.е. увеличилась за анализируемый период на 1735тыс.руб.). Также увеличилась величина основных производственных фондов на 232151тыс.руб., это означает, что организация старается своевременно обновлять, производить ремонт и списывать износившиеся производственные фонды, но все же в данной организации еще функционирует устаревшее оборудование. За 2005-2007гг. увеличилась численность персонала на 115 человек, и составила к концу анализируемого периода почти 600 человек.
Из величины представленных показателей и произведенного анализа в организации, можно определить сильные и слабые стороны организации:
Сильные стороны:
1. Высокая квалификация персонала;
2. Проверенный временем менеджмент;
3. Известный лидер рынка;
4. Ориентация на доступность услуг;
5. Монопольное владение линиями электропередачи и подстанциями 330-750 кВ.
Слабые стороны:
1. Устаревшее оборудование, длительность окупаемости нового оборудования;
2. Отсутствие необходимых инвестиций;
3. Неспособность финансировать необходимые изменения в стратегии;
4. Слабо развитая внутренняя культура организации;
5. Практически отсутствует моральная мотивация персонала.
Общая протяженность воздушных и кабельных линий по трассе составляет 5756 км, в том числе:
Воздушные: 110 кВ – 578 км
35 кВ – 344,6 км
10 кВ- 2940 км
6 кВ- 76,27 км
0,4 кВ- 1734 км
Кабельные: 110 кВ – 3,56 км
10 кВ– 36,82 км
6 кВ- 12,25 км
0,4 кВ- 20,88 км
Средний процент износа основных фондов составляет 60%.
Организация ремонтов и эксплуатация электроустановок Ильменских электрических сетей осуществляется с ремонтно-производственных баз при отделении и в районных электрических сетях (РЭС). Всего таких баз: РПБ I – 1 шт., РПБ IV – 5 шт., РПБ V – 1 шт.
Учитывая экономическую обстановку в стране и то, что географическое положение северных районов определяет особые сложности в эксплуатации сетей (линии проходят по болотистой, лесистой, малонаселенной, часто труднодоступной местности), основные усилия руководства и коллектива ИЭС направлены на обеспечение надежной работы всех объектов. Новгородское предприятие передает электроэнергию от Псковской и Киришской ГРЭС и Ленинградской АЭС. На предприятии внедрены автоматизированные системы контроля и управления электропотреблением (АСКУЭ). Эти системы обеспечивают достоверность и надежность информации об электроэнергии и мощности, необходимые для производства расчетов на Федеральном оптовом рынке. Таким образом, расположенная между Москвой и Санкт – Петербургом Новгородская область с достаточно развитой промышленностью, наличием большого числа предприятий с участием иностранного капитала, является практически идеальным регионом для успешного функционирования и развития энергетической отрасли. Что касается работы ИЭС, то месторасположение создает, как свои преимущества, так и сложности (например, лесистость и заболоченность местности, по которым проходят линии электропередачи и удаленность энергообъектов от населенных пунктов)
Миссия филиала ОАО «Новгородэнерго» – «Содействие в передаче и транспортировке электрической энергии в Новгородской области, путем предоставления линий электропередачи и эксплуатации оборудования подстанций, принадлежащих ИЭС, а также бесперебойного электроснабжения и обслуживания партнеров, и эффективного развития энергосистемы России с учетом интересов акционеров и инвесторов РАО «ЕЭС России», партнеров и сотрудников».

2.2. Анализ динамики и структуры оборотного капитала

Анализ оборотного капитала целесообразно начать с изучения его динамики и структуры. Основным источником для анализа динамики и структуры капитала является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс отражает в денежной оценке величину оборотных активов по состоянию на отчетную дату. В балансе, в разделе II представлена величина материальных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов.
Исследовать структуру и динамику оборотного капитала предприятия удобно при помощи сравнительно-аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем агрегирования однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Такой баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.
Итак, рассмотрим структуру и динамику оборотных активов филиала ОАО «Новгородэнерго». Составим сравнительно-аналитический баланс, по каждому году отдельно за анализируемый период (2005-2007гг.) и сведем данные показатели в таблицу 2.
Таблица 2

Сравнительно-аналитический баланс оборотных средств «Ильменские электрические сети»
за 2005 год
Статьи Абсолют.величины,
тыс.руб. Относит.величины,
% Изменения
Актив на начало года на конец года на начало года на конец
года абсолют.
значение структура темп роста, %
Оборотные средства, всего, в т.ч.: 93107 34772 100 100 -58335 0,00 37,35
Запасы 8211 12135 8,82 34,90 +3924 26,08 147,79
материалы 8044 11791 8,64 33,91 +3747 25,27 104,02
расходы будущих периодов 167 344 0,18 0,99 ¬¬+177 0,81 100,20
НДС по приобретенным ценностям 5765 8603 6,19 24,74 +2838 18,55 149,23
Дебиторская задолженность (в теч.12 мес.) 74841 11771 80,38 33,85 -63070 -46,53 15,71
Дебиторская задолженность (более 12 мес.) 576 403 0,62 1,16 -173 0,54 69,96
Краткосрочные финансовые вложения – – – – – – –
Денежные средства 3714 1860 3,99 5,35 -1854 1,36 50,08

По данным таблицы 2 видно, что за 2005 год общая величина оборотных активов организации уменьшилась на 58335 тыс. руб., это стало следствием того что уменьшилась краткосрочная дебиторская задолженность на 63070тыс.руб., что является положительной тенденцией, потому как денежные средства вернулись в оборот и организация смогла выплатить часть кредиторской задолженности отображенной в приложении 2. За анализируемый период произошло снижение денежных средств на 1854 тыс.руб. или на 1,36%, это связанно с тем, что организация приобрела материалов за данный период на 3924 тыс.руб. или на 26,08% больше по сравнению с предыдущим годом. Увеличение НДС по приобретенным ценностям на 2838 тыс.руб. связано с увеличением закупок товаров, подлежащих обложению НДС.
Далее рассмотрим и проанализируем следующие данные за 2006год, представленные в таблице 3.
Таблица 3

Сравнительно-аналитический баланс оборотных средств «Ильменские электрические сети»
за 2006 г.
Статьи Абсолют.величины,
тыс.руб. Относит.величины,
% Изменения
Актив на начало года на конец года на начало года на конец
года абсолют.
значение структура темп роста, %
Оборотные средства, всего, в т.ч.: 34772 38739 100 100 +3967 0,00 111,41
Запасы всего, в т.ч.: 12135 20868 34,90 53,87 +8733 18,97 171,96
материалы 11791 20454 33,91 52,80 +8663 18,89 173,47
расходы будущих периодов 344 414 0,99 1,07 +70 0,08 120,35
НДС по приобретенным ценностям 8603 1955 24,74 5,05 -6648 -19,69 22,72
Дебиторская задолженность (в теч.12 мес.) 11771 12014 33,85 31,01 +243 — 2,84 102,06
Дебиторская задолженность (более 12 мес.) 403 617 1,16 1,59 +214 0,43 153,10
Краткосрочные финансовые вложения – – – – – – –
Денежные средства 1860 3285 5,34 8,48 +1425 3,14 176,61
За отчетный период доля оборотных средств увеличилась в общем объеме активов организации на 0,35% (с 3,71% до 4,06%), в том числе за счет увеличения запасов, дебиторской задолженности и денежных средств, а доля внеоборотных средств соответственно уменьшилась с 96,29% до 95,94%, что говорит о незначительном увеличении скорости оборачиваемости оборотных средств за анализируемый период. Рассмотрим каждый пункт подробнее.
Итак, запасы увеличились на 8733 тыс. руб., что в основном произошло из-за увеличения запасов материалов на 8663 тыс.руб., и это составляет 98,02% от общего объема запасов. Также произошло увеличение расходов будущих периодов на 70 тыс.руб. ( 2% от всего объема запасов).
Доля запасов в структуре оборотных активов за анализируемый период составила более 50%, что говорит о том, что оборотные средства сосредотачиваются в наименее ликвидной форме, что и приводит к их замедлению их оборачиваемости.
Дебиторская задолженность изменилась за отчетный период на 457 тыс.руб. (это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), и составила на конец 2006г. 12631 тыс.руб. Большей долей дебиторской задолженности является задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, это составляет более 95% всей дебиторской задолженности, что является положительным моментом, потому как, чем быстрее вернутся обратно в организацию денежные средства, тем быстрее они опять окажутся в производственном цикле, и увеличится скорость оборота оборотных средств.
Краткосрочные финансовые вложения представляют собой форму временного пользования свободных денежных активов организации с целью защиты их от инфляции и привлечения дохода. Данная организация не делает краткосрочных вложений, потому как не имеет свободных денежных средств. Скорее всего, данный факт имеет место, потому как организация является филиалом, и почти все свободные средства направляет в головную компанию.
В анализируемом периоде увеличилась сумма денежных средств на 1425 тыс.руб. или на 3,14%. Эта ситуация оценивается положительно, поскольку денежные средства представляют собой первоклассно-ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности для расчетов, поэтому при их увеличении повышается ликвидность и оборачиваемость оборотного капитала.
Далее рассмотрим следующий сравнительно-аналитический баланс, отображенный в таблице 4 за 2007год.
Таблица 4

Сравнительно-аналитический баланс оборотных средств «Ильменские электрические сети»
за 2007 г.
Статьи Абсолют.величины,
тыс.руб. Относит.величины,
% Изменения
Актив на начало года на конец года на начало года на конец
года абсолют.
значение структура темп роста, %
Оборотные средства, всего, в т.ч.: 38739 54096 100 100 +15357 0,00 139,64
Запасы 20868 27087 53,87 50,07 +6219 -3,80 129,80
материалы 20454 26648 52,80 49,26 +6194 -3,54 115,99
расходы будущих периодов 414 403 1,07 0,74 -11 -0,33 99,97
НДС по приобретенным ценностям 1955 1746 5,05 3,22 -209 -1,83 89,31
Дебиторская задолженность (в теч.12 мес.) 12014 23269 31,01 43,01 +11255 12,00 193,68
Дебиторская задолженность (более 12 мес.) 617 776 1,59 1,43 +159 -0,16 125,77
Краткосрочные финансовые вложения – – – – – – –
Денежные средства 3285 1218 8,48 2,25 -2067 -6,23 37,08
Из представленного баланса видно, что общая сумма оборотных средств увеличилась на 15357 тыс.руб., или на 39,64%. Это увеличение произошло в большей мере из-за увеличения запасов на 6219 тыс.руб., а также из-за увеличения дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты на 11255тыс.руб (более чем на 93%), но увеличение дебиторской задолженности можно считать как положительным, так и отрицательным фактором. Положительным считается то, что организация увеличила число своих клиентов за счет предоставления коммерческого кредита и соответственно в будущем будет получать больше прибыли, а отрицательным моментом является то, что при увеличении дебиторской задолженности происходит отвлечение денежных средств из операционного цикла.
За отчетный период снизились расходы будущих периодов на 11 тыс.руб., это связано с тем, что организация решила снизить свои расходы, на освоение нового оборудования.
Также произошло снижение денежных средств на 2067 тыс.руб., данные средства были затрачены на закупку материалов, потому как сумма материалов за данный период увеличилась на 6194 тыс.руб.
Теперь данные, рассмотренные в таблицах 2, 3 и 4, сведем в обобщенный сравнительно-аналитический баланс (данные в таблице представлены как среднегодовая величина) за 2005-2007гг. и рассмотрим в таблице 5 динамику абсолютных значений запасов, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (долгосрочная дебиторская задолженность), дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (краткосрочная дебиторская задолженность), абсолютных значений денежных средств, а также динамику изменения структуры каждой статьи оборотных средств в общем объеме оборотных активов.

Таблица 5 Изменения (2007г. к 2005г.) темп роста,
% 72,5 235,7 237,7 160,4 25,8 40,7 142,2 __ 80,8
Структура и динамика оборотных средств за период 2005-2007 гг. структура 0,0 35,8 35,3 0,5 -7,2 -29,7 0,7 __ 0,5
абсолют.
значение -17522 +13805 +13663 +154 -5333 -25664 +207 __ -535
2007г. % 100 51,7 50,8 0,9 4,0 38,0 1,5 __ 4,9
тыс.руб. 46418 23978 23551 409 1851 17642 697 __ 2252
2006г. % 100 44,9 43,8 1,1 14,4 32,3 1,4 __ 7,0
тыс.руб. 36783 16502 16123 379 5279 11893 510 __ 2572
2005г. % 100 15,9 15,5 0,4 11,2 67,7 0,8 __ 4,4
тыс.руб. 63940 10173 9918 255 7184 43306 490 __ 2787
Статьи Актив Оборотные
Средства, всего
Запасы всего,
в т.ч Материалы Расходы
будущих
периодов НДС по
приобретенным
ценностям Дебиторская
Задолженность
(в теч. 12мес.) Дебиторская
Задолженность
(более 12мес.) Краткосрочные финансовые
вложения

Денежные
средства
На протяжении периода с 2005г. по 2007г. возросло общее количество запасов (с 10173 тыс.руб. до 23978 тыс.руб.), что явилось следствием постоянного увеличения расходов будущих периодов (с 255тыс.руб. до 409тыс.руб.), однако максимальные расходы будущих периодов пришлись на 2006 год, и составили тогда 414 тыс.руб., доля расходов будущих периодов за анализируемый период в оборотных активах часто колебалась, и таким образом, как мы видим, произошло снижение в 2007г. по сравнению с 2005г. доли расходов будущих периодов в среднем на 0,5%. Количество материалов за анализируемый период увеличилось на 13663 тыс.руб. (с 9918тыс.руб. до 23551тыс.руб.). Как видно, из рисунка 3 материалы составляли более 95% количества всех запасов. Таким образом, за анализируемый период, величина материальных запасов возросла более чем в 2,3 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов возросла почти в 3,5 раза и стала составлять в 2007г. более 50%, и это свидетельствует о том, что оборотные активы приобретают все более неликвидную форму и это влечет замедление их оборачиваемости.

Рис. 3. Динамика абсолютных значений запасов

В период с 2005г. по 2007г. сумма дебиторской задолженности постоянно колебалась, и в итоге в 2007г она по сравнению с 2005г. снизилась на 25664тыс.руб. В оборотных активах предприятия за анализируемый период присутствует не только краткосрочная дебиторская задолженность, но и долгосрочная, хотя долгосрочная имеет всего где-то 4% от всей доли дебиторской задолженности, и это является положительным моментом, что все-таки большее количество денежных средств предоставляемых коммерческим кредитом возвращается в течение 12 месяцев после отчетной даты. Поэтому остановимся подробнее на анализе краткосрочной дебиторской задолженности. Ее величина за анализируемый период снизилась, как показано на рисунке 4, почти в 2,5 раза (с 43306 тыс.руб. до 17642 тыс.руб.), и ее доля в общем объеме оборотных средств за данный период, уменьшилась почти на 30% ( с 67,7% до 38,0%). Снижение дебиторской задолженности может свидетельствовать о том, что денежные средства стали быстрее возвращаться в оборот и стала повышаться эффективность их использования, также уменьшился период расчета с покупателями и произошло незначительное улучшение сбытовой политики, именно поэтому происходит увеличение выручки от продаж почти в 3 раза, как рассмотрено в таблице 1, с 3324 тыс.руб. (31.12.2005г) до 10138 тыс. руб. (31.12.2007г.). Таким образом, с ростом выручки от продаж снижается краткосрочная дебиторская задолженность, вследствие большого спроса на электроэнергию, и возможностью большей части покупателей в течение 12 месяцев оплачивать данные услуги.

Рис. 4. Динамика абсолютных значений краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности

Общая сумма денежных средств данного филиала ОАО «Новгородэнерго» за период с конца 2005 года до конца 2007года постоянно снижалась, что видно из рисунка 5, в 2005 года она составляла 2787 тыс.рублей, и потом постепенно уменьшалась, и в итоге в 2007 года она снизилась по сравнению с 2005г. на 535 тыс.руб. и составила 2252 тыс.руб. Данное снижение денежных средств, связано с приобретением материалов, сумма которых, представленная на рисунке 3, постоянно увеличивалась.

Рис. 5. Динамика абсолютных значений денежных средств.

Итак, рассмотрим динамику изменения структуры каждой статьи оборотных средств в общем объеме оборотных активов, изображенной на рисунке 6. На протяжении всего анализируемого периода доля денежных средств в общем объеме оборотных активов не превышала 7%, следовательно, остальные 93% оборотных средств оседают в менее ликвидной форме, причем большая часть, а это, более 50% оборотных средств находятся в запасах (с 15,9% в 2005г. до 51,7% в 2007г.), а также в краткосрочной дебиторской задолженности (с 67,7% в 2005г. до 38,0% в 2007г.), что способствует замедлению оборота оборотных средств.

Рис. 6. Динамика изменения структуры каждой статьи оборотных средств в общем объеме оборотных активов
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность; ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность; ДС – денежные средства.

На всем протяжении анализа происходили структурные колебания долей запасов и краткосрочной кредиторской задолженности в общем объеме оборотных средств. Последующее повышение доли запасов и снижение доли краткосрочной дебиторской задолженности оценивается отрицательно (запасы, менее ликвидная форма оборотных средств) и свидетельствует о снижении объемов производства, что характеризуется снижением чистой прибыли. Организации рекомендуется улучшить свою сбытовую политику, что бы меньше оборотных средств оседало в запасах и в дебиторской задолженности.

2.3. Анализ показателей оборачиваемости и эффективность использования оборотного капитала

Оборачиваемость оборотных активов характеризует скорость (в днях) перехода оборотных активов из одной стадии кругооборота в другую. Для оценки оборачиваемости оборотных активов используются показатели, характеризующие либо длительность оборота в днях, либо скорость оборота – количество оборотов за отчетный период.
Широко используются следующие коэффициенты:
1. коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
2. длительность оборота (в днях) оборотных активов;
3. коэффициент закрепления оборотных активов на 1 руб. проданной продукции или оказанной услуги, или коэффициент обеспеченности оборотными активами (обратный коэффициенту оборачиваемости), показывает среднюю величину оборотных активов, затрачиваемую на 1 руб. проданной продукции;
4. коэффициент оборачиваемости запасов;
5. длительность оборота (в днях) запасов и т.д.
Итак, сведем все показатели оборачиваемости в одну таблицу 6:

Таблица 6

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2005-2007гг.

Показатель 2005 г. 2006 г. 2007 г. Отклонение (2007г. к 2005г.), +/–

1 2 3 4 5
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, К об.оа (количество оборотов в год) 0,05 0,49 0,22 +0,17
Период одного оборота оборотных активов, Воа(дни) 7200,00 734,69 1636,36 — 5563,40
Коэффициент оборачиваемости запасов, К об.зап.
(количество оборотов в год) 0,25 0,15 0,18 — 0,07
Период одного оборота запасов, Взап. c/c(дни) 1440 2400 2000 +560,00
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности Коб.ктз 0,08 1,51 0,57 +0,49
Продолжение таблицы 6
1 2 3 4 5
Период одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности, Вдз.(дни) 4500 238,4 631,6 -3863,90
Коэффициент оборачиваемости денежных средств К об ДС 1,15 6,97 4,50 +3,35
Период одного оборота денежных средств, Вдс.(дни) 313,0 51,6 80,0 -233,00
Рентабельность оборотного капитала
(%) 0,01 0,42 0,13 +0,12

За анализируемый период, коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 0,17 оборота, что намного уменьшило количество дней одного оборота оборотных активов, то есть на 5563 дня (т.е. с 7200 в 2005г. до 1636 в 2007г). На данное увеличение оборота оборотных активов, повлияло повышение за данный период коэффициента оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, почти на 0,5 оборота, что ускорило оборачиваемость данной дебиторской задолженности на 3863 дня. Снижение периода оборачиваемости дебиторской задолженности является положительным моментом, потому как денежные средства, предоставленные коммерческим кредитом, стали быстрее возвращаются обратно в организацию. Однако, например, в 2007г. период оборота дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, составили в этом году 631 день, а это, следовательно, почти 2 года, то данный факт означает что часть дебиторской задолженности становится просроченной. Также положительно на увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств повлияло увеличение количества оборотов денежных средств в год на 3,35 оборота и данное увеличение повлияло на уменьшение дней одного оборота данных средств за анализируемый период на 233 дня, и в 2007 году один оборот денежных средств стал составлять чуть больше 2,5 месяцев.
Итак, теперь рассмотрим графически изменение продолжительности одного оборота оборотных средств и запасов, как отображено на рисунке 7, а также продолжительность одного оборота дебиторской задолженности и денежных средств на рисунке 8 и это будет выглядеть следующим образом:

Рис. 7. Изменения продолжительности оборота оборотных средств.
Lоб.ср. – длительность одного оборота оборотных активов;
Lзап. – длительность одного оборота запасов.

Рис. 8. Изменения продолжительности оборота оборотных средств.
Lкдз – длительность одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности;
Lдс – длительность одного оборота денежных средств.
Итак, коэффициент оборачиваемости оборотных средств за период 2005-2007гг. заметно колебался, как видно из рисунка 9, к 2006г. оборачиваемость увеличилась на 0,44 оборота, но к концу 2007г. она уменьшилась на 0,27 оборота, как отображено в таблице 6. Повышение оборачиваемости оборотных средств является положительной тенденцией, потому как это свидетельствует о росте темпов производства, повышения эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а снижение данного показателя, наоборот, свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

Рис. 9. Динамика оборачиваемости оборотных активов

Продолжительность одного оборота оборотных средств складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и в сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией.
В данной организации в 2005 году продолжительность оборота оборотных средств, рассчитанная по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, составляла почти 20 лет, то уже к концу 2007г. она стала составлять 4,5 года, как отображено на рисунке 7.
Материально-производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе оборотных активов, поэтому скорость их оборота является одним из главных факторов, влияющих на скорость оборота оборотных активов. Оборачиваемость (в днях) материально-производственных запасов – это средний период времени от приобретения сырья и материалов до продажи готовой продукции, приготовленной из них.
В 2005 году оборачиваемость материально-производственных запасов в «Ильменских электрических сетях» составила 0,25 оборота, далее оборачиваемость снизилась до 0,15 оборота, как показано на рисунке 10, и потом, она снова повысилась, но всего на 3 пункта и составила 0,18, а раз произошло повышение, то уменьшился и период одного оборота запасов, что является положительным моментом, и показывает, что организация стала снова эффективно использовать свои ресурсы.

Рис.10 Динамика оборачиваемости запасов.

Снижение коэффициента оборачиваемости запасов, которое было в 2006г., говорит о том, что в данный период была нерациональной хозяйственная политика в области закупки материалов, потому как оборотные средства сосредотачиваются в запасах, как в наименее ликвидной форме, это и приводит к замедлению их оборачиваемости и потери прибыли.
Далее проанализируем показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств. К показателям, применяемым для расчета и оценки оборачиваемости дебиторской задолженности, относят также коэффициент оборачиваемости и длительность одного оборота в днях. В 2005г. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составил 0,08 оборота, а в 2006г. данный показатель увеличился на 1,43 оборота, как видно из рисунка 11, данный факт говорит о том, что при увеличении этого коэффициента повышается скорость оборота оборотных средств, т.е. если в 2005г. длительность одного оборота дебиторской задолженности составляла 12,5 лет, как отображено на рисунке 8, то уже в 2006 году она была 1,5 года. Это свидетельствует, о возвращении отвлеченных средств в оборот и об ускорении процесса расчета за реализованную продукцию, это и является положительным моментом, потому как при возвращении денежных активов в оборот, увеличивается ликвидность оборотных средств.

Рис. 11. Динамика оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности. КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

За 2007г. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снова снизился, но уже до 0,57 оборота, и это снижение увеличило длительность оборота более чем на 3 месяца, и один оборот теперь составил почти 2 года, таким образом, снова началось замедление оборачиваемости оборотных средств.
Длительность оборота денежных средств показывает время с момента оплаты предприятием производственных запасов до момента получения выручки от реализации продукции.
Период оборота денежных средств за 2006г. по сравнению с 2005г. значительно снизился более чем на 260 дней, как показано на рисунке 8, что говорит о росте ликвидности оборотного капитала, о повышении его оборачиваемости и об эффективности использования денежных средств, а увеличение периода одного оборота – наоборот (что и произошло в 2007г. – когда период увеличился на 30 дней).
Рентабельность оборотных активов показывает величину прибыли, получаемую на 1 руб. вложенных оборотных активов. В Ильменских электрических сетях за период с 2005г. по 2006г. рентабельность увеличилась на 0,4% как отображено на рисунке 12, что считается положительной тенденцией и говорит о росте общей эффективности его функционирования, увеличении отдачи от использования оборотных средств, а также о рациональном использовании оборотного капитала.

Рис.12 Изменение рентабельности оборотных активов
В 2007г. по сравнению с 2006г. произошло резкое снижение рентабельности и она стала составлять 0,13%, что является отрицательным моментом и говорит о снижении эффективности использования оборотного капитала.

Выводы

Итак, Ильменские электрические сети являются частью единого производственно-хозяйственного и технологического комплекса по производству, передаче и распределению электроэнергии и тепла и на основании действующего законодательства учреждены как обособленное подразделение в составе открытого акционерного общества энергетики и электрификации на базе структурной единицы Производственного объединения энергетики и электрификации «Новгородэнерго» на правах его отделения. Ильменские электросети несут ответственность перед Обществом за сохранность имущества, переданного им в эксплуатацию, являющегося неделимой собственностью АО «Новгородэнерго», использование этого имущества и своих прав в соответствии с целями и задачами Общества.
За анализируемый период (2005-2007гг) в данной организации происходило постоянное колебание величины оборотных средств, и к 2007 году оборотные средства уменьшились по сравнению с 2005 годом почти на 17600 тыс.руб., причем за этот период возросли запасы в 2 раза, и стали составлять более 50% объема оборотных средств, а значит такая значительная часть активов, находятся в менее ликвидной форме, это как положительный, так и отрицательный момент. Положительным является то, что большая часть запасов спасет организацию, в случае неожиданной нехватки нужных запасов, а также от прекращения процесса производства электроэнергии, а отрицательным считается то, что увеличивается налог на имущество организации и возможна порча запасов, и следовательно списание некоторых запасов. Однако, в 2007г. по сравнению с 2005г. снизился коэффициент оборачиваемости запасов на 0,07 оборота, и продолжительность одного оборота тем самым составила 2000 дней (что больше на 560 дней по сравнению с 2005 годом).
Дебиторская задолженность (краткосрочная) снизилась за анализируемый период более чем на 25600 тыс.руб., это означает что в 2007 году увеличился объем продаж, и было привлечено большее количество чем в 2005 году потребителей электро- и теплоэнергии. Также за анализируемый период увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 0,5 оборота, что снизило продолжительность оборота почти на 3900 дней, и как видно значительно снизилось время одного оборота дебиторской задолженности, следовательно деньги предоставляемые коммерческим кредитом стали намного быстрее возвращаться в оборот, таким образом повышается ликвидность оборотных средств.
Сумма денежных средств в 2007 году по сравнению с 2005 годом уменьшилась на 535 тыс.руб., это связано с закупкой материально-производственных запасов, объем которых в 2007 году заметно увеличился. За анализируемый период увеличился коэффициент оборачиваемости денежных средств более чем на 3 оборота, что снизило продолжительность одного оборота на 233 дня.
Рентабельность оборотного капитала в данной организации значительно колебалась, и к концу 2007г. увеличилась по сравнению с началом 2005 года на 0,12 руб. Это является положительным моментом, потому как показатель рентабельности показывает величину прибыли на 1 руб. вложенных оборотных активов, следовательно, на каждый рубль оборотных средств, предприятие получает на 12 копеек больше прибыли с рубля, чем в 2005 году.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ «ИЛЬМЕНСКИХ ЭЛЕКТРИЧЕСКИХ СЕТЕЙ»

3.1. Нормирование материальных запасов

На основании проведенного в практической части диплома анализа управления оборотным капиталом «Ильменские электрические сети» филиала ОАО «Новгородэнерго» был выявлен ряд недостатков, касающихся практически всех статей оборотных средств организации. Известно, что имеется специфика в управлении оборотными средствами, обусловленная производственно-техническими особенностями энергосбытовой отрасли:
1. Для преобразования электрической энергии характерен менее продолжительный производственный цикл, что влияет на объем материальных запасов, именно поэтому значительный удельный вес в структуре оборотных активов занимает статья запасы.
2. В данной отрасли имеется различная степень материалоемкости и трудоемкости на разных стадиях, от преобразования и до распределения электрической энергии, что показывает неравномерную потребность в оборотных средствах.
3. В бухгалтерском балансе не заполняются такие графы как незавершенное производство и готовая продукция, потому как полученная энергия сразу же распределяется между потребителями данной услуги.
С учетом выявленных особенностей данной отрасли предоставляется возможность дать ряд рекомендаций для оптимизации структуры оборотного капитала, а также разработать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств.
Итак, для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо улучшить управление запасами, дебиторской задолженностью, и денежными средствами.
Одним из способов улучшения управления оборотным капиталом, а следовательно повышение его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами, потому как за 2007 год, запасы в структуре оборотных средств составили более 50%, что было отражено в таблице 4. В данной организации имеется достаточно большой запас сырья и материалов, это может расцениваться как положительно (большая величина производственных запасов может спасти организацию в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов, от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей), так и отрицательно (замедляет процесс оборачиваемости оборотных средств, потому как запасы считаются низко-ликвидными средствами). Поэтому стоит заняться нормированием производственного запаса материально-технических ресурсов филиала «Ильменские электрические сети» ОАО «Новгородэнерго». Рассчитаем нормативы запасов на 2008 год по предложенной схеме:
Итак, норматив производственных запасов на начало расчетного квартала:

НПР = H1 + Н2 + Нз + Н4 + Н5 , (25)
где Н1 — норматив запаса ГСМ в денежном выражении (тыс. руб. без НДС) на начало расчетного квартала;
Н1 = П1 х 0,1, (26)
где П1- потребность предприятия в ГСМ за расчетный квартал в денежном
выражении (тыс. руб. без НДС).
Таблица 7

Расчет потребности в горюче-смазочных материалах
на 2008 год (тыс.руб. без НДС)

Наименование ТМЦ 1 квартал
2008 год 2 квартал
2008 год 3 квартал
2008 год 4 квартал
2008 год
Потребность в ГСМ П1 2648 2474 2475 2590
Н1 = П1х0,1 0,1 265 247 248 259

Н2- норматив запаса материалов и запчастей на ремонт ЛЭП и ПС в денежном выражении (тыс. руб. без НДС) на начало расчетного квартала;
Н2 = 0,3 х П2 , (27)
где П2- потребность предприятия в материалах, запасных частях на ремонт ЛЭП и ПС за расчетный квартал в денежном выражении (тыс.руб. без НДС)

Таблица 8

Расчет норматива материалов и запасных частей на ремонт ЛЭП и ПС
на 2008 год (тыс.руб. без НДС)

Наименование ТМЦ 1 квартал
2008 год 2 квартал
2008 год 3 квартал
2008 год 4 квартал
2008 год
Материалы и з/ч на
ремонт ЛЭП и ПС (Н2) П2 667 965 1138 229
Н2 = 0,3 х П2 200 290 341 69

Н3 — норматив запаса материалов на содержание и эксплуатацию основных средств в денежном выражении (тыс. руб. без НДС) на начало расчетного квартала;
Н4= 0,3 х П4, (28)
где П3 — потребность предприятия в материалах на содержание и эксплуатацию основных средств за расчетный квартал в денежном выражении (тыс. руб. без НДС).
Таблица 9

Расчет норматива материалов на содержание
и эксплуатацию основных средств
на 2008 год (тыс.руб. без НДС)
Наименование ТМЦ 1 квартал
2008 год 2 квартал
2008 год 3 квартал
2008 год 4 квартал
2008 год
Материалы на содержание и эксплуатацию основных средств (Н4) П4 1030 1225 1180 907
Н4 = 0,3 х П4 309 368 354 272

Н4 — норматив запаса материалов на охрану труда в денежном выражении (тыс. руб. без НДС) на начало расчетного квартала;
H4= Н4с + Н4ост, (29)
где H4с — норматив запаса спецодежды;
Н4ост. — норматив запаса МТР на охрану труда, без учета спецодежды.
Норматив запаса спецодежды:

H4с = Ос + C1 + С2 + С3 + С4 , (30)
где Ос — остаточная стоимость одежды, со сроком службы от 1 года до 3 лет, выданной работникам предприятия по норме;
C1- стоимость спецодежды со сроком службы 36 месяцев, необходимой для замены в следующем месяце после окончания расчетного квартала по норме;
С2- стоимость спецодежды со сроком службы 30 месяцев, необходимой для замены в следующем месяце после окончания расчетного квартала по норме;
С3 — стоимость спецодежды со сроком службы 24 месяца, необходимой для замены в следующем месяце после окончания расчетного квартала по норме;
С4 — стоимость спецодежды со сроком службы от 1 до 12 месяцев, необходимой для замены в следующем месяце после окончания расчетного квартала по норме;
Таблица 10
Расчет норматива запаса спецодежды
на 2008 год

Наименование ТМЦ 1 квартал
2008 год 2 квартал
2008 год 3 квартал
2008 год 4 квартал
2008 год
1 2 3 4 5
ОС 2853 3150 4086 5571
С1 2,9 4,4 3,0 2,1
С2 9,6 9,4 9,4 10,1
С3 731 731 731 731
Продолжение таблицы 10
1 2 3 4 5
С4 584 369 373 369
H4C 4180,5 4263,8 5202,4 6683,2

Н4ост. = П4ост.х 0,3, (31)

где П4ост. — потребность предприятия в материалах на охрану труда по норме, без учета спецодежды, за расчетный квартал в денежном выражении (тыс. руб. без НДС).
Таблица 11

Расчет норматива материалов на охрану труда
без учета спецодежды
на 2008 год (тыс.руб. без НДС)
Наименование ТМЦ Коэф-
фициент 1 квартал
2008 год 2 квартал
2008год 3 квартал
2008 год 4 квартал
2008 год
Материалы на охрану труда без учета спецодежды 0,3 146 183 175 139
Н4ост. = П4ост.х 0,3 44 55 53 42

Таблица 12

Расчет нормативного запаса материалов на охрану труда
(тыс.руб. без НДС)
Нормативный запас 1 квартал
2008 год 2 квартал
2008 год 3 квартал
2008 год 4 квартал
2008 год
Н4ОСТ 44 55 53 42
Н4С 4180,5 4263,8 5202,4 6683,2
Н4 4224,5 4318,8 5255,4 6725,2

H5 — норматив аварийного запаса материалов и зап. частей в денежном выражении (тыс. руб. без НДС) принимается в соответствии с действующим приказом ОАО «Новгородэнерго»;
Таблица 13
Норматив материалов для создания аварийного запаса
на 2008 год
Аварийный запас 1 квартал
2008 год 1 квартал
2008 год 1 квартал
2008 год 1 квартал
2008 год
тыс.руб 13515 13515 13515 13515

Таблица 14

Сводная ведомость норматива производственно запаса МТР
В филиале “Ильменские электросети”
на 2008 год (тыс.руб. без НДС)

Наименование ТМЦ 1 квартал
2008 год 2 квартал
2008 год 3 квартал
2008 год 4 квартал
2008 год Отклонение
4кв/1кв, +,-
ГСМ (Н1) 265 247 248 259 -6
Материалы и з/ч на ремонт ЛЭП и ПС (Н2) 200 290 341 69 -131
Материалы на содержание и эксплуатацию основных средств (Н4) 309 368 354 272 -37
Материалы на охрану труда (Н5) 4224,5 4318,8 5255,4 6725,2 +2500,7
Материалы и з/ч для создания аварийного запаса (Н6) 13515 13515 13515 13515 0
Итого 18513,5 18738,8 19713,4 20840,2 +2326,7

Из таблицы 14 видно, что норматив материально-производственных запасов в данном филиале ОАО «Новгородэнерго» подразделяется на такие нормативы: горюче-смазочных материалов (ГСМ), материалов и запчастей на ремонт ЛЭП и ПС, материалов на содержание и эксплуатацию основных средств, материалов на охрану труда, а также материалов и запчастей для создания аварийного запаса. За весь период 2008 года планируется увеличение норматива ТМЦ почти на 3327 тыс.руб. причем материалы и запчасти для создания аварийного запаса останутся на протяжении всего периода неизменными и будут составлять 13515 тыс.руб., потому как это запас на случай непредвиденных аварий на производстве, которые могут повлечь за собой большие убытки, причем снизятся расходы к концу года на ГСМ (на 6 тыс.руб.), на ремонт линий электропередач и подстанций (на 131 тыс.руб.), а также материалы на содержание и эксплуатацию основных средств (на 37 тыс.руб.). Снижение затрат на ГСМ к концу периода основывается на том, что в течение года, а точнее трех кварталов, должны будут закончиться проверки электрических сетей в области, это также видно по снижению затрат на ремонт линий электропередач, потому как основной ремонт их производится в летне-осенний период, и он составит в 3 квартале максимальную сумму 341тыс.руб., снижение затрат на содержание и эксплуатацию основных средств также будет связано с тем, что в предыдущих кварталах будут затрачены на это значительные суммы, в среднем почти 350 тыс.руб. за каждый квартал (в течение первых трех кварталов). К концу 2008 года увеличится сумма норматива «Материалы на охрану труда» более чем на 2500 тыс.руб. для получения данного норматива рассчитываются еще 2 норматива: норматив запаса спецодежды и норматив запаса МТР, без учета спецодежды. Причем естественно больше всего средств нужно будет направить на приобретение спецодежды, стоимость которой, имеет срок службы 1-24 месяца, необходимой для замены в следующем месяце после окончания расчетного квартала по норме.
Организация обладает оборотными средствами, достаточными только для финансирования основных средств, и не имеет свободного остатка средств, таким образом, все высвобожденные оборотные средства идут на покрытие операционных потребностей.
Как видно из приложений 2, 4, 6 данный филиал ОАО «Новгородэнерго» просто не имеет своего капитала и резервов, потому как организация является филиалом, и все свободные денежные средства, которые могут появиться, направляет в головную компанию.

3.2. Повышение оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств

Одним из показателей эффективности работы практически любого предприятия или организации является ликвидность. Ликвидность оборотных активов – способность активов быстро и с наименьшими издержками быть реализованными на рынке данных услуг. Обычно используют такие показатели ликвидности, как коэффициент текущей ликвидности (характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия), коэффициент срочной ликвидности (коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время), коэффициент абсолютной ликвидности (показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника), коэффициент обеспеченности собственными средствами (характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости) и т.д. У данной организации нецелесообразно искать пути улучшения ликвидности, потому как она не имеет своего уставного капитала, добавочного капитала т.е своего капитала и резервов, как видно из приложений 2, 4, 6, потому как является филиалом ОАО «Новгородэнерго».
В связи с проведенным анализом дебиторской задолженности филиала ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети» рекомендуется использовать реестр «старения» счетов дебиторов, следующая форма этого документа отражена в таблице 15. Исходной информацией для его составления являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченности задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами.
Таблица 15

Реестр «старения» счетов дебиторов (образец)

Наименование дебиторов 0-30 дней 30-60 дней 60-90 дней Свыше 90 дней Всего Доля, %
1.
2.

Прочие дебиторы
Всего
Доля, %

Когда такая информация получена, все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности. Как правило, дебиторская задолженность первых 20-30 крупнейших контрагентов составляет 70-80 % от общей суммы задолженности. Данные по этим дебиторам следует занести в таблицу. В дальнейшем активная работа по возврату задолженности должна проводиться большей частью с этой группой дебиторов.
По каждому дебитору, попавшему в таблицу 15, необходимо провести работу по возврату задолженности. Основываясь на опыте реструктуризации и реформирования предприятий России можно предложить следующие меры по организации такой работы:
— создание целевой группы по работе с дебиторской задолженностью;
— составление и анализ реестра «старения» счетов дебиторов;
— разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, оценкой затрат и полученного эффекта;
— внесение информации о планируемых суммах возвращаемой задолженности в финансовый план предприятия с последующим контролем выполнения;
— разработка и утверждение положения о мотивации за результат, достигнутый целевой группой.
Мероприятия по работе с дебиторами могут включать:
— телефонные переговоры;
— выезды к контрагентам;
— оформление договоров цессии;
— проработка возможностей обращения в арбитраж.
Итак, данному филиалу ОАО «Новгородэнерго» рекомендуется уменьшить размер дебиторской задолженности, примерно на половину (с 23269тыс.руб. до 13269тыс.руб.), что повлечет за собой следующее улучшение ситуации в филиале «ОАО «Новгородэнерго»:
1. уменьшение доли дебиторской задолженности в структуре оборотных средств в 1,5 раза (с 43,01% до 24,53%);
2. увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,23 оборота (с 0,57оборота до 0,8 оборота), следовательно произойдет снижение периода одного оборота более чем на 181 день, и составит он уже не 631 день, а 450 дней.
Далее рассмотрим, улучшение политики управления денежными активами, чтобы повысить финансовое положение организации. Необходимо определение минимально необходимой суммы денежных активов для осуществления текущей операционной деятельности, причем денежные средства являются ненормируемыми оборотными средствами, и их экономное и рациональное использование позволит нарастить собственный капитал и положительно повлияет на платежеспособность организации.
Для того, чтобы ускорить оборачиваемость денежных средств необходимо найти резервы такого ускорения в организации, а именно:
1. сократить расчеты наличными деньгами, потому как они увеличивают остаток денежных средств в кассе и сокращают срок пользования свободными денежными средствами на период прохождения документов поставщиков;
2. ускорение инкассирования денежных средств, при котором сокращается остаток денежных средств.
Обеспечение рентабельного использования высвободившегося временно свободного остатка денежных средств может быть осуществлено за счет следующих мероприятий:
1. данному филиалу необходимо оставлять часть денежных средств, а не перечислять в головную компанию, чтобы можно было бы вкладывать их в краткосрочные денежные инструменты (например, депозитные вклады в банках – для временного хранения свободных денежных средств).
2. согласование с банком условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента (то есть открытие контокоррентного счета в банке)
3. покупка высокодоходных фондовых инструментов (акций, облигаций – при высвобождении денежных средств, нужно вложить денежные средства в ценные бумаги и как только денежных средств будет не хватать, то нужно продать купленные ценные бумаги), при условии их достаточной ликвидности на фондовом рынке.
Также для улучшения ситуации в области управления оборотными средствами в данной энергосбытовой организации, необходимо принимать меры по снижению потерь электроэнергии, которые возрастают с каждым годом, и речь уже пойдет прежде всего о хищении электроэнергии. Поэтому рассмотрим отдельно раздел о мероприятиях по снижению потерь электроэнергии в «Ильменских электрических сетях».

3.3. Мероприятия по снижению потерь электроэнергии в «Ильменских электрических сетях»

В последние годы потери электроэнергии возросли, причины известны. Ранее подстанции 10/0,4кВ в колхозах, совхозах, промышленных предприятиях строили большой мощности с соответствующей пропускной способностью кабельных и воздушных линий. После «перестройки» животноводческие комплексы, дворы, цеха на многих заводах оказались пустыми. Иногда трансформаторы вообще работают на холостом ходу, а отключить нельзя — украдут. Кроме этого диск счетчика порой вообще не вращается у отдельных потребителей, т.к. нагрузка ниже порога чувствительности.
В отопительный сезон (да и не только в отопительный) все хотят обогреть свои помещения так, чтобы электроэнергия шла мимо прибора учета. Для этого изменяют схемы включения приборов учета, делают скрытые электропроводки и, если прибор учета не опломбирован, изменяют параметры прибора учета. Имеется очень много способов хищения электроэнергии и основные из них должны знать не только работники СУЭЭ и УУЭЭ, а весь технический персонал РЭС, ИЭС, чтобы вместе бороться с этим злом.
Многие потребители стараются изменить показания прибора учета, расчетный коэффициент. Метод борьбы с этим — снятие контрольных показаний и работа с потребителями, пока это делать некому на отдельных УУЭЭ.
Имеется много способов хищения электроэнергии: различные способы торможения диска индукционного счетчика (пленка под стекло, отверстие в корпусе счетчика, различные способы торможения диска счетчика магнитным полем), заземление нагрузки на отдельный контур с отключением нулевого провода от счетчика. Для решения выше упомянутых проблем необходимо разрабатывать мероприятия по снижению потерь электроэнергии на год, с разбивкой их по кварталам и месяцам и настойчиво их выполнять. Одним из основных пунктов мероприятий по снижению потерь является замена индукционных приборов учета на современные, в том числе и электронные.
Существует еще одна проблема — много просроченных приборов учета. В период «перестройки» планы замены приборов учета были явно занижены. Просроченные приборы учета из года в год накапливались, и это было в течение ряда лет. Еще одной причиной обуславливающей высокий уровень потерь электроэнергии является большая протяженность сетей 0,4 кВ. Реконструкция сетей 0,4 кВ., 10 кВ. требует больших материальных затрат.
В Новгородском РЭС доля населения составляет 10%, промышленные предприятия 53%, и другие потребители 37%. Если данная организация хочет снизить потери электроэнергии, собрать больше денег, нужно больше внимания уделять промышленным предприятиям. Конечно, надо работать со всеми категориями потребителей.
Первый этап работы с промышленными предприятиями уже выполнен — установлены современные электронные приборы учета электроэнергии. Теперь по этим приборам учета надо контролировать договорные значения и в первую очередь, заявленную мощность и договорной отпуск электроэнергии. Проверки показали, что фактические значения заявленной мощности, электроэнергии искажаются. Например, ОАО «Заряд» заявленную мощность занизил в несколько раз. Чтобы контролировать потребителей электроэнергии необходимо принять мероприятия по снижению потерь электроэнергии.
Для снижения потерь электроэнергии в Ильменских электрических сетях необходимо проводить мероприятия по снижению данных потерь.
Предлагаются следующие основные направления и конкретные мероприятия по снижению потерь электроэнергии в сетях:
1. Работа с персоналом:
— Обучение персонала компании на семинаре по снижению коммерческих потерь;
— Разработка положений мотивации (премирования) персонала, позволяющих стимулировать работу по выявлению безучетного пользования абонентов.
2. Организационные мероприятия:
— Проводить анализ динамики потерь по результатам проведения свода балансов (представлять материал графически – для лучшего анализа потерь и видения проблем);
— Инвентаризация учета собственных нужд подстанций. Осуществление анализа схемы подстанции на предмет разделения расхода электроэнергии на собственные нужды и хозяйственные нужды (с целью их снижения). Уточнение расчета норматива на собственные нужды.
— Внедрение специализированного программного продукта для обеспечения оперативного расчета технологических потерь электроэнергии;
— Включение в бюджет ОАО «Новгородэнерго» отдельной строкой денежных средств, направленных на проверку, ремонт и замену средств измерений.
3. Технические мероприятия:
— Инвентаризация цепей учета подстанций и осуществление проверки технического состояния узлов учета;
— Централизованное создание и ведение единой базы данных технических и расчетных характеристик измерительных комплексов абонентов, их ремонтов и замен;
— Строительство и реконструкция воздушных линий (ВЛ);
— Расчистка трасс воздушных линий (обрезка деревьев, касающихся проводов);
— Замена однофазных индукционных приборов учета класса 2,5 на 2,0, 1,0; 0,5 у абонентов частного сектора (за прошлый год заменено 492 шт. — план замены не выполнен);
— Замена просроченных приборов учета;
— Снижение расхода электроэнергии на хозяйственные и собственные нужды подстанций;
— Ремонт средств измерений, в том числе – приборов учета;
— Изыскивать технические, финансовые возможности для замены незагруженных трансформаторов, проводов ВЛ, для отключения трансформаторов, работающих на холостом ходу с целью снижения потерь электроэнергии.
4. Работа с потребителями:
— Составление реестра по потребителям юридическим лицам. С целью организации работ по составлению реестра показаний приборов учета электроэнергии у потребителей юридических лиц в Новгородском РЭС производятся контрольные снятия показаний электросчётчиков и, при необходимости, обследование точек учёта потребителей. Такая организация работ по снятию контрольных показаний позволяет своевременно и правильно составить реестр. Контрольные показания снимаются в присутствии представителя абонента, с составлением акта. Стоит порекомендовать, не прекращать, а развивать деятельность в этом направлении;
— Формирование электронной базы данных по физическим лицам по ОАО «Новгородэнерго» (первоначально по данным Энергосбыта);
— Создание единой базы данных абонентов, с указанием даты и времени съема показаний, объема отпущенной электроэнергии, ведение истории электропотребления с хранением 12 месяцев и с последующей архивацией;
— Проверка средств учета у потребителей юридических лиц для выявления неправильно работающих средств учета электроэнергии, выявления средств учета с просроченными счетчиками и трансформаторами тока;
— Обследование измерительных комплексов потребителей на предмет защиты от несанкционированного доступа. Выполнение их пломбирования пломбой ОАО «Новгородэнерго», оклейка средств учета специальными маркировочными лентами;
— Проведение рейдов с целью выявления фактов безучетного пользования электроэнергией, фактов вмешательства в работу приборов учета электроэнергии, с целью искажения показаний (за прошлый год проведено 67 рейдов, составлено 19 актов, выявлено хищений на 74520 кВт/ч. или 75430 рублей);
— Направление актов за самовольное подключение, хищение, в УВД для привлечения нарушителей к административной и уголовной ответственности;
— Осуществление публикации заметок в периодической печати по фактам хищения электроэнергии и самовольным подключениям.
На все мероприятия требуются денежные средства, но они окупятся.

Выводы

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств в филиале ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети» необходимо улучшить управление запасами, денежными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью.
Одним из важнейших пунктов повышения оборачиваемости оборотного капитала, является совершенствование управления запасами. Для этого следует произвести нормирование запасов товарно-материальных ценностей, по отдельным статьям, в нашем случае это нормирование затрат на ГСМ, материалы и запчасти на ремонт линий электропередач, на содержание и эксплуатацию основных средств, материалы на охрану труда, на материалы и запчасти для аварийного запаса.
Для того, что бы улучшить оборачиваемость дебиторской задолженности филиала ОАО «Новгородэнерго» Ильменские электрические сети рекомендуется составить реестр старения счетов дебиторов. По каждому дебитору, попавшему в реестр, необходимо провести работу по возврату задолженности, а именно: создание целевой группы по работе с дебиторской задолженностью; составление и анализ реестра «старения» счетов дебиторов; разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, оценкой затрат и полученного эффекта; внесение информации о планируемых суммах возвращаемой задолженности в финансовый план предприятия с последующим контролем выполнения; разработка и утверждение положения о мотивации за результат, достигнутый целевой группой.
Улучшение политики управления денежными средствами заключается в том, чтобы определить минимальную необходимую сумму денежных активов для осуществления текущей операционной деятельности. Для того, чтобы ускорить оборачиваемость денежных средств необходимо: сократить расчеты наличными деньгами, потому как они увеличивают остаток денежных средств в кассе и сокращают срок пользования свободными денежными средствами на период прохождения документов поставщиков; ускорить инкассирование денежных средств, при котором сокращается остаток денежных средств.
Стоит заметить, что так называемой готовой продукцией в энергосбытовой организации является электроэнергия, поэтому необходимо принимать меры по снижению потерь электроэнергии, которые возрастают с каждым годом, и речь главным образом идет о хищении электроэнергии. Для предотвращения потерь нужно проводить мероприятия по работе с персоналом (проводить семинары по снижению потерь и т.д.), организационные мероприятия (инвентаризация учета собственных нужд подстанций, проводить анализ динамики потерь по результатам проведения свода балансов и т.д.), технические мероприятия (строительство и реконструкция воздушных линий, замена просроченных приборов учета, ремонт средств измерений, в том числе – приборов учета и т.д.), а также производить работу с потребителями электроэнергии (обследование измерительных комплексов потребителей на предмет защиты от несанкционированного доступа, направление актов за самовольное подключение (хищение электроэнергии) в УВД для привлечения нарушителей к административной и уголовной ответственности, осуществление публикации заметок в периодической печати по фактам хищения электроэнергии и самовольным подключениям).
Для того, чтобы все перечисленные пункты выполнялись необходимо включение в бюджет ОАО «Новгородэнерго» отдельной строкой денежных средств, направленных именно на обучение персонала, на проверку, ремонт и замену средств измерений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотные средства представляют собой денежные средства, авансируемые организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельности и участвующие одновременно в процессе производства и реализации продукции. Цель авансирования – создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Управление оборотными средствами тесно связано с их составом и размещением, а также важнейшим элементом этого управления является нормирование оборотных средств, посредством которого определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах. Правильное исчисление этой потребности необходимо для установления минимальной суммы средств, обеспечивающей устойчивое финансовое состояние организации.
Электроэнергетическое производство обладает рядом специфических особенностей, вытекающих из самой физической сути своего технологического процесса и места, которое оно занимает в народнохозяйственном комплексе страны. Нарушение устойчивости процесса функционирования любого предприятия непосредственно сказывается на его конечных результатах деятельности, вследствие чего народному хозяйству страны наносится невосполнимый ущерб. Для энергетики проблема устойчивости функционирования процесса электроснабжения особенно актуальна, т.к. ущерб от перерывов в электроснабжении имеет мультипликативный характер. Этот ущерб ощущается тем сильнее, чем более тесной является связь данного предприятия с другими предприятиями и отраслями народного хозяйства, и таким образом можно выделить следующие особенности энергетической отрасли:
1. Для преобразования электрической энергии характерен менее продолжительный производственный цикл, что влияет на объем материальных запасов, именно поэтому значительный удельный вес в структуре оборотных активов занимает статья запасы.
2. В данной отрасли имеется различная степень материалоемкости и трудоемкости на разных стадиях, от преобразования и до распределения электрической энергии, что показывает неравномерную потребность в оборотных средствах.
3. В бухгалтерском балансе не заполняются такие графы как незавершенное производство и готовая продукция, потому как полученная энергия сразу же распределяется между потребителями данной услуги.
Ильменские электрические сети являются частью единого производственно-хозяйственного и технологического комплекса по производству, передаче и распределению электроэнергии и тепла и на основании действующего законодательства учреждены, как обособленное подразделение в составе открытого акционерного общества энергетики и электрификации на базе структурной единицы Производственного объединения энергетики и электрификации «Новгородэнерго» на правах его отделения.
Анализ управления оборотным капиталом в филиале ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети» за исследуемый период (2005-2007гг.), показал, что:
1. Происходило постоянное колебание величины оборотных средств, и к 2007 года оборотные средства уменьшились по сравнению с 2005 годом почти на 17600 тыс.руб., причем за этот период возросли запасы в 2 раза, и стали составлять более 50% всех оборотных средств, Таким образом, значительная часть активов, находятся в менее ликвидной форме. Данный факт имеет двойственный характер как положительный, так и отрицательный. Положительным является то, что большая часть запасов спасет организацию, в случае неожиданной нехватки нужных запасов, а также от прекращения процесса производства электроэнергии, а отрицательным то, что увеличивается налог на имущество организации и возможна порча запасов, а следовательно, списание части запасов. За 2007 год снизился коэффициент оборачиваемости запасов на 0,07 оборота, и продолжительность одного оборота тем самым составила 2000 дней (что больше на 560 дней по сравнению с 2005 годом).
2. Дебиторская задолженность (краткосрочная) снизилась за анализируемый период более чем на 25664 тыс.руб. Это означает, что в 2007 году, дебиторская задолженность стала быстрее и почти в полном объеме возвращаться в организацию, и следовательно выручка от продаж увеличилась по сравнению с 2005г. на 6814 тыс.руб. Также за анализируемый период увеличилась и оборачиваемость дебиторской задолженности на 0,5 оборота, что снизило продолжительность оборота почти на 3900 дней, и это как видно значительно снизило время одного оборота дебиторской задолженности, а значит, деньги предоставляемые коммерческим кредитом стали намного быстрее возвращаться в организацию, таким образом стала повышаться ликвидность оборотных средств.
3. Сумма денежных средств в 2007 году по сравнению с 2005 годом уменьшилась на 535 тыс.руб., это связано с закупкой материально-производственных запасов, объем которых в 2007 году заметно увеличился. За анализируемый период увеличился коэффициент оборачиваемости денежных средств более чем на 3 оборота, что снизило продолжительность одного оборота на 233 дня.
4. Рентабельность оборотного капитала в данной организации значительно колебалась за период исследования, и в 2007г. увеличилась по сравнению с 2005г. на 0,12 руб. Это является положительным моментом, потому как показатель рентабельности характеризует величину прибыли на 1 руб. вложенных оборотных активов, следовательно, на каждый рубль оборотных средств, организация получает на 12 копеек больше прибыли с рубля, чем в 2005 году. Таким образом, данную организацию энергосбытовой отрасли, можно считать рентабельной.
В ходе изучения проблемы и решения задач по теме дипломной работы были выявлены следующие недостатки в области управления оборотными средствами в организации:
— нерациональное нормирование оборотных средств, в частности материально-производственных запасов;
— неумение работы с дебиторской задолженностью, поэтому ее сумма так высока в данной организации;
— практически не принимаются меры по предотвращению потерь электроэнергии (что, таким образом, ведет к снижению прибыли).
В ходе выполнения практической части работы по данным направлениям были сделаны следующие предложения и рекомендации в части:
1. нормирования товарно-материальных ценностей данной организации;
2. улучшения управления дебиторской задолженностью и денежными средствами;
3. мер по снижению потерь электроэнергии.
Предложенные мероприятия на наш взгляд могут способствовать ускорению оборачиваемости оборотного капитала в филиале ОАО «Новгородэнерго» «Ильменские электрические сети» (ИЭС).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Источники

1.1. Опубликованные

1. Об особенностях преобразования государственных предприятий, объединений, организаций топливно-энергетического комплекса в акционерные общества: указ Президента Российской Федерации [от 14 августа 1992 г. № 922] // Собр. законодательства Российской Федерации. – 1992. – № 19. – Ст. 1581.
2. Об организации управления электроэнергетическим комплексом Российской Федерации в условиях приватизации: указ Президента Российской Федерации [от 15 августа 1992г. № 923] // Собр. актов Президента и Правительства Российской Федерации. – 1992. — № 9. – Ст. 59.
3. Об электроэнергетике: федеральный закон [от 26 марта 2003г. №35-ФЗ] // Росс. газета. – 2003. – 1 апреля.
4. О реализации в электроэнергетической промышленности: указ Президента Российской Федерации [от 5 ноября 1992 г.] // Собр. законодательства Российской Федерации. – 1992. — № 21. – Ст.1731.
5. О реформировании электроэнергетики РФ: постановление Правительства Российской Федерации [от 11 июля 2001 г. № 526] // Росс. газета. – 2001. – 25 июля.

1.2. Неопубликованные

6. Устав ОАО «Новгородэнерго»
7. Бухгалтерский баланс за 2005 – 2007 гг.
8. Отчет о прибылях и убытках за 2005 – 2007 гг.

3. Литература

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Л.Е. Басовский – М.: ИНФРА-М, 2002. – 240 с.
2. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И.А. Бланк – М.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 448с.
3. Бригхем Ю. Гаспенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс в 2 т. / Ю. Бригхем, Л. Гаспенски; пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева – Спб.: Экономическая школа. 1999 – 1 т. – 497с. 2 т. – 668 с.
4. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия. / С.В. Галицкая – М.: изд-во Эксмо, 2007г. – 516с.
5. Гительман Л., Ратников Б. Энергетические компании: экономика, менеджмент, реформирование. в 2-х т. / Л. Гительман – Екатеринбург: изд-во Урал. Университета 2001г – 1т. – 322с. 2т. – 248с.
6. Горфинкель В.Я. Экономика организаций (предприятий): Учебник для вузов / В.Я, Горфинкель – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 608 с.
7. Дружинин Е.П. Финансовый менеджмент / Е.П.Дружинин – СПб.: СПбГУЭФ, 2004. – 223 с.
8. Жданов С.А. Основы теории экономического управления предприятием / С.А. Жданов – М.: Дело и сервис, 2000 – 312 с.
9. Кантор Е.А. Экономика предприятия / Е.А. Кантор – Спб.: Питер, 2007. – 290 с.
10. Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина – М.: Омега-Л, 2006. – 335 с.
11. Кейлер В.А. Экономика предприятия/ В.А. Кейлер – М.: ИНФРА-М, Новосибирск: НГАЭиУ, «Сибирское соглашение», 2000. – 132с.
12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В.Ковалев – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. –543 с.
13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев – М.: Финансы и статистика, 2002. – 560 с.
14. Колчина Н.В. Финансы организаций / Н.В. Колчина. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 383 с.
15. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / М.Н. Крейнина. – М.: Финпресс. 2001. – 436 с.
16. Литовских А.М. Финансовый менеджмент/ А.М. Литовских – Таганрог. Изд-во ТРТУ, 1999. – 321 с.
17. Лоскунов А.П. Люди эффективной энергетики / А.П.Лоскунов // ЭСКО. – 2002.– № 10. – С. 39-43
18. Мездриков Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала / Ю.В. Мездриков // Финансовый анализ. – 2007. — №8. – С. 46-47
19. Незамайкин В.Н. Финансы организаций: менеджмент и анализ./ В.Н.Незамайкин – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Эксмо, 2005. – 512 с.
20. Пелих А.С. Экономика предприятия / А.С. Пелих – 6-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во ИКЦ «Март», Ростов н/Д, Изд-во «Март», 2007. – 328 с.
21. Пиковский А.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Пиковский А.А. – Спб.: СПбГУЭФ. 2004. – 153 с.
22. Портной М.А. Учеб. пособие по курсу «Финансы и кредит» / М.А. Портной – М.: Московский гос. ун-т экономики, статистики и информатики. 2001. – 238 с.
23. Португалова О.В. Финансы организации / О.В. Португалова – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 446 с.
24. Пряничников С.Б. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / С.Б. Пряничников – М.: изд-во НОВО, 2005 – 258с.
25. Ребрин Ю.И. Управление производством / Ю.И. Ребрин. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2003 – 256 с.
26. Резник Г.П. Выгодная политика энергосбережения / Г.П.Резник // ЭСКО. – 2007. — № 11. – С. 65-69
27. Романовкий М.В. Финансы предприятий / М.В. Романовский – Спб., Бизнес-пресса, 2000. – 511 с.
28. Самсонов М.Ф. Н.П. Баранникова, А.А. Володин. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 495 с.
29. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Управление финансами / Н.Н. Селезнева, УМЦ «Проф.учебник». – Изд-во 2-ое перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2007 – 639 с.
30. Сергеев И.В. Экономика организации (предприятия) : учеб. пособие / И.В. Сергеев – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика. – 2007. – 566 с.
31. Сергеев И.В. Экономика предприятия учебное пособие./ И.В. Самсонов – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 304с.
32. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика / Е.С. Стоянова – М., Перспектива. 1998. – 596 с. 26.
33. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия / Е.Ф.Тихомиров – М.: Академия. 2006. – 384с.
34. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. учеб. пособие. / А.Д. Шеремет – М.: Инфра-М, 2004. – 542с.
35. Юрзинова И.Л. Финансы организаций / И.Л. Юрзинова – М.: Эксмо, 2005. – 489 с.

4. Адреса Интернет – ресурсов

1. Административный сайт Великий Новгород. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.adm.nov.ru
2. Новгород-он-лайн – [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.novgorod.ru
3. Официальный сайт РАО «ЕЭС». – [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.rao-ees.ru
4. Официальный сайт ОАО «Новгородэнерго». – [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.novgorodenergo.ru
5. Образовательный сайт, электронные статьи, киги. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.smartcat.ru
6. Информационный сайт об электроэнергетике. – [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.energycenter.ru

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Яндекс.Метрика