УПРАВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «НОВКЛЕМ»)

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………. 3

1. Теоретические основы платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия………………………………………………….
10
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………………………….
10
1.2. Оценка платежеспособности предприятия…………………………….. 15
1.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия………………………. 29
Выводы………………………………………………………………………… 46

2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Новклем»……………………………….
48
2.1. Общая характеристика деятельности ООО «Новклем»……………….. 48
2.2. Анализ имущественного положения предприятия…………………….. 50
2.3. Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости……………………………………………………………………
57
Выводы………………………………………………………………………… 72

3. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Новклем»…………………………………………….
74
3.1. Основные направления по укреплению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия………………………………………
74
3.2. Управление основным капиталом и оборотными активами………….. 78
Выводы………………………………………………………………………… 97

Заключение…………………………………………………………………… 99
Список использованных источников и литературы…………………… 103
Приложения………………………………………………………………….. 108

ВВЕДЕНИЕ

На современном этапе развития, когда внешняя среда значительно усложнилась, проблема устойчивого функционирования социально-экономических систем не только не потеряла своей значимости, но и приобрела новые аспекты в своем развитии.
В условиях конкурентной среды деятельность промышленного предприятия качественно изменилась. Функционирование предприятия в условиях рыночной неопределенности предполагает поиск и разработку каждым из них собственного пути развития. Для того, чтобы эффективно работать в условиях возрастающей конкуренции необходимо постоянное развитие всех сторон его деятельности в контексте среды хозяйствования .
Обеспечение устойчивого роста экономики предприятия, стабильности результатов его деятельности, достижение целей, отвечающих интересам собственников и общества в целом, невозможны без разработки и проведения самостоятельной стратегии предприятия, которая в современной экономике определяется наличием надежной системы его финансовой устойчивости. Эффективность деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике обусловливается во многом состоянием его финансов, что и приводит к необходимости рассмотрения проблем обеспечения финансовой устойчивости . Для этого предприятие должно оценивать, контролировать и моделировать свою экономическую устойчивость, обеспечивая полное и эффективное использование внутренних факторов развития производства, координируя деятельность подсистем предприятия под влиянием совокупности внешних факторов.
Обеспечение устойчивого функционирования и развития первичного звена экономики – предприятия является основой реализации стратегии устойчивого экономического развития России. В связи с этим развитие теории и практики обеспечения экономической устойчивости промышленного предприятия приобретает в настоящее время не только теоретическое, но важнейшее практическое значение.
Поскольку предприятие относится к динамично развивающимся системам с постоянно изменяющимися условиями функционирования, обеспечение его устойчивого развития является сложной задачей. Необходимым условием принятия обоснованных решений направленных на обеспечение экономической устойчивости субъекта хозяйствования и реализации стратегии деятельности, направленной на устойчивое развитие является количественная оценка его экономической устойчивости .
Проблема финансовой устойчивости предприятий, работающих в рыночной экономике, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Действительно, значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики в целом очень велико. Эффективное бесперебойное функционирование хозяйствующих субъектов, как отдельных элементов единого, агрегированного механизма экономики, обеспечивает его нормальную, отлаженную работу. Ухудшение финансового состояния отдельного предприятия неизбежно приведет к сбоям в работе механизма экономики. Неплатежеспособность отрицательно сказывается на динамике производства и проявляется в виде сокращения платежеспособного спроса на производственные ресурсы, увеличения просроченных задолженностей поставщикам, бюджетам различных уровней, внебюджетным фондам, работникам предприятий по оплате труда, банкам, по выплате дивидендов собственникам и т.п.
Вышесказанное позволяет сделать вывод, что финансовая устойчивость предприятия играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных предприятий, так и общества в целом.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.
Поэтому каждому предприятию очень важно постоянно следить за своим экономическим, особенно финансовым состоянием, оценивать устойчивость своего экономического положения на рынке, чтобы реально прогнозировать финансово-экономические условия развития, как своего производства, так и экономики в целом .
В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия.
Актуальность темы состоит в том, что в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа. Отсутствует единый подход алгоритмов расчета аналитических коэффициентов, отсутствует единство в общепринятых оптимальных значениях для финансовых показателей.
Для оценки финансовой устойчивости в России в последнее время разработано и используется множество методик. Среди них можно выделить методику Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Гиляровской Л.Т., Крейнина М.Н., Маркарьян Э.А., Савицкой Г.В. и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. Авторы научной и учебной литературы по-разному определяют состав показателей финансового анализа, а также неоднозначно их называют.
Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.
В настоящее время предлагается множество и других методик, основанных, как правило, на применении аналогичного зарубежного опыта оценки финансового состояния предприятий. При этом некоторые авторы предлагаемых методик, пытаются напрямую перенести его в условия России. Далеко не всегда это правомерно. Например, во многих случаях неверно в качестве нормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения, используемые на Западе.
Существующие методики оценки экономического состояния и экономической устойчивости предприятий часто перегружены большим количеством различных показателей, которые в свою очередь нередко дублируют друг друга и не всегда опираются на достоверные исходные факторы.
Поэтому в современных условиях предприятия нуждаются в достаточно простой методике и показателях оценки их финансово-экономического состояния и экономической устойчивости, которые бы вместе с тем отражали реальное положение вещей и снижали риск принятия предприятиями ошибочных решений и выводов.
Необходимость проведения дальнейшей работы по выбору наиболее точных показателей оценки экономической устойчивости предприятий с учетом разумного сокращения количества этих показателей во взаимосвязи с экономическим состоянием предприятия в целом и разработки соответствующей методики предопределили актуальность темы данного исследования и круг рассматриваемых вопросов.
В современных условиях перед руководством предприятия встает задача не столько овладеть самими методами финансового анализа (для выполнения профессионального анализа необходимы соответствующим образом подготовленные кадры), сколько использования результатов анализа.
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации .
Объектом исследования является деятельность предприятия ООО «Новклем».
Предметом исследования является совокупность теоретических, методологических и практических вопросов платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Целью дипломной работы является разработка рекомендаций по совершенствованию платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «Новклем».
Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:
— раскрыть теоретические основы платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
— проанализировать финансовые показатели предприятия ООО «Новклем»;
— разработать предложения по укреплению платежеспособности и финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
Основу теоретического и методологического исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, являющиеся правовым обеспечением анализа финансового состояния предприятий, а также учебная литература по данной теме, публикации в периодической печати, интернет-ресурсы, раскрывающие особенности финансового анализа и финансового менеджмента.
Базой практической части исследования послужили конкретные показатели анализируемого предприятия, отраженные в бухгалтерской отчетности за 2005-2007 гг.
В ходе аналитической работы использовались следующие основные методы исследования финансовых отчетов:
— горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
— вертикальный (структурный) анализ — выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, то есть определение структуры итоговых финансовых показателей;
— сравнительный анализ — сопоставление сводных показателей отчетности предприятия с общепринятыми нормативными показателями;
— анализ относительных показателей (коэффициентов) — метод анализа на основе расчета отношений между отдельными позициями финансовой отчетности с целью определения взаимосвязи показателей .
Цели и задачи определили структуру дипломной работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и литературы, приложений.
Во введении обосновывается актуальность темы дипломной работы, характеризуется степень научной разработанности проблемы, определяются объект, предмет, цель и задачи исследования, его теоретико-методологическая основа.
В первой главе дипломной работы — «Теоретические основы платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия» — раскрываются сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, их роль и значение в эффективности деятельности предприятия, даются методологические основы анализа.
Во второй главе — «Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Новклем» — дается анализ изменения показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Новклем».
В третьей главе — «Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Новклем» — разработаны предложения по укреплению финансовой устойчивости предприятия.
В заключении подведены основные итоги исследования, сделаны основные выводы и предложения.
Общий объем дипломной работы составляет 107 страниц.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Устойчивость финансов является необходимым условием продолжительной деятельности предприятия, в ходе которой осуществляются своевременное и полное выполнение обязательств перед персоналом предприятия, бюджетом, кредиторами, партнерами, собственниками (акционерами) и инвестиции в его развитие. Считается, что финансовое положение предприятия устойчиво, если собственные средства предприятия покрывают не менее половины всех финансовых ресурсов, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности, финансовые ресурсы используются с достаточной рентабельностью, предприятие точно и в срок рассчитывается по своим обязательствам, строго соблюдая финансовую, кредитную и расчетную дисциплину. Устойчивость финансов характеризуется не абсолютными значениями частей баланса предприятия или его обязательств, а их структурой. Таким образом, для выяснения условий устойчивости финансовой структуры предприятия необходимо сначала описать объект управления, то есть набор переменных, которые однозначно определяют состояние структуры финансов . Очевидно, что количество наборов безразмерных переменных, определяющих структуру, может быть очень велико, поэтому для конкретности анализа следует ориентироваться на наборы показателей, прошедших апробацию на практике и закрепленных в официальных методических рекомендациях .
С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща необходимость решения двух основных задач:
— поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;
— обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.
Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового состояния предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив.
В первом случае характеристиками его деятельности выступают показатели платежеспособности, во втором – финансовой устойчивости .
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов .
На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:
— положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
— выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
— его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
— степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
— наличие неплатежеспособных дебиторов;
— величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
— размер оплаченного уставного капитала;
— эффективность коммерческих и финансовых операций;
— состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
— уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и др.
Таким образом, финансовая устойчивость — результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов. Стабильность работы предприятий связана с наличием финансовых ресурсов и их структуры, степенью их зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет перекос в сторону долгов, то такое предприятие может обанкротиться и прекратить свое существование.
Подходы к формированию набора коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость могут быть различны. Практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов. Учитывая влияние различных факторов на финансовую устойчивость предприятия, анализ последней дополняется показателями платежеспособности оборачиваемости и рентабельности .
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки .
Внешним проявлением финансовой устойчивости организации (предприятия) является ее платежеспособность, то есть способность организации (предприятия) своевременно и полностью рассчитаться по своим финансовым обязательствам перед другими субъектами экономики . Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства .
Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности, возможности свободного маневрирования денежными средствами и т.д.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Основными признаками платежеспособности являются:
1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
О неплатежеспособности свидетельствуют, как правило, наличие «больных» статей в отчетности: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Непокрытый убыток отчетного года».
Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.
Причинами неплатежеспособности могут быть: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.
Наблюдение за показателями платежеспособности и финансовой устойчивости позволяет проследить динамику структуры финансов предприятия, оценить достигнутые результаты, сравнивая соответствующие показатели с их плановыми значениями и отраслевыми показателями, а также сравнить отдельные бизнес-единицы между собой с целью последующей оптимизации организационной, производственной и финансовой структур предприятия. Финансовые коэффициенты могут оцениваться на основе ограниченных или неограниченных интервалов, устанавливающих норму: попадание значения показателя в установленный интервал означает его удовлетворительность и наоборот. Базой для установления интервалов можно принять:
— среднеотраслевые показатели;
— показатели, официально принятые для установления банкротства предприятий;
— показатели наиболее преуспевающих конкурентов;
— показатели наиболее благоприятных периодов самого предприятия;
— показатели, уровень которых само предприятие считает для себя достаточным .
Некоторые нормативные значения показателей финансовой оценки регламентируются официальными материалами: Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций), утвержденные Приказом Минэкономики России № 118 от 1.10.1997 г.
Коэффициенты могут оцениваться на основе использования европейских стандартов. При анализе данных коэффициентов необходимо учитывать, что нормативные значения являются приблизительными средними ориентирами, полученными на основе обобщения мирового опыта.
Российские условия хозяйствования отличаются от общемировых, поэтому нормативные значения не всегда являются точными индикаторами прочного финансового положения. Кроме того, условия хозяйствования различных предприятий также значительно отличаются друг от друга . Некоторые российские специалисты рекомендуют исправить положение с применимостью зарубежных агрегированных оценок, создавая свою собственную базу данных, используя данные выборки фирм из интересующей отрасли, а также использовать различные экономические показатели, наиболее емко и точно отражающие положение предприятий с учетом специфики российских условий хозяйствования. К сожалению, эти рекомендации в настоящее время невыполнимы, поскольку, находясь в состоянии становления и развития рыночной экономики, российская экономическая и правовая среда остается очень подвижной, что мешает накоплению интересующей статистики. Построение таких оценок следует отложить до лучших времен, когда правовые и макроэкономические условия в российской экономике стабилизируются . Поэтому при анализе деятельности российских предприятий следует ориентироваться на нормативные значения, закрепленные в официальных методических рекомендациях.

1.2. Оценка платежеспособности предприятия

Внешним проявлением финансовой устойчивости организации (предприятия) является ее платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства .
При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.
Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе ликвидности относятся краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал.
Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, в отечественной и мировой практике исчисляют три относительных показателя (коэффициента) ликвидности:
• абсолютной ликвидности (Кабл);
• критической (промежуточной) ликвидности (Ккл);
• текущей ликвидности (покрытия) (Ктл) .
Исчисление показателей ведут по формулам:

Кабл = (ДС + КФВ):(КО — ДБП), (1)

где Кабл – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС — денежные средства (строка 260 формы №1);
КФВ — краткосрочные финансовые вложения (строка 250 формы №1);
КО — краткосрочные обязательства (строка 690 формы №1);
ДБП — доходы будущих периодов (строка 640 формы №1).

Ккл = (ДС + КФВ + КДЗ — ЗУук + ПОА):(КО — ДБП), (2)

где Ккл – коэффициент критической ликвидности;
КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность (строка 240 формы №1);
ЗУук — задолженность участникам по взносам в уставный капитал (строка 244 формы №1);
ПОА — прочие оборотные активы (строка 270 формы №1).

Ктл = (ОА — РБП):(КО — ДБП), (3)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ОА — оборотные активы (строка 290 формы №1);
РБП — расходы будущих периодов (строка 216 формы №1).
Перечисленные коэффициенты характеризуют разные уровни ликвидности активов, то есть возможные сроки оплаты срочных обязательств .
Наиболее ликвидной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги (краткосрочные финансовые вложения). Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, поэтому отношение таких ликвидных средств к краткосрочным обязательствам предприятия и выражается коэффициентом абсолютной ликвидности. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству .
Теоретически достаточное значение Кабл составляет 0,1-0,2.
Покрытие краткосрочных обязательств денежными средствами, ценными бумагами и краткосрочной дебиторской задолженностью, реальной к получению, отражается коэффициентом критической ликвидности (Ккл). Теоретически оправданные его значения лежат в диапазоне 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает коэффициент текущей ликвидности (Ктл), в расчете которого участвуют все оборотные средства, в том числе материальные . В отличие от коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента критической ликвидности, показывающих мгновенную и срочную платежеспособности, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены . В российской практике удовлетворительным считается значение коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2 . Если его значение падает меньше единицы, это указывает на нарушение структуры финансовых потоков и использование средств краткосрочных займов для финансирования внеоборотных активов. Такая практика в скором времени способна довести предприятие до банкротства . Слишком большое значение коэффициента текущей ликвидности означает, что компания сохраняет чрезмерный объем ресурсов в форме ликвидных активов, а, следовательно, не использует их для развития компании, осуществления новых разработок и инвестиций. Это уже недостаток менеджмента. Обычно финансовые учреждения имеют относительно более высокую долю ликвидных активов по сравнению с промышленными предприятиями .
Каждый из этих показателей применяют в конкретном случае оценки устойчивости финансового положения, интересующем определенного потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и услуг большой интерес представляет Кабл, для банка, кредитующего данное предприятие, — Ккл, а для держателя акций и облигаций — Ктл .
Вся группа коэффициентов взятых вместе, отражает состояние и динамику ликвидных и малоликвидных активов. Например, непропорционально большое значение коэффициента текущей ликвидности (больше 2,0) при умеренных значениях коэффициентов критической (1,0 — 1,5) и абсолютной ликвидности (0,5 — 0,7) указывает на замораживание средств в сверхнормативных запасах . Учитывая, что запасы состоят из запасов сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции, можно сделать предварительное заключение о причинах замораживания средств в сверхнормативных запасах и оценить их обоснованность. Например, увеличение запасов сырья, цены на которое обнаружили тенденцию к быстрому повышению, может быть признано целесообразным, в то время как увеличение запасов готовой продукции на складе может означать сбои в системе сбыта. С другой стороны, непропорционально большое значение коэффициента критической ликвидности (больше 1,7) при умеренных значениях коэффициентов текущей (1,3 — 2,0) и абсолютной ликвидности (0,5 — 0,7) указывает на превышение допустимых норм дебиторской задолженности, что может означать увеличение доли сомнительной дебиторской задолженности. Значительный вес сомнительной задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, поскольку при планировании эти средства были включены в оборот предприятия. Временные масштабы, характеризующие готовность предприятия ответить по срочным обязательствам, имеют порядок от нескольких дней для ликвидных активов до нескольких недель и даже месяцев для сравнительно малоликвидных активов (в зависимости от качества дебиторской задолженности и запасов). Наконец, если у предприятия низок коэффициент текущей ликвидности (меньше 1,3), но удовлетворителен коэффициент абсолютной ликвидности (0,5 — 0,7), то это значит, что компания технически способна восстановить свою платежеспособность, однако это будет сделано за счет продажи необходимых ей для основной деятельности фондов, и компания потеряет способность к своевременному и качественному исполнению получаемых заказов.
С учетом значений коэффициентов ликвидности предприятия могут быть разделены на три рейтинговые группы:
— высшая категория: все три указанных коэффициента ликвидности имеют нормальный уровень (или выше соответствующего среднеотраслевого значения) в отчетном периоде и сохраняли его в течение не менее двух отчетных периодов;
— средняя категория: все три указанных коэффициента ликвидности имеют нормальный уровень (или выше соответствующего среднеотраслевого значения) в отчетном периоде, но не сохраняли его в течение не менее двух отчетных периодов;
— категория риска: коэффициент текущей ликвидности недопустимо низок, но коэффициенты критической и абсолютной ликвидности нормальны.
В рамках категории риска дополнительно выделяются 2 подгруппы:
— категория критического риска: коэффициенты текущей и критической ликвидности недопустимо низки, но коэффициент абсолютной ликвидности нормален;
— категория неприемлемого риска: все три указанных коэффициента ликвидности недопустимо низки (предприятие является потенциальным банкротом в скором будущем) .
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. В связи с тем, что оборотные активы формируют основную долю ликвидных активов фирмы, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и — как следствие — получения прибыли. Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотных средств и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных активов. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.
Чем ниже оборачиваемость оборотных активов, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, если у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотных активов тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью.
В практике анализа для оценки оборотных активов применяют разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.
Изменение остатков оборотных активов в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств. Данные показатели участвуют в расчете коэффициентов оборачиваемости .
Для определения показателей оборачиваемости используется информация о величине выручки от реализации, которая содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской отчетности и данные бухгалтерского баланса форма № 1.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КОоа) рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине оборотных активов.

КОоа = ВР/Соа, (4)

где КОоа — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
ВР – выручка от реализации (строка 010 формы №2);
Соа — средняя по периоду (год) величина оборотных активов.

Соа = (ОА1 + ОА2)/2, (5)

где Соа — средняя по периоду (год) величина оборотных активов;
ОА1 – стоимость оборотных активов на начало года;
ОА2 — стоимость оборотных активов на конец года.
Период оборота оборотных активов в днях (ПОоа) рассчитывается по формуле:

ПОоа = 360/КОоа, (6)

где ПОоа — период оборота оборотных активов в днях.
Ускорение оборачиваемости оборотных активов означает экономию времени и высвобождение средств из оборота, позволяя с меньшей суммой обеспечить выпуск и реализацию продукции или увеличить объем и улучшить качество производимой продукции при том же объеме оборотных активов. Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В этом случае для поддержания нормальной производственной деятельности предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства .
Составными частями текущих активов являются производственные запасы и дебиторская задолженность. В связи с этим для выяснения причин динамики (например, снижения) общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота дебиторской задолженности и запасов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОдз) вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.

КОдз = ВР/Сдз, (7)

где КОдз — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
Сдз – средняя дебиторская задолженность за год.

Сдз = (ДЗ1 + ДЗ2)/2, (8)

где Сдз — средняя дебиторская задолженность за год;
ДЗ1 и ДЗ2 – дебиторская задолженность на начало и конец года (строки 230, 240 формы № 1).
Период оборота дебиторской задолженности в днях (ПОдз) определяется по формуле:

ПОдз = 360/КОдз, (9)

где ПОдз — период оборота дебиторской задолженности в днях.
Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности следует рассматривать во взаимосвязи с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОкз) вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности.

КОкз = ВР/Скз, (10)

где КОкз — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
Скз – средняя кредиторская задолженность за год.

Скз = (КЗ1 + КЗ2)/2, (11)

где Скз — средняя кредиторская задолженность за год;
КЗ1 и КЗ2 – кредиторская задолженность на начало и конец года (строка 620 формы № 1).
Период оборота кредиторской задолженности (ПОкз) рассчитывается по формуле:

ПОкз = 360/КОкз, (12)

где ПОкз — период оборота кредиторской задолженности.
Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).
Коэффициент оборачиваемости запасов (КОз) рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов сырья, незавершенного производства и готовой продукции на складе.

КОз = S/Сз, (13)

где КОз — коэффициент оборачиваемости запасов;
S – себестоимость продукции, работ, услуг (строка 020 формы №2);
Сз – средняя за период величина запасов сырья, незавершенного производства и готовой продукции.

Сз = (З1 + З2)/2, (14)

где Сз — средняя за период величина запасов сырья, незавершенного производства и готовой продукции;
З1 и З2 — стоимость запасов сырья, незавершенного производства и готовой продукции на начало и конец года (строки 211, 213, 214 формы №1).
Период оборота запасов в днях (ПОз) рассчитывается по формуле:

ПОз = 360/Коз, (15)

где Поз — период оборота запасов в днях.
Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление — отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе — иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.
Методика анализа показателей оборачиваемости сырья, незавершенного производства, готовой продукции аналогична методике анализа показателей оборачиваемости запасов .
Принимая управленческие решения на предприятии, необходимо стремиться не только к ускорению оборачиваемости капитала, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль вложенного капитала. Поэтому особое значение при анализе финансового положения предприятия имеют показатели рентабельности, предназначенные для более полной и объективной оценки результатов производственной деятельности. Они характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Показатели рентабельности характеризуют доходность организации с различных позиций и группируются в соответствии с интересами экономического процесса, рыночного обмена. Коэффициенты рентабельности являются важнейшими характеристиками формирования прибыли предприятия. Поэтому они обязательны при оценке финансового устойчивости предприятия.
Наиболее часто в этой группе коэффициентов используются коэффициенты рентабельности реализации продукции (рентабельность продаж), рентабельность текущих активов предприятия и рентабельность собственного капитала.
Коэффициент рентабельности продаж (КРп) рассчитывается как отношение операционной прибыли к выручке от реализации и отражает прибыль предприятия приходящуюся на 1 рубль реализованной продукции.

КРп = ОП/ВР, (16)

где КРп — коэффициент рентабельности продаж;
ОП – операционная прибыль (строка 050 формы №2).
Коэффициент рентабельности текущих активов (КРта) предприятия вычисляется как отношение операционной прибыли к среднегодовой стоимости текущих активов и показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения каждой единицы прибыли в отчетный период (за год).

КРта = ОП/Ста, (17)

где КРта — коэффициент рентабельности текущих активов;
Ста — средняя за период величина текущих активов.

Ста = (ТА1 + ТА2)/2, (18)

где Ста — средняя за период величина текущих активов;
ТА1 и ТА2 — величина текущих активов на начало и конец года (строка 290 формы №1).
Коэффициент рентабельности собственного капитала (КРск) рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала и характеризует доходность предприятия от всех видов деятельности в расчете на 1 рубль вложения собственных средств.

КРск = ЧП/Сск, (19)

где КРск — коэффициент рентабельности собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль (строка 190 формы №2);
Сск – средняя за период величина собственного капитала.

Сск = (СК1 + СК2)/2, (20)

где Сск — средняя за период величина собственного капитала;
СК1 и СК2 — величина собственного капитала на начало и конец года (СК = строки 490 + 640 + 650 формы №1) .

1.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности .
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, то есть отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в лишние материально-производственные запасы и затраты.
Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (формы №1,2 и 5).
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК – ВОА, (21)

где СОС — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;
СК — собственный капитал (СК = строки 490 + 640 + 650 формы №1);
ВОА — внеоборотные активы (строка 190 формы №1).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СОС + ДКЗ, (22)

где СДИ — наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов;
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (строка 510 формы №1).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (23)

где ОИЗ — общая величина основных источников формирования запасов;
ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (строка 610 формы №1).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (DСОС):

DСОС = СОС — З, (24)

где DСОС – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;
З – запасы (строка 210 формы №1).
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (DСДИ):

DСДИ = СДИ – З, (25)

где DСДИ — излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (DОИЗ):

DОИЗ = ОИЗ – З, (26)

где DОИЗ — излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ), (27)

где М – трехфакторная модель.
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость М = (1;1;1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость М = (0;1;1) Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое финансовое состояние М = (0;0;1) Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное (критическое) финансовое состояние М = (0;0;0) — Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Из приведенной таблицы видно трехкомпонентный показатель формируется при помощи трех вышеуказанных и отражает тип финансовой устойчивости. Если по соответствующему показателю возникает излишек средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, если недостаток, то 0.
Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1 = (1;1;1), то есть DСОС³0; DСДИ³0; DОИЗ³0 (28)

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М2 = (0;1;1), то есть DСОС<0; DСДИ³0; DОИЗ³0 (29)

Нормальная финансовая устойчивость (М2) гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) (М3) устанавливается по формуле:

М3 = (0;0;1), то есть DСОС<0; DСДИ<0; DОИЗ³0 (30)

Четвертый тип (кризисное финансовое положение) (М4) можно представить в следующем виде:

М4 = (0;0;0), то есть DСОС<0; DСДИ<0; DОИЗ<0 (31)

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.
Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период .
Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии (Кавт).
Коэффициент автономии соизмеряет собственный и заемный капитал организации.

Кавт = СК/ЗК, (32)

где Кавт — коэффициент автономии;
ЗК — заемный капитал (строки 590 + 610 + 620 + 630 + 660 формы №1).
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием .
Коэффициент платежеспособности (Кпл) является одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния компании . Он выражается отношением:

Кпл = СК/ВБ, (33)

где Кпл — коэффициент платежеспособности;
ВБ — валюта баланса (общие пассивы) (строка 700 формы №1).
Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации . Показатель характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия .
Назначение коэффициентов автономии и платежеспособности одинаково — оценить долю собственного капитала в структуре источников финансирования. При характеристике финансовой устойчивости организации достаточно рассчитать один из них.
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5 . Это означает, что сумма собственных средств заемщика должна быть больше половины всех средств предприятия, при этом компания в состоянии покрыть все свои обязательства .
Обоснование минимального значения коэффициента платежеспособности можно провести, сопоставив расчетные формулы коэффициента платежеспособности и коэффициента автономии.
Валюта баланса (общие пассивы) представляют собой сумму собственного капитала и заемного капитала организации. Для финансово устойчивого предприятия минимальное значение соотношения собственного капитала и заемных средств составляет 1, то есть минимальная допустимая величина собственного капитала равна заемному капиталу .
Рост коэффициента платежеспособности свидетельствует об увеличении финансовой независимости компании, снижении риска финансовых затруднений в будущем, и наоборот. Тенденция роста (особенно в длительной динамике) является защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита .
Коэффициент иммобилизации (Кимб) рассчитывается как соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем.
Значение коэффициента иммобилизации во многом определяется отраслевой спецификой организации. Статистическая база рекомендуемых значений в настоящее время отсутствует. В общем можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

Кимб = ВОА/ОА, (34)

где Кимб — коэффициент иммобилизации.
Коэффициент маневренности (Кмн) является существенной характеристикой устойчивости финансового состояния компании, который показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов.

Кмн = СОС/СК, (35)

где Кмн — коэффициент маневренности.
Величина этого коэффициента не должна быть меньше 0,5. С его помощью анализируют эффективность использования собственных средств, следя за состоянием запасов товарно-материальных ценностей (их величиной и стоимостью) и своевременным погашением дебиторской и кредиторской задолженности. Коэффициент маневренности указывает на уровень гибкости использования собственных средств предприятия, то есть какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, более или менее позволяющей свободно маневрировать этими средствами . Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, но он также является специфичным для различных областей бизнеса .
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (Коа) показывает долю собственных оборотных средств в оборотных активах.

Коа = СОС/ОА, (36)

где Коа — коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом.
Рекомендуемое значение показателя >0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (Кз) характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования .

Кз = СОС/З, (37)

где Кз — коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования.
Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя >0,6-0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента платежеспособности для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства .
Для оценки финансовой устойчивости можно использовать показатель вероятности банкротства Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

Z = ОА/ВБ*1,2 + ПОД/ВБ*3,3 + НК/ВБ*1,4 + УК/ЗК*0,6+ ВР/ВБ, (38)

где Z — показатель вероятности банкротства Альтмана;
ПОД — прибыль от основной деятельности (строка 160 формы №2);
НК — накопленный капитал (НК = строка 430 + 440 + 450 + 460 + 465 + 475 формы №1);
УК — уставный капитал (строка 410 формы №1).
Величина общих активов, текущих активов, уставного капитала, накопленного капитала определяется по данным баланса. Выручка от реализации и прибыль от основной деятельности определяются за рассматриваемый интервал анализа (не нарастающим итогом) на основании отчета о финансовых результатах.
Весовые коэффициенты (1,2; 3,3 и т.д.) были получены Альтманом на основании анализа статистических данных работы западных предприятий и организаций несколько десятков лет назад.
Каждый из элементов формулы Альтмана имеет наименование и экономический смысл. Отношение оборотных активов к общей величине активов (ОА/ВБ) носит название степень мобилизации активов. Аналогично коэффициенту иммобилизации, он определяется отраслевой спецификой организации.
Соотношение накопленного капитала и валюты баланса (НК/ВБ) отражает уровень самофинансирования. Выражение УК/ЗК отражает соотношение уставного (акционерного) капитала и обязательств (заемных источников финансирования) предприятия. Перечисленные показатели характеризуют долю собственных средств в пассивах, то есть отражают финансовую устойчивость организации.
Отношение прибыли от основной деятельности (за период) к общей величине активов (ПОД/ВБ) отражает рентабельность активов по основной деятельности.
Отношение выручки от реализации (за период) к общей величине активов (ВР/ВБ) — формула расчета коэффициента оборачиваемости всех активов.
Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале, представленной в таблице 2.
Таблица 2
Нормативы значений показателя вероятности банкротства Альтмана
Значение Z Вероятность банкротства
<1,8 Очень высокая
от 1,81 до 2,7 Высокая
от 2,71 до 2,99 Средняя
от 3,0 Низкая

Согласно западным стандартам, если значение Z>3, то вероятность банкротства низкая. Однако при анализе финансового состояния российских предприятий ориентироваться на стандарты, рассчитанные для стационарных процессов развития, — недостаточно корректно. Пока что в российских условиях прежде всего необходимо обращать внимание на динамику изменения показателя, а не на его абсолютную величину. Практический опыт показал, что в условиях стационарной экономики значение Z<1,81 ведет к постепенному банкротству.
Принимая во внимание, что формула расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций — неопределяемый сейчас для большинства показатель), рекомендуем снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1.
Z-показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу коэффициентов, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.
Для характеристики финансовой устойчивости организации используется достаточно большой набор показателей. Однако многие из показателей финансовой устойчивости являются производными друг друга, то есть не предоставляют дополнительной управленческой информации о предприятии.
Например, если фактическая величина чистого оборотного капитала превышает расчетную допустимую величину ЧОК, то показатели, в расчете которых используется величина чистого оборотного капитала, будут иметь приемлемые значения.
Проводя исследования, рекомендуется выбирать несколько показателей, представляющих наиболее полную информацию о финансовой устойчивости организации — например, коэффициент автономии и чистый оборотный капитал (абсолютная величина и доля ЧОК в общих активах). Дополнительные коэффициенты рассчитываются при необходимости, например, при подготовке отчета для собрания акционеров или по требованию инвесторов.
Расчет основных показателей финансовой устойчивости рекомендуется дополнять анализом показателей самофинансирования. Необходимо отметить, что финансовая устойчивость и рентабельность собственного капитала находятся в обратно пропорциональной зависимости. Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем выше устойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала. В связи с этим задачу финансового менеджмента на предприятии можно сформулировать следующим образом: обеспечивая приемлемый уровень финансовой устойчивости необходимо способствовать росту рентабельности собственного капитала.
Цель анализа самофинансирования — представить выбранные организацией принципы распоряжения собственным капиталом.
Так как финансовая устойчивость организации зависит от величины собственных средств, имеет смысл понять, насколько эффективно организация использует источники увеличения собственного капитала и насколько рационально распоряжается собственными средствами.
Основной источник увеличения собственного капитала организации — чистая прибыль. Направления использования чистой прибыли могут быть различными. Чистая прибыль может направляться на увеличение собственных средств (нераспределенная прибыль, средства фондов), может быть направлена на выплату дивидендов, поддержку социальной сферы, выплату процентов по кредитам, оплату штрафов, пеней, НДС по суммовым разницам и т.д.
Коэффициент самофинансирования (Ксф) показывает, какая часть чистой прибыли предприятия направлена на его развитие, то есть на увеличение накопленного капитала.

Ксф = DНК/ЧП, (39)

где Ксф — коэффициент самофинансирования;
DНК — прирост накопленного капитала в анализируемом периоде.
Чистая прибыль определяется за интервал анализа (не нарастающим итогом) по данным отчета о финансовых результатах.
Логично предположить, что, с точки зрения финансового состояния предприятия, основную долю чистой прибыли рационально направлять на увеличение собственного капитала.
Если основным направлением использования чистой прибыли являются прочие цели (низкий коэффициент самофинансирования или устойчивая тенденция на его снижение), можно сделать вывод, что предприятие недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных источников финансирования. Как следствие, может возрастать потребность предприятия в заемных источниках финансирования, которые в настоящее время достаточно «дорогие».
Значение коэффициента самофинансирования, превышающее единицу, свидетельствует, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие предприятия, но и с ростом прочих составляющих накопленного капитала (например, с получением целевого финансирования).
При отрицательных значениях чистой прибыли либо отрицательных приростах накопленного капитала рассчитывать коэффициент самофинансирования не имеет смысла.
Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирование постоянных активов либо на финансирование оборотного капитала.
Коэффициент мобилизации (Кмоб) накопленного капитала позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена на увеличение оборотных средств.

Кмоб = DСОС/DНК, (40)

где Кмоб — коэффициент мобилизации накопленного капитала;
DСОС — прирост собственных оборотных средств предприятия в анализируемом периоде.
Значение коэффициента мобилизации, превышающее единицу, свидетельствует о том, что финансирование чистого оборотного капитала осуществлялось не только за счет собственных средств, но и за счет выбытия (продажи) части постоянных активов.
При отрицательных значениях прироста оборотных средств и (или) накопленного капитала рассчитывать коэффициент мобилизации нецелесообразно.
Таким образом, логику проведения анализа самофинансирования можно представить так, как показано на рисунке 1.

Рис. 1. Схема анализа самофинансирования

Вначале определяется, какая часть чистой прибыли направляется на увеличение накопленного капитала, и далее — на финансирование оборотных средств либо постоянных активов.
В зависимости от этапа развития предприятия приоритетным может быть финансирование либо постоянных активов, либо оборотного капитала. Однако в любой ситуации желательно сохранять баланс между указанными направлениями использования собственных средств. Об этом напоминает правило финансового менеджмента: за счет собственных средств должны финансироваться как постоянные активы, так и часть оборотных средств.
Для характеристики финансового менеджмента организации может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами (Кд), который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом.

Кд = ИК/ВОА, (41)

где Кд — коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами;
ИК — инвестированный капитал (ИК = строки 490 + 640 + 650 + 590 формы №1).
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций позволяет проконтролировать соблюдение предприятием важного правила финансового менеджмента: за счет собственного капитала должны быть профинансированы постоянные активы и часть оборотных средств.
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций должен быть больше 1. При этом наблюдается положительная величина собственного оборотного капитала.
Значение коэффициента меньше 1 говорит о том, что за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов. В этом случае финансовое положение организации является неустойчивым и возникает серьезная угроза проблем с погашением заемных средств.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, не достигающий 1, может быть индикатором рискованной инвестиционной политики. В данном случае под нерациональной инвестиционной политикой понимается то, что масштабы инвестиций превышают финансовые возможности предприятия .
При анализе финансового состояния предприятия также необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные затраты.
Переменные затраты увеличиваются и уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Эти расходы сырья, материалов, топлива, заработной платы работникам, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и т.д.
Такое деление затрат позволяет определить минимальный объем выручки от реализации продукции, при котором достигается безубыточность бизнеса (порог рентабельности), и показать, насколько фактический объем выручки превышает этот показатель (запас финансовой устойчивости фирмы).
Порог рентабельности (точка безубыточности) — это показатель, при котором выручка предприятия от реализации продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.
Рассчитывается порог рентабельности — отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода к выручке.
Маржинальный доход — это разница между выручкой предприятия от реализации продукции (работ, услуг) и суммой переменных затрат.
Формула для расчета порога рентабельности следующая:

ПР = FV/Квм, (42)

где ПР – порог рентабельности;
FV – постоянные расходы;
Квм – коэффициент валовой маржи.
Запас финансовой устойчивости — это отклонение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) от пороговой выручки (порога рентабельности) . Запас финансовой устойчивости рассчитывается по формуле:

ЗФУ = ВР-ПР, (43)

где ЗФУ – запас финансовой устойчивости.
Предприятие начинает получать прибыль, когда фактическая выручка превышает пороговую. Чем больше это превышение, тем больше запас финансовой прочности предприятия и больше сумма прибыли. Если же выручка упадет ниже порога рентабельности, то предприятие становится убыточным.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.

Выводы

Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
При помощи анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости можно выявить сильные и слабые позиции различных предприятий, фирм. Менеджеры используют эти данные для контроля деятельности предприятия, чтобы не допустить банкротства. Важным является и то, что анализ коэффициентов дает возможность лучше понять взаимосвязь активов и пассивов баланса.
Кредиторы внимательно следят за этими показателями, чтобы быть уверенными, что предприятие может оплатить свои краткосрочные долговые обязательства и покрыть зафиксированные платежи доходами.
Банки в значительной мере строят свою кредитную политику на основе соответствующих коэффициентов. Финансовые эксперты используют их для сравнения относительных преимуществ различных предприятий.
Анализируя финансовую устойчивость предприятия, необходимо учитывать, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторы наоборот — отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственного капитала.
2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «НОВКЛЕМ»

2.1. Общая характеристика деятельности ООО «Новклем»

ООО «Новклем» является полиграфическим предприятием, созданным в 1991 году.
Основной целью создания Общества является осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли.
Основной вид продукции, выпускаемой ООО «Новклем» — упаковка и этикетка для предприятий промышленности, выпускающих продукты, требующие индивидуальной или групповой упаковки.
Кроме работ, связанных с упаковкой и этикеткой, ООО «Новклем» оказывает практически весь спектр услуг, связанных с полиграфической деятельностью. Предприятием выпускается продукция, необходимая каждому предпринимателю:
— рекламные проспекты, буклеты, листовки, брошюры, плакаты, афиши, бланки, визитки, папки, блокноты, конверты, Почетные грамоты, удостоверения, свидетельства, дипломы;
— календари, наклейки, этикетки, шильды:
— печати, штампы, пломбираторы и пломбиры;
— газеты и книги в мягком переплете;
— пленочные переключатели и лицевые панели приборов.
ООО «Новклем» оказывает услуги:
— лакировка, ламинирование поверхности глянцевыми и матовыми пленками;
— услуги по цветоделению и выводу на пленки или печатные формы;
— гравировальные работы;
— вырубка и надсечка на самоклеющейся бумаге и пленках;
— тиснение полиграфической фольгой, в том числе голографической, конгревое и блинтовое тиснение;
— изготовление переплетов и др.
Коллектив профессиональных дизайнеров рекламного агенства «Экста» — самостоятельного подразделения ООО «Новклем», разрабатывает логотипы, товарные знаки, слоганы, символику на сувенирах, футболки, флаги и пр. Рекламное агенство «Экста» обеспечивает изготовление билбордов, перетяжек, щитовой рекламы (в том числе с подсветкой), производит оформление витрин, изготовление указателей, табличек, осуществляет оформление транспорта пассажирских автобусов городского и международного сообщения.
Руководство текущей деятельностью ООО «Новклем» осуществляется генеральным директором Общества.
Управление предприятием осуществляется на базе организационной структуры, которая включает:
— финансовую службу;
— основное производство (группа координирования и управления производством, производственные цеха (наборный цех, цех подготовки печатных форм, печатный цех, переплетный цех), сектор основных материалов, склад бумаги, склад готовой продукции);
— вспомогательное производство (ремонтно-механический цех, сектор технического обслуживания, сектор по снабжению основными и вспомогательными материалами, административно-хозяйственный отдел).
Основу планов типографии составляют договоры, заключенные с потребителями продукции, работ, услуг и поставщиками материально-технических ресурсов.
В ООО «Новклем» внедрен автоматизированный процесс приема, прохождения, выдачи и расчета стоимости заказов, осуществляемый в производственно-диспетчерском отделе, объединенный в единую сеть с компьютерами бухгалтерии и других служб, что позволяет вести систему учета по всем показателям работы предприятия в течение длительного периода времени, анализировать данные, принимать соответствующие управленческие решения.
Расчет за полиграфические услуги производится по договорным ценам, основу которых составляют фактические затраты, необходимые для выпуска продукции, и прибыль.
Использование прибыли предусмотрено на техническое и социальное развитие типографии, на уплату налогов, на покупку нового, современного оборудования и др.
Планирование производственной деятельности типографии производится с учетом наличия производственных мощностей, квалификационного потенциала, тематических планов-заявок заказчиков, а также поставок материально-технических ресурсов.
Утверждаемым показателем работы типографии в целом является бизнес-план, составляемый на основании имеющихся заказов на исполнение полиграфических работ. Оценкой деятельности предприятия является уровень товарной продукции, реализация, из объемов которой исчисляется прибыль.
Учет выполнения цехом плановых заданий организован в соответствии с действующими на предприятии локальными нормативными актами. Оперативный и статистический учет ведутся в цехе и обеспечивают сбор, регистрацию и обработку информации. В фактический объем включается продукция, принятая другим внутренним потребителем и сданная на склад готовой продукции, а также проданная потребителю.
Прибыль, остающаяся в распоряжении типографии, идет на покрытие расходов, связанных с ремонтом помещений, закупкой запчастей и оборудования.

2.2. Анализ имущественного положения предприятия

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью анализа финансовой отчетности предприятия. Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость, а какую — оборотные средства. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
Анализ изменений в составе имущества предприятия и источниках его формирования начинают с определения соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельного веса в общем итоге (валюте) баланса, а также суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Для удобства анализа целесообразно построить так называемый уплотненный аналитический баланс путем агрегирования по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах , как это показано в таблице 3.
Таблица 3
Уплотненный аналитический баланс
Наименование статей на 1.01.2006 г. на 1.01.2007 г. на 1.01.2008 г Отклонения
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 2006/2005 2007/2006
тыс. руб. % тыс. руб. %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Актив
1. Внеоборотные активы
21193
70,9
20480
64,1
8542
60,8
-713
96,6
-11938
41,7
1.1. Основные средства 20369 68,2 20464 64,1 8530 60,7 95 100,5 -11934 41,7
1.2. Долгосрочные финансовые вложения
803
2,7




-803


Продолжение таблицы 3
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
1.3. Прочие внеоборотные активы — — — — — — — — — —
2. Оборотные активы 8692 29,1 11452 35,9 5517 39,2 2760 131,8 -5935 48,2
2.1. Запасы 5296 17,7 6305 19,7 688 4,9 1009 119,1 -5617 10,9
сырье, материалы 3386 11,3 3545 11,1 152 1,1 159 104,7 -3393 4,3
затраты в незавершенном производстве 1063 3,6 650 2,0 269 1,9 -413 61,1 -381 41,4
готовая продукция 606 2,0 1859 5,8 258 1,8 1253 3,1 -1601 13,9
2.2. Дебиторская задолженность (более 12 мес.)
63
0,2
63
0,2



100
-63

2.3. Дебиторская задолженность (менее 12 мес.)
2147
7,2
3222
10,1
3851
27,4
1075
150,1
629
119,5
2.4. Краткосрочные финансовые вложения — — — — — — — — — —
2.5. Денежные средства 1167 3,9 1415 4,4 599 4,3 248 121,3 -816 42,3
2.6. Прочие оборотные активы — — — — — — — — — —
Баланс 29885 100 31932 100 14059 100 2047 106,8 -17873 44,0
Пассив
1. Капитал и резервы 23437 78,4 23856 74,7 -3363 0,04 419 101,8 -27219 0,03
1.1. Уставный капитал 15650 52,4 15650 49,0 15650 111,3 — 100 — 100
1.2. Добавочный капитал 7965 26,7 7965 24,9 7965 56,7 — 100 — 100
1.3. Резервный капитал — — — — — — — — — —
1.4. Фонд социальной сферы 857 2,9 857 2,7 857 6,1 — 100 — 100
1.5. Непокрытый убыток прошлых лет -1035 0,02 -1038 0,01 -616 0,03 -3 100,3 422 59,3
1.6. Нераспределенная прибыль отчетного года


422
1,3


422

-422

1.7. Непокрытый убыток отчетного года — — — — -27219 0,002 — — -27219 —
2. Долгосрочные обязательства — — — — — — — — — —
3. Краткосрочные обязательства 6448 21,6 8076 25,3 17422 123,9 1628 125,2 9346 2,2
3.1. Займы и кредиты — — — — 8596 61,1 — — 8596 —
3.2. Кредиторская задолженность 6448 21,6 8076 25,3 8826 62,8 1628 125,2 750 109,3
3.3. Прочие краткосрочные обязательства










Баланс 29885 100 31932 100 14059 100 2047 106,8 -17873 44,0

Проанализировав аналитический баланс предприятия в динамике за три года можно сделать вывод, что стоимость имущества предприятия к концу 2007 года по сравнению с 2006 годом сократилась на 17873 тыс. руб. (или на 56%). Снижение стоимости имущества было вызвано уменьшением стоимости оборотных активов на сумму 5935 тыс. руб. (на 51,8%) и внеоборотных активов на 11938 тыс. руб. (на 58,3%).
Структура активов предприятия характеризуется значительным преобладанием в их составе доли внеоборотных активов, удельный вес которых составил 60,8% на конец рассматриваемого периода. Большая их часть представлена основными средствами, доля которых в течение рассматриваемого периода постепенно уменьшалась с 68,2% в 2005 г. до 60,7% в 2007 г., что является негативным фактором, так как от этой группы зависит производство. Однако, несмотря на то, что их удельный вес в составе имущества достаточно высок, их стоимость за 2007 г. снизилась на 11934 тыс. руб. (58,3%).
Наличие долгосрочных финансовых вложений на 1.01.2006 г. отражает финансово-инвестиционную стратегию развития предприятия в 2005 г.
От состояния текущих активов, как наиболее мобильной части капитала, в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Стабильная структура оборотных активов свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.
Общая сумма оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого периода составила 5517 тыс. руб. и сократилась по сравнению с 2006 г. на 5935 тыс. руб. (51,8%) что говорит о нестабильной работе предприятия. Главной причиной уменьшения суммы текущих активов является снижение запасов на 5617 тыс. руб. (89,1%) и денежных средств на 816 тыс. руб. (57,7%).
Изменение структуры активов в пользу увеличения доли оборотных активов с 29,1% на начало до 39,2% на конец анализируемого периода свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению их оборачиваемости и усилению платежеспособности предприятия. Большая их часть представлена краткосрочной дебиторской задолженностью, а также запасами и затратами.
Наименьший удельный вес в структуре активов занимают денежные средства (3,9% на начало и 4,3% на конец рассматриваемого периода), что в принципе является хорошим знаком, так как денежные средства на счетах или в кассе не приносят дохода, их нужно иметь в наличии в пределах безопасного минимума. Наличие небольших сумм является результатом правильного использования оборотных средств. Удельный вес денежных средств в структуре активов изменился незначительно, что косвенно свидетельствует о достаточно высоком уровне организации кредитно-расчетных отношений.
Рост краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов с 7,2% на начало до 27,4% на конец периода свидетельствует о ее накоплении и отвлечении средств из оборота предприятия, что в свою очередь приводит к недополучению доходов и утрате платежеспособности предприятия.
В структуре оборотных активов уменьшился удельный вес запасов и составил на 1.01.2006 г. — 17,7%, на 1.01.2006 г. – 19,7%, на 1.01.2008 г. – 4,9%. Снижение произошло по всем статьям запасов и затрат незавершенного производства.
Величина источников финансирования предприятия в 2007 г. снизилась на 17873 тыс. руб. или на 56% по сравнению с 2006 г., вследствие понесенных предприятием убытков.
Основным источником формирования совокупных активов предприятия в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась с 78,4% до 0,04%, доля заемных средств соответственно увеличилась с 21,6% до 123,9%, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. За 2006-2007 гг. вследствие полученных предприятием убытков в размере 27219 тыс. руб. произошло уменьшение размеров собственного капитала на эту же сумму и увеличение заемного капитала на 9346 тыс. руб. (более чем в 2 раза). Несмотря на понесенные предприятием убытки, структура капитала за 2005-2007 гг. не претерпела существенных изменений.
Серьезные изменения претерпела структура заемных средств. В период с 2005 по 2006 гг. заемный капитал увеличился на 1628 тыс. руб. (25,2%) и на 9346 тыс. руб. (в 2,2 раза) с 2006 по 2007 гг. Рост заемного капитала был связан с увеличением кредиторской задолженности и с появлением в 2007 г. в структуре обязательств краткосрочных займов. Такие изменения в структуре заемных средств можно расценить как вынужденную меру, вызванную острой потребность предприятия в дополнительных источниках финансирования.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния .
Данные по статье «Долгосрочные обязательства» отсутствуют, из этого можно сделать вывод, что предприятие обходится своими ресурсами и не нуждается в дополнительных долгосрочных кредитах и займах, хотя наличие данных по этой статье является положительным фактором, так как это повышает возможность осуществления капитальных вложений.
Для более точного анализа финансового состояния предприятия необходимо также провести анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2005-2007 гг. (Приложения 4-6). Анализ финансовых результатов деятельности предприятия представлен в таблице 4.

Таблица 4
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ООО «Новклем»
Показатели на 1.01.2006 на 1.01.2007 на 1.01.2008 Отклонения
тыс.
руб. тыс.
руб. тыс.
руб. 2006/2005 2007/2006
тыс. руб. % тыс. руб. %
Выручка от реализации
продукции 45154 57113 29221 11959 126,5 -27892 51,2
Себестоимость 45995 56700 20246 10705 123,3 -36454 35,7
Коммерческие расходы — — 24 — — 24 —
Управленческие расходы — — 34017 — — 34017 —
Прибыль (убыток)
от реализации -801 413 -25066 1214 135,9 -25479 0,02
Проценты к получению 1 — 1 -1 — 1 —
Проценты к уплате — — 86 — — 86 —
Доходы от участия в других организациях — — — — — — —
Прочие операционные доходы 1689 1069 23266 -620 63,3 22197 21,8
Прочие операционные расходы 745 730 24361 -15 98,0 23631 33,4
Внереализационные
доходы — — 1525 — — 1525 —
Внереализационные
расходы — 23 2469 23 — 2446 107,3
Прибыль
до налогообложения 144 729 -27188 585 5,1 -27917 0,01
Чистая прибыль — 470 -27219 470 — -27689 0,004

Анализ данных таблицы 4 показывает, что по сравнению с 2005 г. в 2006 г. выручка от реализации продукции увеличилась на 11959 тыс. руб. (26,5%), себестоимость – на 10705 тыс. руб. (23,3%), прибыль от реализации продукции — на 1214 тыс. руб. (в 135,9 раза), чистая прибыль – на 470 тыс. руб.
В 2007 г. произошло ухудшение основных финансовых показателей. Выручка от реализации продукции сократилась на 27892 тыс. руб. (48,8%), себестоимость – на 36454 тыс. руб. (64,3%), прибыль от реализации продукции на 25479 тыс. руб. (99,98%), чистая прибыль — на 27689 тыс. руб. (99,99%). В итоге на 1.01.2008.г. за предприятием закрепился убыток в размере 27219 тыс. руб. Из пояснительной записки к бухгалтерской отчетности за 2007 г. (см. приложение 7) видно, что убыток получен в результате значительного выхода бракованной продукции из-за изношенности оборудования, использования некачественного сырья. Значительную долю затрат составила необходимость осуществления текущего ремонта сильно изношенных основных производственных фондов.
Наиболее отрицательным моментом явилось значительное снижение показателя чистой прибыли, так как именно ее наличие создает стимулирующие условия хозяйственного развития предприятия, что сигнализирует о не вполне «здоровом» финансово-производственном положении предприятия в 2007 г.

2.3. Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости

Одной из характеристик финансового состояния предприятия является его платежеспособность, то есть, возможность предприятия наличными финансовыми ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов .
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность .
Для определения показателей платежеспособности использовались формулы (1)-(3). Анализ платежеспособности ООО «Новклем» за 2005-2007 гг. приведен в таблице 5.
Таблица 5
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Новклем»
Показатели Нормативные значения 2005 г. 2006 г. 2007 г. Отклонения, +/-
2006/ 2005 2007/ 2006
1 2 3 4 5 6 7
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,1 – 0,2 0,18 0,18 0,03 — -0,15
Продолжение таблицы 5
1 2 3 4 5 6 7
Коэффициент критической ликвидности 0,7 – 1 0,51 0,57 0,3 0,06 -0,27
Коэффициент текущей ликвидности 1 — 2 1,31 1,39 0,32 0,08 -1,07

Проанализировав ликвидность предприятия в течение отчетного периода (2005-2007 гг.) можно сделать следующее заключение: финансовое состояние предприятия за 2005-2006 год улучшилось, однако, как показывает динамика коэффициентов платежеспособности, оно ухудшилось на 1.01.2008 год.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений . Из таблицы 5 видно, что если в 2005-2006 гг. предприятие могло покрыть свои долги, то к концу анализируемого периода оно оказалось неплатежеспособным. Коэффициент снизился на 0,15 и составил 0,03, что не соответствует нормативному ограничению.
Коэффициент критической ликвидности за весь анализируемый период ниже нормы и на конец года уменьшается почти в 2 раза, что однозначно показывает, что предприятие теряет свою платежеспособность.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности на протяжении 2005-2006 гг. имеет положительную динамику. Если в начале рассматриваемого периода его значение лежало в пределах нормы и равнялось 1,31 и 1,39 соответственно, то к концу года оно снизилось до 0,32.
На основании проведенных вычислений можно сделать вывод о том, что по состоянию на 1.01.2008 г. уровень платежеспособности предприятия ООО «Новклем» является низким, и оно относится к категории неприемлемого риска. Поставщики, банки не могут быть уверенными в получении платежей, погашении кредитов и эффективности использования капитала учредителями и другими инвесторами.
Ликвидность и платежеспособность предприятия непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. В связи с этим актуальным становится расчет коэффициентов оборачиваемости текущих активов предприятия . Чем выше коэффициенты оборачиваемости (то есть меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.
Для определения показателей оборачиваемости использовались формулы (4)-(15). Расчет коэффициентов оборачиваемости приведен в таблице 6.
Таблица 6
Показатели оборачиваемости ООО «Новклем» за период с 2005 по 2007 гг.
Показатели Значения Отклонения, +/-
на 1.01.2006 на 1.01.2007 на 1.01.2008 2006/2005 2007/2006
Коэффициент оборчиваемости оборотных активов 5,31 5,67 3,44 0,36 -2,23
Период оборота оборотных активов, дни 68 63 105 -5 42
Коэффициент оборчиваемости дебиторской задолженности 24,0 20,79 8,19 -3,21 -12,6
Период оборота дебиторской задолженности, дни 15 17 44 2 27
Коэффициент оборчиваемости кредиторской задолженности 7,17 7,86 3,46 0,69 -4,4
Период оборота кредиторской задолженности, дни 50 46 104 -4 58
Коэффициент оборчиваемости запасов 9,05 10,21 6,01 1,16 -4,2
Период оборота запасов, дни 40 35 60 -5 25
Коэффициент оборчиваемости запасов сырья 14,63 16,36 10,95 1,73 -5,41
Период оборота запасов сырья, дни 25 22 33 -3 11
Коэффициент оборчиваемости незавершенного производства 46,05 66,2 44,06 20,15 -22,14
Период оборота незавершенного производства, дни 8 5 8 -3 3
Коэффициент оборчиваемости готовой продукции 48,84 46,0 19,13 -2,84 -26,87
Период оборота готовой продукции, дни 7 8 19 1 11

Коэффициент общей оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход . По данным таблицы 6 этот показатель составил 5,31 на начало периода, а к концу периода коэффициент снизился до 3,44, что указывает на замедление деятельности предприятия.
Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости запасов, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия .
Показатели оборачиваемости запасов в расчетах показывают, что период оборачиваемости запасов в период с 2006 по 2007 гг. увеличился на 25 дней. Тенденция увеличения периода оборота материальных запасов является отрицательной, так как сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах. Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.
Анализ оборачиваемости запасов сырья и готовой продукции на конец рассматриваемого периода также показал ухудшение их использования. На конец периода наблюдается увеличение периода оборачиваемости запасов сырья и готовой продукции на 11 дней по сравнению с предыдущим годом, что говорит о снижении скорости их реализации.
В конце анализируемого периода произошел рост периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей соответственно на 27 и 58 дней, что является негативной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне сокращения объемов продаж. Такое увеличение продолжительности отсрочки платежей обусловлено сокращением производственной деятельности предприятия из-за понесенных им убытков. При этом необходимо отметить, что количество дней оборота кредиторской задолженности превышает количество дней оборота дебиторской задолженности. В этом случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более короткие временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Это говорит о возможности предприятия рассчитаться по своим долгам с кредиторами.
Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности . Ускорение оборачиваемости капитала должно способствовать максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль возложенного капитала . Эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие определяется показателями рентабельности.
Для расчета показателей рентабельности использовались формулы (16)-(20). В таблице 7 выполнен расчет показателей рентабельности анализируемого предприятия.
Таблица 7
Показатели рентабельности предприятия ООО «Новклем» за 2005-2007 гг.
Показатели на 1.01 2006 на 1.01. 2007 на 1.01. 2008 Отклонение, +/-
2006/
2005 2007/
2006
Коэффициент рентабельности (убыточности) продаж
-0,02
0,01
-0,86
0,03
-0,87
Коэффициент рентабельности (убыточности) текущих активов
-0,1
0,04
-2,95
0,14
-2,99
Коэффициент рентабельности (убыточности) собственного капитала

-0,01

0,02

-2,66

0,03

-2,68

Из таблицы видно, что за 2005-2006 гг. произошло повышение всех показателей рентабельности, за 2006-2007 гг. – снижение.
Коэффициенты рентабельности продаж позволяют оценить прибыльность деятельности предприятия по продаже продукции. За 2006-2007 гг. он снизился с 0,01 до -0,86.
Коэффициент убыточности текущих активов на 1.01.2008 г. составил -2,95, убыточность собственных средств – (-2,66).
Основываясь на изменениях показателей рентабельности в сторону их уменьшения можно заключить о неэффективной деятельности предприятия, которая была вызвана убытками в результате возникших расходов.
В условиях рынка, когда предприятие ведет свою деятельность, привлекая как собственные, так и заемные средства, большое значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Результаты анализа финансовой устойчивости важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации о предприятии .
Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются абсолютные и относительные показатели, которые рассчитываются по формулам (21)-(31) и (32)-(41) соответственно.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре¬деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за¬трат .
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 8.
Таблица 8
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Показатели Условные обозначения Значения
на 1.01.2006, тыс. руб. на 1.01.2007, тыс. руб. на 1.01.2008, тыс. руб.
1. Собственный капитал — всего
СК
23437
23856
-3363
капитал и резервы 23437 23856 -3363
доходы будущих периодов — — —
резервы предстоящих расходов и платежей



2. Внеоборотные активы ВОА 21193 20480 8542
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)

СОС

2244

3376

-11905
4. Долгосрочные кредиты и займы
ДКЗ



5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (стр.3+стр.4)

СДИ

2244

3376

-11905
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства ККЗ — — 8596
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)
ОИЗ
2244
3376
-3309
8. Запасы З 5296 6305 688
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)
DСОС
-3052
-2929
-12593
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (стр.5-стр.8)
DСДИ
-3052
-2929
-12593
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)
DОИЗ
-3052
-2929
-3997
12. Трехмерная модель типа финансовой устойчивости (DСОС; DСДИ; DОИЗ)
(0;0;0)
(0;0;0)
(0;0;0)

Из приведенной таблицы видно, что предприятие ООО «Новклем» на протяжении 2005-2007 гг. не обеспечено ни одним из источников формирования запасов (везде недостаток и к концу периода он растет) и находится в кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что источники собственных средств направлялись во внеоборотные активы. Таким образом на пополнение собственных оборотных средств средства не поступали.
Необходимо отметить, что в конце рассматриваемого периода на предприятии уменьшились и собственный капитал, и внеоборотные активы, и собственные оборотные средства, и запасы. В то же время появились текущие обязательства. Можно предположить, что при общем спаде производства предприятие берет займы с целью увеличить долю оборотных средств, так как их в распоряжении предприятия явно недостаточно.
Более объективную оценку финансовой устойчивости можно получить, исчислив финансовые коэффициенты.
Динамика относительных показателей финансовой устойчивости за 2005-2007 гг. приведена в таблице 9.
Таблица 9
Динамика показателей финансовой устойчивости за 2005-2007 гг.
Показатель Нормативные значения Значения Отклонения, +/-
на 1.01.2006 на 1.01.2007 на 1.01.2008 2006/ 2005 2007/ 2006
Коэффициент автономии >1 3,63 2,95 -0,19 -0,68 -3,14
Коэффициент платежеспособности >0,5 0,78 0,75 -0,24 -0,03 -0,99
Коэффициент иммобилизации — 2,44 1,79 1,55 -0,65 -0,24
Коэффициент маневренности >0,5 0,1 0,14 3,54 0,04 3,4
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом >0,1 0,26 0,29 -2,16 0,03 -2,45
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования >0,6-0,8 0,42 0,54 -17,3 0,12 -17,84
Показатель вероятности банкротства Альтмана >1,8 3,29 3,42 -5,99 0,13 -9,41
Коэффициент самофинансирования >1 — — — — —
Коэффициент мобилизации накопленного капитала >1 0,09 — — -0,09 —
Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами >1 1,11 1,16 -0,39 0,05 -1,55

Из таблицы 9 видно, что динамика большинства показателей за анализируемый период отрицательная, что свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент автономии определяет долю собственного капитала в структуре заемных средств.
На протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент автономии снижался с 3,63 на начало до -0,19 на конец рассматриваемого периода. Такую динамику данного показателя следует считать негативной, так как он показывает финансовую зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент платежеспособности является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Он важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия .
Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. По данным таблицы 9 коэффициент платежеспособности значительно превышает данную отметку в начале отчетного периода (с 2005 по 2006 гг.). Но в конце периода данный показатель снизился до -0,24, что очень далеко от рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие не имеет собственных средств, а источники формирования — краткосрочные займы. Это говорит о снижении финансовой независимости, и низкой гарантированности предприятием своих обязательств.
Коэффициент иммобилизации рассчитывается как соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем. Статистическая база рекомендуемых значений в настоящее время отсутствует. В общем можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможность организации отвечать по текущим обязательствам . Снижение коэффициента иммобилизации со значения 2,44 на 1.01.2006 г. до 1,55 на 1.01.2008 г. свидетельствует о повышении ликвидности активов предприятия.
Далее с помощью коэффициентов маневренности и обеспеченности собственными оборотными средствами определяется структура размещения собственного оборотного капитала. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть вложена в наиболее мобильные активы. На начало года только 10% собственного капитала находилось в обороте, к концу года этот показатель составил 354%. Низкое значение этого показателя на начало анализируемого периода означает, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а, следовательно, не могут быть в течение короткого времени преобразованы в денежную наличность. Рост коэффициента оценивается положительно, хотя в данном случае ввиду отрицательного значения собственного капитала у предприятия на конец анализируемого периода трудно говорить о наличии положительной тенденции. Низкое значение коэффициента маневренности отрицательно характеризует финансовое состояния ООО «Новклем», а также убеждает в том, что управляющие предприятием не проявляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом показывает долю собственных оборотных средств в оборотных активах .
Предприятие не должно допустить снижение значения этого показателя ниже 0,1. В период 2005-2006 гг. значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия ООО «Новклем» были выше требуемого уровня — 0,26 на 1.01.2006 и 0,29 на 1.01.2007 г.). Но в конце рассматриваемого периода показатель снизился до -2,16. Оборотные средства не пополняются даже на 10% собственным капиталом.
Обеспечение оборотных активов собственным оборотным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики, что нельзя сказать об исследуемом предприятии. По данным таблицы 9 коэффициент обеспе-ченности собственными оборотными средствами на 1.01.2008 г. имеет отрицательное значение, ввиду отсутствия у предприятия на конец периода собственных оборотных средств. Таким образом, предприятие не имеет финансовой автономии и полностью зависит от кредиторов.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов собственными источниками формирования. В нашем примере доля собственных оборотных средств в запасах намного ниже нормы, а концу 2007 года достигает критического значения (-17,3). Это указывает на негативное влияние данного показателя на финансовую устойчивость предприятия. Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных средств.
С целью прогнозирования банкротства предприятия, в мировой практике чаще всего применяется многофакторная модель Альтмана.
Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале, которая представлена в таблице 10.
Таблица 10
Нормативы значений показателя вероятности банкротства Альтмана
Значение Z Вероятность банкротства
<1,8 Очень высокая
от 1,81 до 2,7 Высокая
от 2,71 до 2,99 Средняя
от 3,0 Низкая

При анализе финансового состояния российских предприятий ориентироваться на стандарты, рассчитанные для стационарных процессов развития, — недостаточно корректно. Пока что в российских условиях прежде всего необходимо обращать внимание на динамику изменения показателя, а не на его абсолютную величину. Практический опыт показал, что в условиях стационарной экономики значение Z<1,81 ведет к постепенному банкротству .
Согласно выполненному расчету Z-показатель Альтмана на предприятии колеблется в сторону повышения с 2005 г. по 2006 г., в то время как в текущем периоде 2007 г. наблюдается значительное снижение показателя с 3,42 на 1.01.2007 г. до -5,99 на 1.01.2008 г. Однако в любом случае значение показателя позволяет говорить о повышении вероятности банкротства с низкого уровня до крайне высокого.
Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли предприятия направлена на его развитие, то есть на увеличение накопленного капитала .
В таблице 11 представлен расчет динамики коэффициента самофинансирования в период с 2005 по 2007 гг.
Таблица 11
Расчет динамики коэффициента самофинансирования за 2005-2007 гг.
Показатели 2005 2006 2007
Накопленный капитал (НК) на начало года, тыс. руб. -782 -178 -181
Накопленный капитал (НК) на конец года, тыс. руб. -178 -181 -26978
Прирост (DНК), тыс. руб. 604 -3 -26797
Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб. -160 470 -27219
Коэффициент самофинансирования — — —

Из таблицы 11 видно, что на 1.01.2006 г. у предприятия вместо чистой прибыли выявлен убыток, а в течение 2006-2007 гг. прирост накопленного капитала имеет отрицательное значение, поэтому коэффициент самофинансирования рассчитывать нецелесообразно. Отрицательное значение прироста накопленного капитала свидетельствует о том, что чистая прибыль не направлялась на увеличение накопленного капитала (на увеличение собственного капитала организации), более того, на 1.01.2008 г. у предприятия образовался убыток в размере 27219 тыс. руб. Данный факт отрицательно характеризует предприятие с точки зрения организации финансовой деятельности.
В связи с отрицательным значением прироста накопленного капитала рассчитывать коэффициент мобилизации накопленного капитала за 2006-2007 гг. также не имеет смысла.
Коэффициент мобилизации накопленного капитала за 2005 г. составил:
Кмоб = (2244 — 2190)/604 = 0,09
Низкое значение данного показателя свидетельствует о том, что в 2005 г. всего лишь 9% прироста накопленного капитала было направлено на увеличение оборотных средств.
Показатель обеспеченности долгосрочных инвестиций отражает долю инвестированного капитала (в данном случае собственного капитала) в постоянных активах. В 2005-2006 гг. значение коэффициента увеличивается соответственно с 1,11 до 1,16 и соответствует нормативному значению. В 2007 году значение коэффициента составило -0,39. Это говорит о том, что финансирование постоянных активов за 2007 год не осуществлялось ввиду отсутствия собственного капитала у предприятия.
Общий вывод, который можно сделать из проведенного выше анализа это то, что в начале анализируемого периода наиважнейшие финансовые величины соответствовали норме, но к концу периода приближались к критической точке, что лишний раз подтверждает, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.
При анализе финансового состояния предприятия также необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой целью необходимо ввести в анализ рассмотрение проблемы сопоставления выручки с общими издержками предприятия, выделяя из общих издержек постоянные и переменные.
Расчет переменных и постоянных расходов можно произвести по данным формы №1 и формы №2 бухгалтерской отчетности. Расчет представлен в таблице 12.
Таблица 12
Расчет переменных и постоянных расходов
Статьи и корректировки № строки За 2006 год За 2007 год
Выручка стр. 1 57113 29221
Себестоимость реализованной продукции стр. 2 56700 20246
Коммерческие расходы стр. 3 — 24
Управленческие расходы стр. 4 — 34017
Полная себестоимость (стр.2 + стр.3 + стр.4) стр. 5 56700 54287
Остатки незавершенного производства (разница между текущим и предыдущим периодами) стр. 6 -413 -381
Остатки готовой продукции (разница между текущим и предыдущим периодами) стр. 7 1253 -1601
Корректировка себестоимости (стр.5 + стр.6 + стр.7) стр. 8 57540 52305
Корректировка выручки (стр.1/стр.5*стр.8) стр. 9 57959 28154
Расчет переменных и постоянных расходов
Переменные расходы (стр.9*(стр.8тек. – стр.8 пр.)/(стр.9 тек. – стр.9 пр.)) стр. 10 10180 4945
Постоянные расходы (стр.8 – стр.10) стр. 11 47360 47360
Корректировка переменных расходов на запасы
Доля переменных расходов (стр.10/стр.8), % стр. 12 17,7 9,5
Сумма, относимая на запасы ((стр.6 + стр.7)*стр.12) стр. 13 150 -200
Итого переменные расходы
В произведенной продукции (стр.10) стр. 14 10180 4945
В реализованной продукции (стр.10 – стр.13) стр. 15 10030 5145
Маржинальный доход (стр.1 – стр.15) стр. 16 47083 24076
Итого постоянные расходы (стр.11) стр. 17 47360 47360
Операционная прибыль (стр.16 – стр.17) стр. 18 -277 -23284

Из приведенной таблицы видно, что сумма переменных затрат за 2006 г. составила 10030 тыс. руб., а за 2007 г. снизилась до 5145 тыс. руб. Сумма постоянных затрат составила 47360 тыс. руб. Теперь по полученным данным можно рассчитать порог рентабельности и запас финансовой устойчивости . Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия представлен в таблице 13.
Таблица 13
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия
Показатель За 2006 год За 2007 год
1 2 3
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 57113 29221
2. Сумма переменных затрат, тыс. руб. 10030 5145
Продолжение таблицы 13
1 2 3
3. Сумма постоянных затрат, тыс. руб. 47360 47360
4. Сумма маржинального дохода, тыс. руб. (п.1 – п.2) 47083 24076
5. Доля маржинального дохода в выручке, % 82,4 82,4
6. Порог рентабельности, тыс. руб. (п.3/п.5*100) 57476 57476
7. Запас финансовой устойчивости, тыс. руб. (п.1 – п.6) -363 -28255

Данные таблицы 13 показывают, что за 2006-2007 гг. нужно было реализовать продукции на сумму 57476 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка за 2006 г. составила 57113 тыс. руб., что ниже порога рентабельности на 363 тыс. руб. Это означает, что предприятие не имеет запаса финансовой устойчивости.
За 2007 г. произошел спад объема реализации продукции, что привело к отклонению от точки безубыточности на 28255 тыс. руб. Маржинальный доход не обеспечивал покрытие постоянных затрат, а запас финансовой прочности имел отрицательное значение.
Таким образом, анализ точки безубыточности и запаса финансовой устойчивости показывают, что предприятие перешло в разряд убыточных.
Предприятию необходимо постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснить, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опуститься выручка предприятия.
Определение порога рентабельности можно представить графическим способом, который основан на равенстве валовой маржи и постоянных затрат при достижении порогового значения выручки от реализации. Графический способ определения порога рентабельности представлен на рисунке 2.

Выручка от реализации, тыс. руб.

Рис. 2. Графический способ определения порога рентабельности.

Таким образом, при достижении выручки от реализации в 57476 тыс. руб. предприятие достигает окупаемости и постоянных, и переменных затрат. Предприятию необходимо стремиться к положению, когда выручка превышает порог рентабельности, при котором будет происходить наращивание прибыли фирмы.
Предприятию необходимо разработать долгосрочную и краткосрочную политику для стабилизации финансового состояния.

Выводы

Проведя вышеизложенный анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Новклем» можно сказать, что в целом по предприятию складываются отрицательные тенденции в общем финансовом состоянии. ООО «Новклем» по состоянию на 1.01.2008 является убыточным предприятием. Убыток от обычной деятельности составляет 27219 тыс. руб.
Расчет финансовых показателей платежеспособности позволяет сделать следующий вывод: коэффициенты ликвидности на 1.01.2008 г. намного ниже нормы, что говорит о снижении платежеспособности предприятия (зависимости предприятия от внешних источников). Предприятие ООО «Новклем» не может в полном объеме рассчитаться по своим обязательствам.
Более того, наблюдается отрицательная динамика изменения показателей оборачиваемости активов, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Коэффициенты убыточности, полученные в 2007 г., говорят о неэффективной деятельности предприятия.
Следует отметить ухудшение ситуации по всем коэффициентам финансовой устойчивости, что объясняется отсутствием у предприятия собственных оборотных средств за 2007 г.
Предприятие испытывает недостаток основных источников средств для формирования запасов, то есть суммы собственного оборотного капитала и краткосрочного заемного капитала. Тип финансовой устойчивости предприятия и на начало, и на конец периода — кризисный.
Для стабилизации финансового положения внутри предприятия необходимо разработать долгосрочную и краткосрочную политику по улучшению и стабилизации финансового состояния, восстановить равновесие путем оптимизации структуры активов и пассивов.
3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «НОВКЛЕМ»

3.1. Основные направления по укреплению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

По итогам 2007 г. вместо прибыли предприятие ООО «Новклем» получило убыток в результате значительного выхода бракованной продукции из-за изношенности оборудования и использования некачественного сырья. Конечно, его можно не трогать и оставить до лучших времен, когда прибыль все же появится. Но это означает, что весь следующий год в балансе предприятия будет фигурировать непокрытый убыток. Это может отпугнуть потенциальных инвесторов и кредиторов.
Поэтому предприятию выгодно погасить или хотя бы уменьшить сумму убытка, полученного в 2007 году. Как и распределение прибыли, выбор источников покрытия убытков у общества с ограниченной ответственностью остается за участниками.
Убыток можно погасить за счет:
• целевых взносов участников;
• резервного капитала;
• нераспределенной прибыли прошлых лет.
Кроме этого его можно списать с баланса, уменьшив уставный капитал до величины чистых активов. Но этот способ займет немало времени, так как нужно внести изменения в учредительные документы и зарегистрировать их . Ввиду отсутствия у предприятия вышеперечисленных способов покрытия убытков на 1.01.2008 г. и нецелесообразности списания его с баланса путем уменьшения уставного капитала предприятию остается лишь улучшать свое финансовое состояние различными методами. Однако предприятие может снизить понесенные им расходы путем проведения претензионно-исковой работы с поставщиками некачественного сырья по оплате стоимости сырья и понесенных расходов.
Что касается финансовых показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, то можно выделить следующие направления по их улучшению:
1. В целях увеличения собственного капитала добиться получения прибыли.
2. Изыскать резервы для увеличения денежного капитала (к ним приравниваются и краткосрочные финансовые вложения, которые рассматриваются как форма временного использования свободного остатка денежных активов).
3. Принять меры по сокращению доли дебиторской и кредиторской задолженности.
4. Оптимизировать долю запасов в текущих активах предприятия.
5. Сократить производственные издержки и накладные расходы по производимой продукции.
В результате проведенного анализа финансового состояния ООО «Новклем» для оптимизации структуры баланса можно выделить следующие мероприятия:
1. Аккуратное использование внешних источников финансирования, что проявляется в первоначальном наращивании собственного капитала, поскольку текущая ситуация на предприятии такова, что привлечение долгосрочных кредитов будет затруднено неустойчивой финансовой ситуацией на предприятии. В дальнейшем предприятию необходимо обратить внимание на открытие доступа к кредитным ресурсам банков, особенно к долгосрочным кредитам. Это поможет сократить кредиторскую задолженность до оптимальных размеров, что позволит оптимизировать структуры пассива. Уменьшить дефицит собственного капитала можно также за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.
2. В предстоящем периоде предприятию следует уделить особое внимание дальнейшей работе по сокращению величины накопившейся дебиторской задолженности. В частности, необходимо активизировать деятельность в области улучшения расчетов с покупателями и заказчиками, так как задолженность покупателей в текущем периоде увеличивалась.
Для сокращения дебиторской задолженности и ее доли в составе текущих активов предприятию ООО «Новклем» необходимо выбирать надежных партнеров по бизнесу и оптимальную схему взаимодействий с ними, осуществляя:
— оценку деловой репутации партнеров;
— оценку масштабов деятельности партнеров;
— оценку рискованности бизнеса партнеров и их финансовой прочности;
— систематический анализ финансового состояния партнеров по их публичной отчетности;
— систематический контроль состояния расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;
— оценку последствий от смены партнеров;
— контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;
— предоставление скидок при досрочной оплате;
— контроль на этапе заключения договоров с заказчиками продукции .
3. ООО «Новклем» должно отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля. Это позволит вывить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность, а предприятие будет стремиться к достижению безубыточной работы за счет более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь . Организации полиграфической промышленности в условиях жесточайшей конкуренции имеют ограниченные возможности увеличения прибыли за счет увеличения продажных цен, поэтому организация эффективного учета расходов становится как никогда актуальной.
4. Для экономии расходов на доставку запасов от поставщиков, необходимо подобрать партнера, предлагающего более низкие цены на их доставку. Это позволит предлагать клиентам продукцию по более низким ценам, что позволит не только занять на рынке прочную позицию и вести конкурентную борьбу, но и даст возможность привлечения новых клиентов .
5. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать рекламная компания для привлечения новых заказчиков полиграфической продукции и маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Оценка ассортиментной политики предприятия позволит выявить труднореализуемую продукцию и наоборот, продукцию, пользующуюся повышенным спросом, что в свою очередь значительно отразится на результатах продаж .
Изложенные методы укрепления финансовой устойчивости предприятия охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективность управления капиталом предприятия.

3.2. Управление основным капиталом и оборотными активами

Основные фонды играют важное значение в процессе производства. Основные фонды – это часть средств производства, которые составляют основу, материальную базу производства . От степени новизны и качества основных средств во многом зависит качество выпускаемой продукции, уровень себестоимости и, как следствие, величина прибыли предприятия. Кроме этого, затраты на содержание и обслуживание основных средств, как правило, являются постоянными, поэтому они могут значительно увеличивать степень предпринимательского риска и, значит, требуют особого контроля.
Более полное и рациональное использование основных средств и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех его технико-экономических и финансовых показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений, увеличению рентабельности, снижению рисков предприятия.
Таким образом, анализ основных фондов направлен на поиск путей наиболее эффективного использования средств как одного из главных ресурсов труда предприятия.
Улучшение использование основных средств отражается на финансовых результатах работы предприятия за счет: увеличения выпуска продукции, снижения себестоимости, улучшения качества продукции, снижения налога на имущество и увеличения валовой прибыли .
Улучшения использования основных средств на предприятии можно достигнуть путем:
1. Освобождения предприятия от излишнего оборудования, машин и других основных средств или сдачи их в аренду;
2. Своевременного и качественного проведения планово-предупредительных и капитальных ремонтов;
3. Приобретения высококачественных основных средств;
4. Повышения уровня квалификации обслуживающего персонала;
5. Своевременного обновления, особенно активной части, основных средств с целью недопущения чрезмерного морального и физического износа;
6. Повышения коэффициента сменности работы предприятия, если в этом имеется экономическая целесообразность;
7. Улучшения качества подготовки сырья и материалов к процессу производства;
8. Повышения уровня механизации и автоматизации производства;
9. Обеспечения там, где это экономически целесообразно, централизации ремонтных служб;
10. Повышения уровня концентрации, специализации и комбинирования производства;
11. Внедрения новой техники и прогрессивной технологии — малоотходной, безотходной, энерго- и топлевосберегающей;
12. Совершенствования организации производства и труда с целью сокращения потерь рабочего времени и простоя в работе машин и оборудования .
Пути улучшения использования основных средств зависят от конкретных условий, сложившихся на предприятии за тот или иной период времени.
Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов .

Оборотные активы – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла .
Политика в отношении управления оборотными активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления оборотными активами .
Управление оборотными активами подразумевает оптимизацию их величины, структуры и значений его компонентов. Что касается общей величины оборотных активов, то обычно разумный рост рассматривается, как положительная тенденция; однако могут быть и исключения, например, рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера .
Можно выделить следующие мероприятия по управлению оборотными активами:
— укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;
— проведение претензионно-исковой работы с поставщиками некачественного сырья по оплате стоимости сырья и понесенных расходов;
— введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;
— разработка технических мероприятий, обеспечивающих возможность индивидуального воздействия на клиентов в зависимости от его платежеспособности (отказ от заказов неплатежеспособным покупателям и заказчикам);
— рассмотреть как поощрительную меру для клиентов, которые регулярно оплачивает счета, снижать наценку на товары;
— разработка и введение дополнительного стимулирования клиентов путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;
— решение вопроса своевременной оплаты платежей в бюджет путем внедрения вексельного обращения и проведения взаимозачетов;
— разработка и реализация мероприятий, связанных с поиском дешевых источников материальных ресурсов путем установления связей с промышленными производствами;
— экономия материалов в результате упрощения конструкций изделий, совершенствования техники и технологий производства, закупки более качественных материалов и уменьшение потерь во время хранения и перевозки, недопущение брака, сокращение до минимума отходов, повышение квалификации работников;
— проведение мероприятий по обеспечению бесперебойной деятельности предприятия путем улучшения материально-технического снабжения;
— изыскивать резервы по снижению затрат на производство .
Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.
Дебиторская задолженность — важный компонент оборотных активов. Когда одно предприятие продает товары другому или оказывает услуги, это вовсе не означает, что товары или услуги будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) могут составлять большую часть дебиторской задолженности .
Дебиторская задолженность характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.
Работа с дебиторской задолженностью, то есть процесс управления ею, является важным моментом в деятельности любого предприятия и требует пристального внима¬ния руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов — проблема, которая не имеет однозначного реше¬ния, зависит от специфики деятельности предприятия и личных качеств руководства .
Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие.
В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые не могут быть резко изменены, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции . Поскольку дебиторская задолженность представляет собой обездвижение собственных оборотных средств, то есть в принципе она не выгодна организации, то с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции .
Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).
Но как бы ни была эффективна система отбора покупателей, в ходе взаимодействия с ними не исключаются всевозможные накладки, поэтому организация вынуждена создать некоторую систему контроля за исполнением покупателями платежной дисциплины .
Наличие просроченной дебиторской задолженности создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д.
Кроме того, замораживание средств, приведет к замедлению оборачиваемости капитала . Поэтому ООО «Новклем» должно быть заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.
Одним из направлений по эффективному управлению дебиторской задолженностью, а, значит, и максимизации притока денежных средств является разработка системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Существуют следующие системы таких договоров:
— предоплата (обычно предполагает наличие скидки);
— частичная предоплата (сочетает предоплату и продажу в кредит);
— передача на реализацию (предприятие сохраняет право собственности на товары до тех пор, пока не будет получена плата за них);
— выставление промежуточного счета (обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы, эффективно при долгосрочных контрактах);
— банковская гарантия (предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств);
— гибкое ценообразование (используется для защиты предприятия от инфляционных убытков; гибкие цены могут быть привязаны к общему индексу инфляции, зависеть от индекса инфляции для конкретных товаров, учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств).
Если полная предоплата невозможна, предприятию следует попытаться получить частичную предоплату. Вместо разрозненных скидок можно ввести систему скидок. При этом необходимо оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании, а также установить целевые ориентиры для различных видов продаж:
— перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют денежных средств;
— выхода на новые важные рынки;
— отдельных чрезвычайных случаев.
Так как предприятие ООО «Новклем» испытывает недостаток денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным. При прочих равных условиях скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы. Так, штрафы, полученные от контрагентов, входят в состав внереализационных доходов организации и, следовательно, увеличивают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме того, согласно требованиям Налогового кодекса РФ (часть вторая) сумма полученных штрафов в полном объеме является базой по расчету налога на добавленную стоимость. Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф.
В условиях инфляции любая отсрочка платежа ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции. Следует оценить возможность предоставления скидки при долгосрочной оплате .
Для того чтобы получить полную картину дебиторской задолженности нужно проанализировать состав и движение дебиторской задолженности, долю сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме задолженности (данные о дебиторской задолженности содержатся в бухгалтерском балансе за 2005-2007 гг. (Приложение 1-3)).
Состав и движение дебиторской задолженности за 2005-2007 гг. представлен в таблице 14.
Таблица 14
Состав и движение дебиторской задолженности за 2005-2007 гг.
Состав дебиторской задолженности на 1.01.2006 на 1.01.2006 на 1.01.2006 Отклонения
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 2006/2005 2007/2006
тыс. руб. % тыс. руб. %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Долгосрочная дебиторская задолженность 63 2,9 63 1,9 — — — 100 -63 —
Покупатели и заказчики 12 0,5 12 0,4 — — — 100 -12 —
в т.ч. просроченная 12 0,5 12 0,4 — — — 100 -12 —
из нее длительностью свыше 3 месяцев 12 0,5 12 0,4 — — — 100 -12 —
Прочие дебиторы 51 2,3 51 1,6 — — — 100 -51 —

Продолжение таблицы 14
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Краткосрочная дебиторская задолженность 2147 97,2 3222 98,1 3851 100 1075 150,1 629 119,5
Покупатели и заказчики 1964 88,9 2078 63,3 2814 73,1 114 105,8 736 135,4
Прочие дебиторы 109 4,9 1144 34,8 812 21,1 1035 10,5 -332 70,9
Итого 2210 100 3285 100 3851 100 1075 х 566 х

Из приведенной таблицы видно, что наибольшую долю в ее составе занимает краткосрочная задолженность покупателей и заказчиков, удельный вес которой увеличился в 2007 г. по сравнению с предыдущим годом с 63,3% до 73,1%. При этом сумма счетов с покупателями и заказчиками на протяжении всего периода увеличивалась: в 2006 г. — на 5,8%, в 2007 г. — на 35,4%.
Просроченная задолженность присутствует в составе долгосрочной задолженности с покупателями и заказчиками.
Доля сомнительной задолженности с 2005 по 2006 гг. изменилась в сторону уменьшения, несмотря на то, что ее размер за этот период не менялся и составлял 12 тыс. руб. Это говорит о том, что дебиторская задолженность не погашалась на протяжении двух лет. Тем не менее, 2007 г. характеризуется отсутствием просроченной дебиторской задолженности. Однако факт присутствия в отчетности с 2005 по 2006 гг. просроченной задолженности свидетельствует о нестабильной ликвидности дебиторской задолженности, наличие неплатежеспособных должников.
Далее необходимо проанализировать средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, сложившийся на предприятии до получения им убытков.
Срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков (ПОкдз) определяется по формуле:

ПОкдз = [360*(КДЗ1+КДЗ2/2)]/ВР, (1)

где ПОкдз – период оборота краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков;
КДЗ1 и КДЗ2 – краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков на начало и конец года.
На 1.01.2006 г. ПОкдз = 360*1692,5/45154 = 13 день
На 1.01.2007 г. ПОкдз = 360*2021/57113 = 13 дней
Таким образом, средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков составляет 13 дней.
Если предположить, что предприятие вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов банков, то можно представить данную ситуацию с помощью таблицы 15.
Таблица 15
Влияние инфляции и альтернативных вложений на размер скидки
Предоставление скидки Без скидки
Условия оплаты Предоплата, скидка 10% Отсрочка 1 месяц
Индекс цен (при инфляции 7,5 % в месяц) 1,075
Коэффициент падения покупательской способности денег* 0,93
Потери от инфляции с каждой 1000 руб. 1000-1000*0,93=70 руб.
Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб. 100 руб.
Результат от скидки и потери от инфляции с 1000 руб. 100 руб. 70 руб.
Оплата процентов банковского кредита (21% годовых) 1000*0,21/12=17,5 руб.
Доход от альтернативных вложений (при рентабельности 10% в месяц) с учетом инфляции 900*0,1*0,93=83,7
Результат предоставления скидки, потерь от инфляции и выгоды от альтернативных вложений с каждой 1000 руб. 100-83,7=16,3 70+17,5=87,5 руб.

* Коэффициент падения покупательской способности денег – величина обратная индексу цен.

В рассмотренном примере предприятие при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа в 1 месяц. Таким образом, предприятию было бы выгодно использовать данный метод снижения дебиторской задолженности.
Таким образом, разработка договоров по поставке оборотных средств с гибкими условиями сроков и формы оплаты представляет собой одно из эффективных направлений максимизации притока денежных средств предприятию.
Именно скидки за оплату в срок способствуют сокращению дебиторской задолженности. Они позволяют вовремя получить денежные средства от покупателей и заказчиков, так как являются своего рода стимулятором для более быстрых расчетов.
Применение этих скидок способствует сокращению сомнительной задолженности и увеличению оборачиваемости дебиторской задолженности .
Одной из основных составляющих оборотных активов являются производственные запасы предприятия. Регулирование объема запасов на предприятии позволяет сократить расходы, увеличить прибыль и высвободить денежные средства .
Управление запасами можно считать успешным, если в каждый определенный момент времени предприятие располагает необходимым для производства и реализации количеством нужных запасов. Таким образом, перед менеджером предприятия стоит задача — обеспечить, чтобы на складе запасов было не больше и не меньше, а именно столько, сколько нужно.
Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида запасов в том или ином объеме носят специфический для данного вида актива характер. Например, большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе. Подобным образом достаточно большой запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на запасы сырья, тем не менее, имеет смысл, если предприятие может добиться от своих поставщиков снижение цен (так как большой размер заказа обычно предусматривает некоторую льготу, предоставляемую поставщиком в виде скидки). По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично управлять производством. В результате этого уже предприятие, как правило, предоставляет скидки клиентам. Вместе с тем высокий уровень излишних запасов приводит к увеличению издержек предприятия по содержанию самих запасов: необходимость иметь большие складские площади, нужно иметь увеличенный персонал (кладовщиков, грузчиков, бухгалтеров) для обработки и учета материалов, находящихся на складе, это дополнительные коммунальные платежи и налоги на имущество. Все это приводит к повышенным расходам на: амортизационные отчисления из-за созданных дополнительных складских помещений для хранения излишних запасов, затраты на зарплату увеличенного бухгалтерского и складского персонала (кладовщиков, грузчиков, обрабатывающих эти запасы), увеличенные коммунальные платежи — на освещение, отопление дополнительных складских помещений и т.д. Дополнительные издержки увеличивают себестоимость готовой продукции, выпускаемой промышленным предприятием, и снижают ее конкурентоспособность на рынке товаров. Кроме того, излишние запасы приводит соответственно к недостатку свободных финансовых ресурсов — снижению платежеспособности предприятия, невозможности своевременно приобрести необходимые для производства материальные ресурсы, оборудование, рассчитаться с бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и по зарплате с персоналом и т.д. Таким образом, предприятию предпочтительно иметь больше свободных средств путем ускорения оборачиваемости запасов. Поскольку оборот товарных запасов находится в прямой зависимости от объема реализации (чем больше оборот, тем больше товара необходимо иметь на складе), руководитель должен использовать методы стимулирования сбыта и ускорения оборачиваемости товарных запасов. Ускорить оборачиваемость запасов можно путем изыскания предложений по усовершенствованию предлагаемой полиграфической продукции, привлечения новых заказчиков с помощью рекламы. Одним из способов ускорения оборачиваемости товарных запасов является также вложение оптимальных (минимальных) средств в товарные запасы.
Одной из причин низкой оборачиваемости запасов является большой объем «мертвых» и бездействующих, или «спящих», запасов. После избавления от этих запасов оборачиваемость предприятия возрастет.
Дефицит запасов кажется гораздо более сложной проблемой. Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен и повышению себестоимости выпускаемой продукции. Недостаток сбытовых запасов не позволяет обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием.
Поэтому менеджер предприятия, руководство и сотрудники его служб снабжения и сбыта, плановой и финансовой служб должны стремиться к эффективному управлению движением материальных и финансовых ресурсов — управлению процессами снабжения и сбыта, запасами и оборотными средствами, вложенными в эти запасы. Они должны своевременно предупреждать о наличии и появлении дефицитных позиций по товарно-материальным ценностям на предприятии, которые грозят нарушить бесперебойность организации процесса производства, выявлять излишние запасы материальных ресурсов с целью определения возможности их реализации. Наличие оптимальных запасов на предприятии, которое можно обеспечить путем организации управления и контроля за потоками материальных и финансовых ресурсов, за состоянием и уровнем запасов позволит рассматриваемому предприятию бесперебойно функционировать .
Поддержание запасов на определенном уровне в соответствии с прогнозом сбыта способствует устойчивости и ритмичности реализации, поэтому большое значение имеет нормирование запасов.
Прежде чем решить вопрос о том, какое количество запасов для изготовления определенного вида продукции необходимо иметь на складе, нужно определить потребность клиентов в этом товаре. Определение потребности в товарах может быть основано на прогнозировании сбыта, так как известно примерное количество потребителей (клиентов) и примерное количество заказов в определенный период времени, например за один месяц. Затем эту ориентировочную потребность корректируют, учитывая колебания сезонности сбыта, влияние экономической ситуации, возможное сокращение (например, вследствие возникшей дебиторской задолженности) или увеличение количества потребителей (например, при внедрении на новый сегмент рынка).
Для непрерывного удовлетворения спроса независимо от периодичности поставок в систему управления должны включаться страховые запасы. Расчет нормативов страховых запасов необходимо проводить так же тщательно, как и текущих. Для поддержания запасов на определенном уровне разрабатывают:
• порядок их формирования (установление нормы запаса и условий пополнения);
• условия контроля.
Оптимальный объем запасов каждого наименования определяют, придерживаясь следующих принципов:
• для продукции высокого спроса (группа А) — формируют максимальный страховой запас для покрытия любых колебаний спроса;
• для продукции постоянного спроса (группа В) — формируют умеренный страховой запас;
• для продукции нерегулярного спроса (группа С) — низкий или нулевой уровень страховых запасов.
Для корректировки оптимального объема запасов проводят:
• частый контроль запасов группы А;
• периодический контроль запасов группы В;
• выборочный контроль запасов группы С.
Высокоэффективная реализация продукции возможна только при условии:
• системной организации сбыта;
• управления запасами на основе методов нормирования;
• организации управленческого учета;
• компьютеризации учета, статистики, анализа, прогноза и обработки информации.
Это позволит не только оптимизировать запасы, снизить расходы на хранение, высвободить денежные средства, но и значительно ускорить обслуживание клиентов.
Если рассматривать данную проблему комплексно, то можно сказать, что «тремя источниками и составными частями» стратегии управления запасами являются: бесперебойная реализация продукции, при минимальных затратах и максимальном удовлетворении спроса.
Эти три понятия относительны, поэтому требуют установления количественных критериев оптимизации, то есть конкретных параметров, к достижению которых следует стремиться. Например, под бесперебойной реализацией подразумевается выполнение заказов в установленные сроки (доставка через 12, 18 или 24 ч). Достижение наименьших затрат возможно при соблюдении бюджета закупок путем размещения заказов по наиболее выгодной схеме. В этом случае при принятии решений рассматриваются такие варианты, как получение скидок при закупке крупных партий запасов сырья и экономия транспортных расходов при снижении оборачиваемости запасов (укрупнение заказов) или же дробление заказов для увеличения оборачиваемости запасов и высвобождения денежных средств, а также сглаживания финансового потока .
С точки зрения уменьшения издержек или увеличения выгоды, получаемой предприятием необходимо оценивать условия кредита поставщиков сырья и материалов. Для этого необходимо оценить долю задолженности поставщикам сырья и материалов в общей сумме кредиторской задолженности и средний срок погашения кредиторской задолженности, сложившийся на предприятии до получения им убытков.
Состав и движение кредиторской задолженности за 2005-2007 гг. представлен в таблице 16.
Таблица 16
Состав и движение кредиторской задолженности за 2005-2007 гг.
Состав кредиторской задолженности Значения Отклонения
на 1.01.2006 на 1.01.2007 на 1.01.2008 2006/2005 2007/2006
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
Поставщики и подрядчики 4034 62,6 5361 66,4 5624 63,7 1327 132,9 263 104,9
Задолженность по оплате труда перед персоналом 539 8,4 421 5,2 497 5,6 -118 78,1 76 118,1
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 122 1,9 145 1,8 156 1,8 23 118,9 11 107,6
Задолженность перед бюджетом 1343 20,8 947 11,7 1014 11,5 -396 70,5 67 107,1
Прочие кредиторы 410 6,4 1202 14,9 1535 17,4 792 2,9 333 127,7
Итого 6448 100 8076 100 8826 100 1628 х 750 х

Приведенный в таблице 16 анализ движения кредиторской задолженности позволил установить, что ее увеличение в основном произошло из-за расчетов с поставщиками. Сумма неоплаченных счетов увеличилась с 2005 по 2006 гг. на 32,9%, с 2006 по 2007 гг. — на 4,9%.
Наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность поставщиков, доля которой на протяжении 2005-2007 гг. превышает 60%.
Далее необходимо определить средний срок погашения задолженности перед поставщиками (ПОзп), который вычисляется по формуле:

ПОзп = [360*(КЗп1+КЗп2/2)]/ВР, (2)

где ПОзп – период оборачиваемости задолженности перед поставщиками;
КЗп1 и КЗп2 – кредиторская задолженность перед поставщиками на начало и конец года.
На 1.01.2006 г. ПОзп = 360*3892/45154 = 31 день
На 1.01.2007 г. ПОзп = 360*4697,5/57113 = 30 дней
Таким образом, средний срок погашения кредиторской задолженности перед поставщиками составляет примерно 30 дней.
Далее рассчитаем альтернативу от использования скидки при оплате по отгрузке сырья.
В таблице 17 приведены расчеты по покупке сырья в стоимостном измерении.
Таблица 17
Расчет допустимой скидки при оплате сырья
Предоставление скидки 5% Без скидки
Момент оплаты При отгрузке сырья Через 30 дней
Оплата за сырье, тыс. руб. 280,6 295,4
Расходы по выплате процентов при ставке 21% 280,6*0,21*(30/360)=4,9
Итого расход 285,5 295,4

Из расчета видно, что предприятию гораздо более выгодна система оплаты с предоставлением скидки 5% при отгрузке сырья. Покупка сырья со скидкой приносит предприятию прибыль, так как выплата процентов не перекрывает размер скидки. Минимально допустимый размер скидки (МРС) при покупке сырья и минимально допустимую величину скидки (МВС) можно рассчитать следующим образом:
МРС = 21/360*45 = 2% (для оплаты при отгрузке);
МВС = 295,4*0,02 = 5,9 (тыс. руб. на 295,4 тыс. руб.).
Данные расчета показывают, что предприятие приобретает сырье по более выгодной стоимости, чем обошлось бы его приобретение в случае скидки менее 2% от общей суммы, или 5,9 тыс. руб.
В добавление ко всему вышеперечисленному можно также указать несколько положений предлагаемой системы управления материальными ресурсами:
• собственные оборотные средства необходимо формировать за счет обоснованных решений по ликвидации сверхнормативных запасов, что позволит реализовать возможности рационального управления материальными ресурсами;
• снижать фактические затраты на материальные ресурсы и привязывать это к повышению эффективности работы через систему оплаты труда за счет учета и контроля расхода, выявления и поощрения экономии, удержания перерасхода;
• предотвращать дополнительные затраты, связанные с простоями, заменой материалов и нарушением сроков ввода в эксплуатацию, путем единой достоверной информации об уровне фактического запаса ниже нормативного, отсутствии материальных ресурсов на предстоящий период времени;
• ликвидировать необоснованное использование материалов на основе использования разрешающей ведомости на отпуск, в которой отмечаются наименование и количество выделяемого ресурса, его источник и место поступления, лицо, принявшее решение и имеющее на это право в соответствии со специальным распоряжением руководителя предприятия;
• повышать качество коммуникаций, сокращать дублирование при планировании, учете и контроле расхода путем четкого разграничения прав, обязанностей и ответственности между субъектами управления;
• обеспечивать достоверность и сопоставимость при автоматизированной обработке информации на основе использования единой системы классификации и номенклатурных номеров на всех уровнях. При этом расположение материальных ресурсов необходимо строить по признаку однородности и значимости, а их перечень — по открытому типу для дополнения новыми наименованиями без нарушения общей структуры.
Решение проблемы рационального управления материальными ресурсами возможно, прежде всего, за счет организации такого учета, который обеспечивал бы своевременное получение достоверной информации в необходимой степени детализации. Это предполагает совершенствование существующих элементов в полноценный управленческий учет и реорганизацию бухгалтерского учета путем дополнительной систематической оценки фактического состояния материальных ресурсов, которая включает следующие составляющие:
• выявление двух групп годности. К группе А необходимо отнести годные для дальнейшего использования по прямому назначению, полностью сохранившие свои физические и моральные свойства. Для них определяется срок и объект использования. К группе В — негодные для использования по прямому назначению, частично или полностью потерявшие свои потребительские свойства. Для них просчитывается наиболее рациональный вариант дальнейшего использования с учетом снижения налога на имущество, затрат на содержание и хранение, высвобождения складских площадей, реализации на рынке для пополнения оборотных средств или списания;
• выделение 2 групп по критерию ограниченности срока хранения — с ограниченным и неограниченным сроком;
• периодическое, по окончанию каждого месяца, предоставление информации о невостребованности материалов в течение 0,5 года, 1 года и свыше 2 лет;
• выделение 3 категорий материальных ресурсов по степени важности в зависимости от их удельной стоимости. Категория А включает 10% наименований материалов, которые в стоимостном выражении составляют 50-60%. Эта категория требует особого внимания при управлении, постоянного контроля (еженедельного и даже ежедневного), обязательного расчета норматива запаса. Категория В включает 30% наименований материалов, которые в стоимостном выражении составляют 30-40%. Для этой категории рекомендуется проводить ежемесячный контроль и расчет норматива запаса. Категория С включает 60% наименований материалов, которые в стоимостном выражении составляют 10%. Контроль этой категории рекомендуется осуществлять при ежегодной инвентаризации;
• формирование наиболее полного объема информации для наиболее значимых категорий материальных ресурсов (А и В) и первоочередных возводимых объектов .

Выводы

Предприятие ООО «Новклем» в настоящее время находится в тяжелом финансовом положении. За 2007 год Общество получило убыток в результате значительного выхода бракованной продукции из-за изношенности оборудования, использования некачественного сырья. Значительную долю затрат составила необходимость осуществления текущего ремонта сильно изношенных основных производственных фондов. Тем не менее, Общество в течение года пыталось обеспечить необходимый объем работ, который покрывал бы все расходы. Не смотря на это, Общество регулярно выплачивало заработную плату и своевременно платило все налоги.
Начиная с 01 января 2008 г. Общество намерено осуществлять экономически выгодные виды деятельности: сдавать недвижимое имущество в аренду, осуществлять изготовление полиграфической продукции и т.д.
Однако этих мер недостаточно, чтобы решить проблему финансовой устойчивости, поэтому предприятию были предложены следующие мероприятия:
— совершенствование организации расчетов с покупателями и заказчиками, путем предоставления скидок при досрочной оплате;
— организация управления и контроля за потоками материальных и финансовых ресурсов;
— тщательный отбор поставщиков, предлагающих более низкие цены на доставку запасов;
— нормирование запасов, избавления от «мертвых» и бездействующих запасов;
— совершенствование предлагаемой полиграфической продукции, привлечения новых заказчиков с помощью рекламы;
— использование внешних источников финансирования;
— проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов и т.п.) и списания их с баланса в установленном порядке и т.д.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение дипломной работы можно отметить, что все задачи, поставленные в начале работы достигнуты и раскрыты.
В ходе исследования была определена сущность понятия платежеспособности и финансовой устойчивости, рассмотрены методологические приемы анализа финансовой деятельности. В практической части по предприятию был проведен анализ деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки работы и принять меры по их ликвидации. Анализ проводился по бухгалтерской отчетности за 2005-2007 гг.
В дипломной работе была рассмотрена деятельность предприятия ООО «Новклем», основным родом деятельности которого является производство полиграфической продукции.
Диагностика финансового анализа проводилась на основе анализа структуры имущества предприятия и источников его формирования, оценки показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.
Анализ и оценка хозяйственной деятельности предприятия полиграфической промышленности ООО «Новклем» с точки зрения его платежеспособности и финансовой устойчивости за период с 2005 по 2007 гг. показывает, что если в 2005-2006 гг. предприятие находилось в устойчивом финансовом состоянии, то в 2007 г. оно резко ухудшилось.
Это подтверждается следующими факторами:
1. Сокращение стоимости имущества.
Анализ аналитического баланса показал, что стоимость имущества предприятия к концу 2007 года по сравнению с 2006 годом сократилась на 17873 тыс. руб. (или на 56%). Снижение стоимости имущества было вызвано уменьшением стоимости оборотных и внеоборотных активов.
2. Наличие убытков.
На 1.01.2008.г. за предприятием закрепился убыток в размере 27219 тыс. руб., что явилось следствием значительного снижения показателя чистой прибыли в период с 2006 по 2007 гг. А так как именно ее наличие создает стимулирующие условия хозяйственного развития предприятия, то это сигнализирует о не вполне «здоровом» финансово-производственном положении предприятия в 2007 г.
3. Низкие значения показателей платежеспособности также говорят о неспособности предприятием выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства. Снижение коэффициентов оборачиваемости и рентабельности свидетельствует о сокращении производственной деятельности предприятия, о его неэффективной деятельности.
4. Оценка финансовой устойчивости показала, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Предприятие ООО «Новклем» на протяжении 2005-2007 гг. не обеспечено ни одним из источников формирования запасов и находится в кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что источники собственных средств направлялись во внеоборотные активы. Таким образом, на пополнение собственных оборотных средств средства не поступали. Динамика большинства коэффициентов за анализируемый период отрицательная и на 1.01.2008.г. не соответствует ни одному нормативному значению, что свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости предприятия.
В целом ситуация на предприятии складывается неблагоприятная. Можно сказать, что ухудшение финансового состояния предприятия было вызвано убытками, полученными в результате значительного выхода бракованной продукции из-за изношенности оборудования, использования некачественного сырья. Значительную долю затрат составила необходимость осуществления текущего ремонта сильно изношенных основных производственных фондов.
Основным путем оптимизации финансового состояния предприятия является увеличение собственного капитала. Предприятие остро нуждается в инвестициях, денежных поступлениях извне. Нельзя сказать, что предприятие не пытается своими силами найти выход из сложившегося положения: регулярно выплачивает заработную плату и своевременно платит все налоги, сдает недвижимое имущество в аренду и т.п.
Для укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости для ООО «Новклем» был разработан ряд мероприятий. Основными из них можно выделить следующие:
— совершенствование организации расчетов с покупателями и заказчиками, путем предоставления скидок при досрочной оплате. Именно скидки за оплату в срок способствуют сокращению дебиторской задолженности, увеличению ее оборачиваемости и высвобождению дополнительных денежных средств;
— в целях экономии расходов на доставку запасов сырья от поставщиков, проводить тщательный отбор партнеров, предлагающих более низкие цены на их доставку;
— организация управления и контроля за потоками материальных и финансовых ресурсов;
— поддержание запасов на определенном уровне в соответствии с прогнозом сбыта (нормирование запасов);
— избавления от «мертвых» и бездействующих запасов;
— вложение оптимальных (минимальных) средств в товарные запасы;
— изыскания предложений по усовершенствованию предлагаемой полиграфической продукции, привлечения новых заказчиков с помощью рекламы;
— использование внешних источников финансирования;
— проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов и т.п.) и списания их с баланса в установленном порядке и т.п.
Все эти мероприятия должны, в конечном счете, привести к наращиванию объема прибыли, а это, в свою очередь, будет способствовать увеличению источников собственных средств — прибыли, остающейся в распоряжении организации в виде образуемых фондов, и нераспределенной прибыли.
Оптимизация структуры пассивов будет способствовать восстановлению финансовой устойчивости. С этой же целью можно порекомендовать привлечь долгосрочные заемные средства, которые многие аналитики также относят к собственным источникам средств.
Таким образом, можно отметить, что у предприятия имеется потенциал для наращивания его платежеспособности, ликвидности активов и финансовой устойчивости при грамотном, четко выверенном подходе к управлению финансовыми активами.
Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Источники
1.1. Неопубликованные

1. Устав ООО»Новклем»
2. Бухгалтерский баланс за 2005-2007 гг.
3. Отчет об убытках и прибылях за 2005-2007 гг.
4. Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2007 г.

2. Литература

1.Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/В.Б. Акулов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Флинта, 2007. – 264 с.
2.Арефьева Е. Ассортиментная политика: слабое звено в формировании прибыли/ Е. Арефьева//Финансовый директор. – 2006. — №3. – С. 7-8.
3.Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов вузов/В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. – М.: Омега-Л, 2006. – 270 с.
4.Банк В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие/В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. — М.: ТК Велби, 2005. — 344 с.
5.Бланк И.Б. Финансовый менеджмент: учебный курс/И.Б. Бланк. – 2-е изд. — Киев: Эльга, 2007. — 656 с.
6.Бочаров В.В. Финансовый анализ/В.В. Бочаров. — СПб: Питер, 2005. — 240 с.
7.Войко А.В. Оценка влияния дебиторской задолженности на формирование финансовых результатов предприятия/А.В. Войко//Финансовый менеджмент. – 2005. — №4. – С. 17-19.
8.Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов/Л.Т. Гиляровская. – 3-е изд., доп. – М.: Юнити-Дана, 2007. – 615 с.
9.Дружинин А.И. Управление финансовой устойчивостью/А.И. Дружинин, О.Н. Дунаев. — Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2006. — 113 с.
10.Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для вузов/О.В. Ефимова. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: Омега-Л, 2005. — 208 с.
11.Житкова Е.Л. Текущее управление финансами на предприятии/Е.Л. Житкова//Финансовый бизнес. – 2006. — №4. – С. 17-23.
12.Зайцев О.Н. Оценка экономической устойчивости промышленных предприятий: автореф. дис. на соискание ученой степени кандидата экон. наук: 08.00.05/Зайцев Олег Николаевич; Рос. акад. гос. службы при Президенте Рос. Федерации. – Хабаровск, 2007. – 23 с.
13.Зарубинский В.М. К вопросу об управлении финансовым состоянием предприятия/В.М. Зарубинский, Н.С. Зарубинская, Н.И. Демьянов и др.//Финансовый менеджмент. — 2006. — №3. – С. 25-29.
14.Ионова А.Ф. Финансовый анализ: учебник для вузов/А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: Проспект, 2007. – 623 с.
15.Керимов В.Э. Анализ соотношения «затраты — объем — прибыль»/В.Э. Керимов, О.А. Роженецкий//Менеджмент в России и за рубежом. – 2006. — №4. – С. 21-27.
16.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: учебно-практическое пособие/В.В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 768 с.
17.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры/В.В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 560 с.
18.Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учебник/В.В. Ковалев. — М.: Проспект, 2007. — 352 с.
19.Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов/Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2006. — 368 с.
20.Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия/М.Н. Крейнина// Финансовый менеджмент. – 2005. — №3. – С. 25-28.
21.Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений/М.Н. Крейнина//Финансовый менеджмент. – 2005. — №2. – С. 24-27.
22.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/М.Н. Крейнина. — М.: Дело и Сервис, 2005. – 304 с.
23.Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией/И. Кубышкин//Финансовый директор. — 2005. — №4. – С. 11-15.
24.Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий/Т.Ю. Мазурина//Финансы. — №10. – 2005. – С. 70-71.
25.Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие/Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. — 6-е изд., перераб. — М.: КНОРУС, 2007. — 224 с.
26.Назиров В.Р. Показатели краткосрочной и среднесрочной финансовой устойчивости предприятия/В.Р. Назиров//Финансовый бизнес. – 2005. — №6. – С. 2-11.
27.Николаева Т.П. Финансы предприятий/Т.П. Николаева. — М.: МЭСИ, 2005. – 236 с.
28.Папехин Р.С. Факторы финансовой устойчивости и безопасности предприятия: автореф. дис. на соискание ученой степени кандидата экон. наук: 08.00.10./Папехин Роман Сергеевич; Рос. акад. гос. службы при Президенте Рос. Федерации. – Волгоград, 2007. – 21 с.
29.Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности/Н.В. Парушина//Бухгалтерский учет. – 2002. — № 2. — С. 4.
30.Попова М. Как вывести предприятие из финансового кризиса/М. Попова// Финансовый директор. -2005. — №3. – С. 21-25.
31.Радионов А.Р. Менеджмент: нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия: учеб. пособие для вузов/А.Р. Радионов, Р.А. Радионов. – М.: Экономика, 2005. — 614 с.
32.Радионов А.Р. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики/А.Р. Радионов, Р.А. Радионов//Финансовый менеджмент. – 2006. — №5. – С. 25-29.
33.Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов/Г.В. Савицкая. – 4-е изд., испр. – М.: Инфра-М, 2007. – 384 с.
34.Салостей С. Операционный анализ финансовой отчетности, ориентированный на экономическую прибыль/С. Салостей//Финансовый директор. – 2006. — №2. – С. 5-12.
35.Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия): учебник/Н.А. Сафронов. – 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Экономистъ, 2007. — 608 с.
36.Смачило В. Управление дебиторской задолженностью/В. Смачило, Е. Дубровская//Финансовый директор. – 2007. — №5. – С. 20-28.
37.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник/Е.С. стоянова. – 6-е изд., перераб и доп. — М.: Перспектива, 2006. – 656 с.
38.Сысоева И.А. Дебиторская и кредиторская задолженность/И.А. Сысоева//Бухгалтерский учет. – 2005. — №1. – С. 21-27.
39.Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник/В.И. Титов. — М.: Дашков и К, 2005. — 352 с.
40.Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия/С.Д. Трохина, В.А. Ильина, Т.Ф. Морозова//Финансовый менеджмент. — 2006. — №1. – С. 14-21.
41.Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие/А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: Инфра-М, 2006. — 479 с.
42.Шубина Т.В. Планирование и анализ использования активов организации/Т.В. Шубина, А.Б. Богрецов//Финансовый менеджмент. – 2005. — №6. – С. 9-12.

3. Адреса Интернет-ресурсов

1.Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций): приложение к приказу Минэкономики РФ «Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» [от 1.10.1997 г. № 118]. – [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.bestpravo.ru
2.Курбангалеева О.А. Как распределить прибыль или покрыть убыток//Расчет. — 2007. — №8. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.berator.ru
3.Щербаков В.А. Политика управления дебиторской задолженностью [от 18 июля 2006 г.]. – [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.elitarium.ru
4.ИКФ «Альт». Анализ финансового состояния компании. Основные положения методики. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.alt-invest.ru

Приложение 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды
Форма № 1 по ОКУД 0710001
на 31 декабря 2005 г. Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Новклем» по ОКПО 11430896
Отрасль (вид деятельности): полиграфия ИНН 7710023887
Организационно-правовая форма / форма собственности: Общество с ограниченной по ОКВЭД 19400
ответственностью / частная по ОКОПФ/ОКФС 47/16
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385

АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 20 21
организационные расходы 111 —
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 112 20 21
деловая репутация организации 113 — —
Основные средства 120 20 525 20369
земельные участки и объекты природопользования 121 — —
здания, сооружения, машины и оборудование 122 20 525 20369
Незавершенное строительство 130 67 67
Доходные вложения в материальные ценности 135 — —
имущество для передачи в лизинг 136 — —
имущество, предоставляемое по договору проката 137 — —
Долгосрочные финансовые вложения 140 803 803
инвестиции в дочерние общества 141 — —
инвестиции в зависимые общества 142 — —
инвестиции в другие организации 143 — —
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 — —
прочие долгосрочные финансовые вложения 145 — —
Прочие внеоборотные активы 150 — —
ИТОГО по разделу I 190 21 415 21193
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ —
Запасы 210 5 628 5296
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 2 896 3386
животные на выращивании и откорме 212 — —
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы 213 122 —
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 214 933 1063
готовая продукция и товары для перепродажи 215 1 276 606
товары отгруженные 216 — —
расходы будущих периодов 217 401 241
прочие запасы и затраты 218 — —
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 — 19
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 12 63
покупатели и заказчики 231 12 12
векселя к получению 232 — —
задолженность дочерних и зависимых обществ 233 — —
авансы выданные 234 — —
прочие дебиторы 235 — 51
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1 540 2147
покупатели и заказчики 241 1 421 1964
векселя к получению 242 — —
задолженность дочерних и зависимых обществ 243 — —
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 244 — —
авансы выданные 245 — 74
прочие дебиторы 246 119 109
Краткосрочные финансовые вложения 250 — —
Продолжение приложения 1
1 2 3 4
инвестиции в зависимые общества 251 — —
собственные акции, выкупленные у акционеров 252 — —
прочие краткосрочные финансовые вложения 253 — —
Денежные средства 260 1 151 1167
касса 261 — 9
расчетные счета 262 1 124 1132
валютные счета 263 26 26
прочие денежные средства 264 1 —
Прочие оборотные активы 270 — —
ИТОГО по разделу II 290 8 331 8692
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290 + 390) 300 29746 29885

ПАССИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 15650 15650
Добавочный капитал 420 7965 7965
Резервный капитал 430 — —
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством 431 — —
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 — —
Фонды накопления 440 111 857
Целевые финансирование и поступления 450 857 —
Нераспределенная прибыль прошлых лет, включая фонды 460 — —
Непокрытый убыток прошлых лет 465 (1750) (1035)
Нераспределенная прибыль отчетного года 470 17 —
Непокрытый убыток отчетного года 475 — —
Нераспределенная прибыль отчетного года 480 831 —
ИТОГО по разделу IV 490 23605 23437
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 — —
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 — —
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 — —
Прочие долгосрочные обязательства 520 — —
ИТОГО по разделу IV 590 — —
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты 610 — —
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 611 — —
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 612 — —
Кредиторская задолженность 620 6141 6448
поставщики и подрядчики 621 3750 4034
векселя к уплате 622 — —
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 623 — —
задолженность по оплате труда перед персоналом организации 624 522 539
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 625 76 122
задолженность перед бюджетом 626 855 1343
авансы полученные 627 — —
прочие кредиторы 628 938 410
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 — —
Доходы будущих периодов 640 — —
Резервы предстоящих расходов и платежей 650 — —
Прочие краткосрочные обязательства 660 — —
ИТОГО по разделу VI 690 6141 6448
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 29746 29885
________________________________________

Продолжение приложения 1
СПРАВКА
О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Наименование показателя Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
Арендованные основные средства 910 — —
в том числе по лизингу 911 — —
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 — —
Товары, принятые на комиссию 930 — —
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 — —
Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 — —
Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 — —
Износ жилищного фонда 970 — —
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 — —

Приложение 2
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды
Форма № 1 по ОКУД 0710001
на 31 декабря 2006 г. Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Новклем» по ОКПО 11430896
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 7710023887
Вид деятельности: полиграфия по ОКВЭД 19400
Организационно-правовая форма / форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью / частная по ОКОПФ/ОКФС 47/16
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385

АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 21 16
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 111 21 16
организационные расходы 112 — —
деловая репутация организации 113 — —
Основные средства 120 20 369 20 464
земельные участки и объекты природопользования 121 — —
здания, сооружения, машины и оборудование 122 20 369 20 464
другие виды основных средств 123
Незавершенное строительство 130 — —
Доходные вложения в материальные ценности 135 — —
имущество для передачи в лизинг 136 — —
имущество, предоставляемое по договору проката 137 — —
Долгосрочные финансовые вложения 140 803 —
инвестиции в дочерние общества 141 — —
инвестиции в зависимые общества 142 — —
инвестиции в другие организации 143 — —
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 — —
прочие долгосрочные финансовые вложения 145 — —
Прочие внеоборотные активы 150 — —
ИТОГО по разделу I 190 21 193 20 480
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 5 296 6 305
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 3 386 3 545
животные на выращивании и откорме 212 — —
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 1 063 650
готовая продукция и товары для перепродажи 214 606 1 859
товары отгруженные 215 — —
расходы будущих периодов 216 241 251
прочие запасы и затраты 217 — —
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 19 447
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 63 63
покупатели и заказчики 231 12 12
векселя к получению 232 — —
задолженность дочерних и зависимых обществ 233 — —
авансы выданные 234 — —
прочие дебиторы 235 51 51
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 2 147 3 222
покупатели и заказчики 241 1 964 2 078
векселя к получению 242 — —
задолженность дочерних и зависимых обществ 243 — —
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 244 — —
авансы выданные 245 74 —
Продолжение приложения 2
1 2 3 4
прочие дебиторы 246 109 1 144
Краткосрочные финансовые вложения 250 — —
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев 251 — —
собственные акции, выкупленные у акционеров 252 — —
прочие краткосрочные финансовые вложения 253 — —
Денежные средства 260 1 167 1 415
касса 261 9 4
расчетные счета 262 1 132 1 385
валютные счета 263 26 26
прочие денежные средства 264 — —
Прочие оборотные активы 270 — —
ИТОГО по разделу II 290 8 692 11 452
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 29 885 31 932

ПАССИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 15650 15650
Добавочный капитал 420 7965 7965
Резервный капитал 430 — —
резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 — —
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 — —
Фонд социальной сферы 440 857 857
Целевые финансирование и поступления 450 — —
Нераспределенная прибыль прошлых лет, включая фонды 460 — —
Непокрытый убыток прошлых лет 465 (1 035) (1 038)
Нераспределенная прибыль отчетного года 470 — 422
Непокрытый убыток отчетного года 475 — —
Использование прибыли отчетного года 480 — —
ИТОГО по разделу III 490 23 437 23 856
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 — —
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 — —
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 — —
Прочие долгосрочные обязательства 520 — —
ИТОГО по разделу IV 590 — —
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты 610 — —
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 611 — —
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 612 — —
Кредиторская задолженность 620 6448 8076
поставщики и подрядчики 621 4034 5361
векселя к уплате 622 — —
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 623 — —
задолженность по оплате труда перед персоналом организации 624 539 421
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 625 122 145
задолженность перед бюджетом 626 1343 947
авансы полученные 627 — —
прочие кредиторы 628 410 1202
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 — —
Доходы будущих периодов 640 — —
Резервы предстоящих расходов и платежей 650 — —
Прочие краткосрочные обязательства 660 — —
ИТОГО по разделу V 690 6448 8076
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 29885 31932
Продолжение приложения 2
СПРАВКА
О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Наименование показателя Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
Арендованные основные средства 910 — —
в том числе по лизингу 911 — —
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 — —
Товары, принятые на комиссию 930 — —
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 — —
Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 — —
Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 — —
Износ жилищного фонда 970 — —
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 — —

Приложение 3
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды
Форма № 1 по ОКУД 0710001
на 31 декабря 2007 г. Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Новклем» по ОКПО 11430896
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 7710023887
Вид деятельности: полиграфия по ОКВЭД 19400
Организационно-правовая форма / форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью/частная по ОКОПФ/ОКФС 47/16
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385

АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 16 12
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 111 16 12
организационные расходы 112 — —
деловая репутация организации 113 — —
Основные средства 120 20 464 8 530
земельные участки и объекты природопользования 121 — —
здания, машины и оборудование 122 20 464 8 117
Незавершенное строительство 130 — —
Доходные вложения в материальные ценности 135 — —
имущество для передачи в лизинг 136 — —
имущество, предоставляемое по договору проката 137 — —
Долгосрочные финансовые вложения 140 — —
инвестиции в дочерние общества 141 — —
инвестиции в зависимые общества 142 — —
инвестиции в другие организации 143 — —
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 — —
прочие долгосрочные финансовые вложения 145 — —
Прочие внеоборотные активы 150 — —
ИТОГО по разделу I 190 20 480 8 542
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 6 305 688
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 3 545 152
животные на выращивании и откорме 212 — —
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 650 269
готовая продукция и товары для перепродажи 214 1 859 258
товары отгруженные 215 — —
расходы будущих периодов 216 251 9
прочие запасы и затраты 217 — —
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 447 379
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 63 —
покупатели и заказчики 231 12 —
векселя к получению 232 — —
задолженность дочерних и зависимых обществ 233 — —
авансы выданные 234 — —
прочие дебиторы 235 51 —
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 3 222 3 851
покупатели и заказчики 241 2 078 2 814
векселя к получению 242 — —
задолженность дочерних и зависимых обществ 243 — —
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 244 — —
авансы выданные 245 — —
прочие дебиторы 246 1 144 812
Продолжение приложения 3
1 2 3 4
Краткосрочные финансовые вложения 250 — —
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев 251 — —
собственные акции, выкупленные у акционеров 252 — —
прочие краткосрочные финансовые вложения 253 — —
Денежные средства 260 1 415 599
касса 261 4 7
расчетные счета 262 1 385 566
валютные счета 263 26 26
прочие денежные средства 264 — —
Прочие оборотные активы 270 — —
ИТОГО по разделу II 290 11 452 5 517
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 31 932 14 059

ПАССИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 15650 15650
Добавочный капитал 420 7965 7965
Резервный капитал 430 — —
резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 — —
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 — —
Фонд социальной сферы 440 857 857
Целевые финансирование и поступления 450 — —
Нераспределенная прибыль прошлых лет, включая фонды 460 — —
Непокрытый убыток прошлых лет 465 (616) (616)
Нераспределенная прибыль отчетного года 470 — —
Непокрытый убыток отчетного года 475 — (27 219)
Использование прибыли отчетного года 480 — —
ИТОГО по разделу III 490 23 856 (3 363)
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 — —
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 — —
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 — —
Прочие долгосрочные обязательства 520 — —
ИТОГО по разделу IV 590 — —
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты 610 — 8596
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 611 — —
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 612 — 8596
Кредиторская задолженность 620 8 076 8 826
поставщики и подрядчики 621 5361 5624
векселя к уплате 622 — —
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 623 — —
задолженность по оплате труда перед персоналом организации 624 421 497
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 625 145 156
задолженность перед бюджетом 626 947 1014
авансы полученные 627 — —
прочие кредиторы 628 1202 1535
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 — —
Доходы будущих периодов 640 — —
Резервы предстоящих расходов и платежей 650 — —
Прочие краткосрочные обязательства 660 — —
ИТОГО по разделу V 690 8076 17422
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 31932 14059

Продолжение приложения 3
СПРАВКА
О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Наименование показателя Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1 2 3 4
Арендованные основные средства 910 — —
в том числе по лизингу 911 — —
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 — —
Товары, принятые на комиссию 930 — —
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 — —
Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 — —
Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 — —
Износ жилищного фонда 970 — —
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 — —

Приложение 4
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Коды
Форма № 2 по ОКУД 0710002
за 2005 год Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Новклем» по ОКПО 11430896
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 7710023887
Вид деятельности: полиграфия по ОКВЭД 19400
Организационно-правовая форма / форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью / частная по ОКОПФ/ОКФС 47/16
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385

по отгрузке
Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 45 154 35334
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 45 955 35099
Валовая прибыль (010 – 020) 029 (801) 235
Коммерческие расходы 030 — —
Управленческие расходы 040 — —
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 — 020 — 030 — 040)) 050 (801) 235
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению 060 1 —
Проценты к уплате 070 — —
Доходы от участия в других организациях 080 — —
Прочие операционные доходы 090 1 689 1671
Прочие операционные расходы 100 745 214
Внереализационные доходы 120 — 24
Внереализационные расходы 130 — —
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 — 070 + 080 + 090 — 100 + 120 — 130) 140 144 1716
Отложенные налоговые активы 141 — —
Отложенные налоговые обязательства 142 — —
Текущий налог на прибыль 150 304 537
Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 (160) 348
Чрезвычайные доходы 170 — —
Чрезвычайные расходы 180 — —
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 — 180)) 190 (160) 348
СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 — —
Базовая прибыль (убыток) на акцию 210 — —
Разводненная прибыль (убыток) на акцию 220 — —

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
прибыль убыток прибыль убыток
1 2 3 4 5 6
Штрафы, пени и неустойки признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании 230 — — — —
Прибыль (убыток) прошлых лет 240 — — — —
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств 250 — — — —
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте 260 — — — —
Отчисления в оценочные резервы 270 — — — —
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности 280 — — — —
Приложение 5
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Коды
Форма № 2 по ОКУД 0710002
за 2006 год Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Новклем» по ОКПО 11430896
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 7710023887
Вид деятельности: полиграфия по ОКВЭД 19400
Организационно-правовая форма / форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью / частная по ОКОПФ/ОКФС 47/16
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385

по отгрузке
Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 57 113 45 154
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 56 700 45 955
Валовая прибыль (010 – 020) 029 413 (801)
Коммерческие расходы 030 — —
Управленческие расходы 040 — —
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 — 020 — 030 — 040)) 050 413 (801)
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению 060 — 1
Проценты к уплате 070 — —
Доходы от участия в других организациях 080 — —
Прочие операционные доходы 090 1 069 1 689
Прочие операционные расходы 100 730 745
Внереализационные доходы 120 — —
Внереализационные расходы 130 23 —
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 — 070 + 080 + 090 — 100 + 120 — 130) 140 729 144
Отложенные налоговые активы 141 — —
Отложенные налоговые обязательства 142 — —
Текущий налог на прибыль 150 259 304
Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 470 (160)
Чрезвычайные доходы 170 69 —
Чрезвычайные расходы 180 69 —
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 — 180)) 190 470 (160)
СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 — —
Базовая прибыль (убыток) на акцию 210 — —
Разводненная прибыль (убыток) на акцию 220 — —

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
прибыль убыток прибыль убыток
1 2 3 4 5 6
Штрафы, пени и неустойки признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании 230 — — — —
Прибыль (убыток) прошлых лет 240 — — — —
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств 250 — — — —
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте 260 — — — —
Отчисления в оценочные резервы 270 — — — —
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности 280 — — — —
Приложение 6
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Коды
Форма № 2 по ОКУД 0710002
за 2007 год Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Новклем» по ОКПО 11430896
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 7710023887
Вид деятельности: полиграфия по ОКВЭД 19400
Организационно-правовая форма / форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью/частная по ОКОПФ/ОКФС 47/16
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385

по отгрузке
Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 29 221 57 113
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 20 246 56 700
Валовая прибыль 029 8 975 413
Коммерческие расходы 030 24 —
Управленческие расходы 040 34 017 —
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 — 020 — 030 — 040)) 050 (25 066) 413
Прочи доходы и расходы
Проценты к получению 060 1 —
Проценты к уплате 070 86 —
Доходы от участия в других организациях 080 — —
Прочие операционные доходы 090 23 266 1 069
Прочие операционные расходы 100 24 361 730
Внереализационные доходы 120 1 525 —
Внереализационные расходы 130 2 469 23
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 — 070 + 080 + 090 — 100 + 120 — 130) 140 (27 188) 729
Отложенные налоговые активы 141 — —
Отложенные налоговые обязательства 142 — —
Текущий налог на прибыль 150 30 259
Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 (27 219) 470
Чрезвычайные доходы 170 — 69
Чрезвычайные расходы 180 — 69
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 — 180)) 190 (27 219) 470
СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 — —
Базовая прибыль (убыток) на акцию 210 — —
Разводненная прибыль (убыток) на акцию 220 — —

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
прибыль убыток прибыль убыток
1 2 3 4 5 6
Штрафы, пени и неустойки признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании 230 — — — —
Прибыль (убыток) прошлых лет 240 — (27 219) 470 —
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств 250 — — — —
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте 260 — — — —
Отчисления в оценочные резервы 270 — — — —
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности 280 — — — —
Приложение 7

Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2007 год

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
К годовому отчету за 2007 год по ООО «Новклем»

ООО «Новклем» — далее Общество — зарегистрировано Новгородской регистрационной палатой 31 октября 1991 г.. о чем получено Свидетельство за №004.033. Запись в Единый гос. Рестр юридических лиц внесена 27 сентября 2001г. по свидетельству серии 77 № 005424623, выданным Управлением МНС России по г. В. Новгороду за основным государственным регистрационным номером 1027700256473.
Общество зарегистрировано по адресу: 173004 г. В. Новгород, Базовый пер., д. 17.
ИНН 7710023887.
Общество имеет два обособленных подразделений, расположенных по адресу 173003, г. В. Новгород, ул. Новолучанская, д.30:
1. Типография ООО «Новклем» — состоит на учете в ИМНС России №15 по СЗАО г. В. Новгорода о чем получено уведомление от 04.02.2000г. о постановке на учет налогоплательщика и присвоен КПП 771502001;
2. Фирма «Экста» — состоит на учете в ИМНС России №15 по СЗАО г. В. Новгороду по тому же основанию.
Обособленные подразделения не являются отдельными юридическими лицами, не имеют отдельного баланса и отдельного расчетного счета. В целях исполнения положений НК РФ налоги и взносы во внебюджетные фонды уплачивались в следующем порядке:
1. По основному месту регистрации Общества (ИМНС РФ №10 по СЗАО г. В. Новгорода):
— НДС;
— Налог на прибыль в части, подлежащей уплате в федеральный бюджет РФ;
— Налог на пользователей а/дорог в части объема реализации продукции (работ, услуг) произведенного центральным аппаратом;
— Налог на имущество, начисленный по процентной ставке от стоимости имущества, находящегося по адресу основной регистрации Общества;
— Налог на доходы физических лиц, удержанный из зарплаты работников центрального аппарата;
— Взносы во внебюджетные фонды, начисленные на ФОТ работников центрального аппарата;
— Налог на рекламу;
— Налог с продаж в части реализации продукции (работ, услуг) произведенной центральным аппаратом.
2. По месту нахождения обособленных подразделений (ИМНС РФ №15 по СЗАО г. В. Новгорода):
— Налог на прибыль в части, подлежащей уплате в бюджет субъекта РФ;
— Налог на пользователей а/дорог в части объема реализации продукции (работ, услуг) произведенного обособленными подразделениями;
— Налог на имущество, начисленный по процентной ставке от стоимости имущества, находящегося по адресу г. В.Новгород, ул. Новолучаская, д. 30;
— Налог на доходы физических лиц, удержанный из зарплаты работников обособленных подразделений;
— Взносы во внебюджетные фонды, начисленные на ФОТ работников обособленных подразделений;
— Налог с продаж в части реализации продукции (работ, услуг) произведенной обособленными подразделениями.
Продолжение приложения 7

Уставный капитал Общества согласно Уставу составляет 15650 тыс. руб. (Пятнадцать миллионов пятьдесят тысяч рублей).
За 2007 год средняя численность работающих составляла 297человек.
В 2007 г. Общество осуществляло следующие виды деятельности:
— Производство печатной продукции;
— Сдача имущества в аренду.
На 01.01.08 г. Общество обременено налоговыми обязательствами по следующим основаниям:
— налог на имущество на сумму 48833,00руб. Начислен за 4 кв. 2007 г. Задолженность погашена 19.03.08 г.;
— налог на пользователей автомобильных дорог на сумму 28100,00руб. Начислен налог за 4кв 2007г. на сумму 21243,00руб, по дебиторской задолженности на 01.01.08г. на сумму 6857,00руб. (показан в декларации за 2007г. за декабрь). Задолженность погашена 14.01.2008г.
За 2007 год Общество получило убыток. Убыток получен в результате значительного выхода бракованной продукции из-за изношенности оборудования, использования некачественного сырья. Значительную долю затрат составила необходимость осуществления текущего ремонта сильно изношенных основных производственных фондов. Тем не менее Общество в течение года пыталось обеспечить необходимый объем работ, который покрывал бы все расходы, но поиск заказчиков затруднен из-за жесткой конкуренции на рынке обращения полиграфической продукции. Не смотря на это, Общество регулярно выплачивало заработную плату и своевременно платило все налоги. В данных условиях Общество пытается найти иную нишу экономической деятельности, которая обеспечит стабильное получение доходов. Одним из осуществленных шагов по улучшению финансового положения является выкуп части здания, находящегося по адресу: г. В. Новгород, Базовый пер., д. 17, для чего были использованы заемные процентные средства на сумму 7 010,0 тыс.руб. Недвижимое имущество было приобретено с целью сдачи административных площадей в аренду, что предполагает стабильное получение дохода.
Начиная с 01 января 2008 г. Общество намерено осуществлять экономически выгодные виды деятельности:
— сдавать недвижимое имущество в аренду;
— осуществлять изготовление полиграфической продукции и тд.
Бухгалтерский учет Общество осуществляет на основании Положения об Учетной политики, утв. Приказом Директора. Согласно Положению, Общество зафиксировало следующие основные методы бухгалтерского учета:
— выручка от реализации определяется по моменту отгрузки товаров (работ, услуг) и предъявлению счета-фактуры контрагенту;
— амортизация ОС начисляется линейным способом без применения повышающих (понижающих коэффициентов);
— движение МПЗ осуществляется по фактической себестоимости, при этом списание МПЗ производится по средней стоимости.
Налоговый учет Общество осуществляет на основании Положения о Налоговой политики, утв. Приказом директора.
Согласно Положению, Общество зафиксировало следующие основные методы налогового учета:
— для целей начисления налогов (кроме налога на прибыль) выручка от реализации определяется по мере поступления денежных средств и (или) прекращения встречного обязательства;

Продолжение приложения 7
— для целей начисления налога на прибыль признание доходов и расходов осуществляется по методу начисления. Общество осуществляет ежемесячные авансовые платежи, подлежащие уплате в течении отчетного периода. Отчетными периодами по налогу на прибыль признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года. Налоговым периодом — календарный год.

Генеральный директор ООО «Новклем» Густов А.В.

Главный бухгалтер ООО «Новклем» Лаврентьева О.Н.

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Яндекс.Метрика